傻钱可以定义为“反映迟钝的资金、贪婪的资金”，最大的特点是“人傻和钱多”。傻钱是在股市跌宕起伏的前景下，出现的一个新的名词，第一种解释为，投资被套牢的钱；第二种解释指穷人用于投资的钱。

股市现状

投资策略

爆炒难防

解套方法(止 换 匀 捂)

不同情况(一、看大盘脸色。 二、看比价。 三、看成长性。 四、题材是否有“底气”。 五、看大股东实力。 六、概念好不好。 七、切莫随波逐流。 八、把握好时段。 九、看主力成本。 十、关注开盘大涨股。)

股市现状

2009年11月6日，深交所收盘后数据显示，创业板总市值已达1239.59亿元，流通市值222.80亿。而创业板上市首日深交所收盘后数据显示，创业板当时总市值达1399.67亿元，流通市值250.69亿，平均市盈率高达111.03倍。这意味着，短短6个交易日，创业板总市值蒸发160.08亿元，平均每只股票每天蒸发0.96亿元，总流通市值蒸发27.89亿元。

在创业板上市的6个交易日里，创业板的总市值蒸发160.08亿元，平均每只股票每天蒸发0.96亿元，并直接导致近300亿“傻钱”被套。

2009年11月9日，深交所创业板交易的28只股票大体仍处萎势，到收盘有22只个股报跌，其中19只跌幅超过1%，成交金额继续大幅萎缩。其中乐普医疗[50.52 -3.77%]、探路者[39.33 -3.67%]、华谊兄弟[55.28 -0.13%]和中元华电[44.68 -3.08%]这4只个股当日盘中还跌出了上市以来的新低。

投资策略

锁定待买品种投资创业板当然要周密部署，尤其待买品种，务必做到目标明确。首批28家创业板股票，其发行价、市盈率、所属行业都不同。今后随着大批创业板股票陆续上市，情况会更复杂，但也不能盲动，要从众多公司中确定若干家作为建仓对象。目标明确后，再对这些待买品种保持经常的跟踪、观察，了解、掌握相关资讯，防止心血来潮随便找一只匆忙买入，导致“买入前没底，买入后紧张”。

确定建仓上限在创业板上市的股票，虽不能与彩票、权证相提并论，但在风险方面却有许多相似处。因此，确定建仓上限尤为必要。所谓建仓上限，就是用于投资创业板的资金的最高值，无论发生什么情况，一旦上限已定都不能随意突破，只能在上限之下的范围内投资。为确保上限不突破，若条件许可，投资者可以设立一个专门的创业板投资账户。这样做的好处是有利于风控———能在创业板盈利最好，万一失算，也只损失上限之内的本金，对投资大局影响不大。

捕捉进场时机所有参与创业板的股民都是为实现自己的投资梦想。但实现的途径和方法因人而宜。以在创业板首个交易日买入股票的投资者为例，极端的有三种人：开盘价买入、追涨甚至最高价买入、逢低甚至最低价买入。用这三种时机进场的投资者，最终结果也大相径庭。低吸的，账面上已有一定盈利；追高的，到收盘时已浮亏20%以上。除了首个交易日尽量不能追高外，在今后漫长的交易日里同样要力避追涨。具体进场时机，可视自己的承受力设定，既可用大盘指数的点位来确定期待的买入时机，也可从具体品种的价位来确定理想的进场时机。一旦指数的点位或品种的价位达到或低于自己的预期，即可分批买入。

设立止损底线创业板投资与主板投资的最大区别在于股票被摘牌的概率大大增加。如果说，主板市场对长线投资者而言，不设止损是比较管用的一招，那么投资创业板股票这一招就显得十分危险。所以，一般情况下，投资者都要给买入的创业板股票设一道止损底线，只要股票在止损底线上方运行，即可放心持有；但若出现破位下跌，只要股价一越过止损底线，就要坚决出仓。只有这样，才能在创业板投资中既牢牢地逮住“苏宁”、“微软”这样的黑马，又把创业板的投资风险降到最低。

爆炒难防

创业板28位新人的“集体婚礼”，于2009年10月30日盛大举行，其排场之大，来的亿万富翁之多，收的彩礼之厚，吸引眼球之众，能创吉尼斯世界纪录。然而，“婚礼”过后“蜜月”恐难甜蜜，买了昂贵的“过山车”的门票，玩了一次心跳，将踏上价值回归漫漫路。

同创业板上市前连篇累牍的赞美文章相反，创业板首日失控后批其爆炒的文章铺天盖地，但情绪化的多、建设性的少。把责仼推到监管不严的确冤枉，深交所处心积虑推出“三档停牌制”；发布“四道令箭”，近乎到了“严防死堵”程度，结果还是没能有效控制。要防范创业板失控，光有“盾牌”和“令箭”是不够的，应从制度建设入手，从源头上加以控制。

推行创业板新的发行制度。建议变寻价制为限价制，停止由上公司和中介联手抬价的市场化竞价。实行限价发行新股好处在于：创业板新股现在发行58倍PE，二级市场就可能炒到100倍甚至更高。而限价封顶只能发25倍，上市翻一倍也就50倍PE。不会将博傻的巨大风险转嫁给二级市场投资者。

