概述

隔夜反转行情

隔夜模式的成因

概述

隔夜盈利模式是金融投资研究者加百力提出的一种现货黄金盈利模式。该模式的盈利方法是：如果在欧美盘叠加时段（北京时间:20:00-23:00)现货黄金出现了大幅的单边上涨或下跌，那么可以利用其后的金价回调或反弹趋势交易获利。

隔夜反转行情

加百力投资研究团队通过多年的研究发现：在北京时间头天晚上，如果欧美盘叠加时段金价出现了快速的大幅下跌或上涨（常常达到10美元以上的水平）在其后的交易清淡时段金价往往出现一定幅度的反向运动。这个反向运动的时间一般可以延续到第二天上午的亚洲盘阶段。所以加百力投资研究团队将其命名为隔夜反转行情。

从右图可以看到：2010年9月3日（周五）晚间20:00左右（图表中横轴时间和北京时间相差6小时）金价开始下行，总共暴跌了1400多个基点。之后出现了持续2小时左右的震荡行情，在22:50左右开始反弹，最终反弹了1000个基点左右。

隔夜模式的成因

01、黄金不同于股票，有其天然的内在价值。如果欧美盘叠加时段上涨或者下跌过多、过快，那么在随后的交易清淡时段，出现修复性反转的可能性较大。

02、亚洲投资者同样参与了头天晚间欧美盘叠加时段的交易。如果在这个阶段开仓做了交易，那么在后期的清淡时段和第二天的亚洲盘可能依然持有交易头寸（如果他们继续看好自己的判断），并不需要继续做空（做多）。因此不会形成从头晚欧美盘持续到第二天上午亚洲盘的连续上涨或下跌行情。

03、黄金不同于股票，其背后没有公司业绩作为支撑。金价波动主要是受各种基本面因素和市场投票决定。上市公司如果业绩不佳或者出现重大的利好可以持续下跌或上涨，甚至连续多天出现跌停、涨停现象；但现货黄金很难出现这样的情况。

04、因为现货黄金的成交量大、属于全球交易品种。如果在头天晚上出现了重要消息影响了金价，一般都可以在当天晚上由全球的投资者消化掉。所以在其后的交易清淡时段和亚洲盘，已经不再受到头一晚消息的影响了。容易出现反转行情。

05、相对于A股，现货黄金可以做多、做空，无论上涨还是下跌投资者都可以通过开多仓或开空仓来盈利。多空双方的力量对比容易达到平衡。避免了连续不断的上涨和下跌。当多空双方力量平衡之后，市场容易出现反转情况。

06、现货黄金杠杆比例很高，以常见的1手100盎司，固定1000美元为例。只要方向正确，金价运动1美元就有10%的盈利（相当于A股的一个涨停板）。如果金价快速运行达到10甚至15美元，投入开仓的资金量已经上涨了100%-150%。这种情况下很多投资者都倾向于获利了结，落袋为安。所以金价会在这之后失去继续运行的动能，转而向相反方向运动。这和现货黄金市场上绝大多数投资者都做短线的日内交易不谋而合。