自偿性理论（Self-liquidating theory）又称商业放款理论（The commercial

loan theory）。此理论发展于十八世纪之英国银行界，系由十八世纪英国银

行实质票据学说（Real bills doctrine）所导出，随后美国、日本及欧美各

国亦分别采用，乃最早之放款理论。此理论指称银行为维持流动性，只能

承做短期自偿性放款，认为银行资金来源多属于短期且具高度流动性的存

款，为保障存款安全，银行资金运用应限于有真实交易所产生之自偿性短

期商业票据为基础之担保放款，此种放款为一自偿性的资产，安全性高不

虞有倒帐风险，且由于放款贴现时间不长、流动性亦高而无流动性危机。

商业放款理论，虽以具有自偿性与交易性的短期商业票据为担保，但

实质上并不具有高度流动性，其原因有三点：

1. 此种放款期限虽短，但由于存放款客户未必能在时间上、数量上完全

配合，仍不足以应付客户放款和提款之需求。

2. 除非银行能紧密的安排放款到期日、或者随时拥有足够的库存现金，

否则银行将无法应付每日所需的资金。

3. 在紧急情况时，银行常会被迫收回客户之放款以为因应，不但破坏了

与客户之良好关系，且其变现亦有困难。