推行创业板新的交易规则。早在2009年6月15日创业板征求意见时，创业板交易规则应彻底改革，不能延用中小板老规则。原因是老规则存在首日被恶炒的弊端。中国股市成立之初，实行的是“T+0”和不设涨跌幅限制的交易制度，现在的纳斯达克和港股实行的也是这一交易制度。后来，为抑制投机炒作才改为“T+1”和10%涨跌停板这一规则。然而，针对创业板，这一规则已不适应。“炒新”之所以经久不衰，根源就在上市当日不设涨跌幅限制和实行“T+1”交易制度，投机客利用资金和筹码优势，用以小博大心态在开盘吸足筹码后，便狂拉股价，即使有N个跌停也能获利出局，却让跟风追高的散户当日买进后不能兑现，翌日跌停又卖不出来，而成为高价套牢一族。因而，创业板推行“T+0”和新股首日设“涨幅限制”如最高涨幅50%等新规，就可最大限度制约投机爆炒。随着创业板规模扩大，推行新的交易规则显得重要和必要，应引起监管者的高度重视。

解套方法

针对被套的投资者该如何具体操作，业内人士纷纷支招，给出了“止、换、匀、捂”四字口诀。

止

短期内宜割肉离场，割肉离场如同釜底抽薪，追求的是“置之死地而后生”和“不破不立”的目标。对于那些深谙投资市场、操作灵活的激进投资者来说，较为适用。创业板经过“三高“发行和首日爆炒之后，成长性已严重透支，短期内走向价值回归是必然。2004年6月上市的中小板已有先例，经过首日爆炒后，首批8只个股便一路下跌，平均569个交易日才解套。此外，从国外的经验来看，许多国家的创业板上市之初也维持了一段时间的热捧，但大多数股票在两三个月内都回归到较为合理的水平。

“目前，操作创业板的做空风险非常小。”长城证券分析师龚科表示，投资者短期采取“反弹割肉、果敢离场”的做法不失为明智之举。具体操作上，他建议，一定要果断，不要错过机会，避免在低位操作，发现股价跌不下去时，要及时回补。

换

选只好股持有过年，换股的优点是不受原被套股票的束缚，能有效控制风险。如果投资者看好创业板，理智的做法应该是基于基本面选择一只好股票，而非在炒作中投机。虽然，目前的28家创业板公司还不见有“微软”的雏形，但关注它们的成长性仍至关重要。需要提醒的是，投资创业板的高成长性个股，需要相对于其市场价格进行对比研究，要选择合适的买入时机。同时，换股也不等于卖出后立即买入，应在有走强趋势时再行介入。

匀

高抛低吸做好T+0，对于操盘灵活的投资者来说，高抛低吸，摊薄持股成本是应用比较广泛的解套方法，其适用于仓位较轻，有闲余炒股资金的投资者。优点是容易掌握，操作得法时解套较快；缺点是在下跌未止中可能放大风险。

大跌之后必有反弹，在连跌了两日之后，周三创业板的集体上涨就是一个印证。世纪证券分析师吕丽华指出，正在进行价值回归的创业板，不排除短期内仍会出现几次反弹。尽管这种反弹，市场仍然普遍悲观，建议投资者不要轻易参与，但对于深套其中的投资者来说，就是极佳的解套机会。

捂

坚定信心长期持有，2004年中小板首批上市的8只股票，虽然，首日爆炒后跌路漫漫，最长的个股700余天才得以解套，但如果真的长期持有，仍然可以解套。这种解套方法优点是无须增量资金，无操作难度，缺点是消极被动，资金的机会成本太高。因此操作的关键是，捂绩优股不捂绩差股，捂低价股不捂高价股。

时间会让绩优的创业板股票全部回到历史高位。如果首日开盘15分钟内买入这样的个股，本月亏损的可能性不大，而且会有盈利的机会；而15分钟以后买入的，可以逢大跌补仓一半摊平成本，也可以平仓出局；如果是在第二次停牌之后的价格买入，则建议持股不动。

不同情况

不是所有投资者的心理承受能力都一样，不同的投资者应该根据自己的实际情况选择不同的解套方法。

一、看大盘脸色。

主板的趋势至关重要，当年中小板开板之时，许多股票连续跌停，皆因2004年正处于大熊市之中。

二、看比价。

将创业板新股与主板同一地域公司、同一行业公司、同一市场题材公司、业绩相近公司、相同流通股本规模及类似股本结构间的公司进行对比。

三、看成长性。

其中重点是业绩分析，盈利能力强的公司对资金的吸引力较强。

四、题材是否有“底气”。

新股是否有更强的股本扩张潜力，主要看其滚存利润、公积金和净资产这3个因素。

五、看大股东实力。

流通股本过大和过小都不利于市场炒作，还要看大股东间持股的比例如何。

六、概念好不好。

注意公司的经营范围、所处行业、在建项目和募集资金用途，从中发现市场容易感兴趣的题材。

七、切莫随波逐流。

如果是短线炒作，那就尽量避免参与大家都看好的“红人”，正所谓人弃我取。

八、把握好时段。

判断新股是否有短线机会，最重要的一点就是换手是否充分。

九、看主力成本。

单日成交量最为集中时的均价线，就可以看成是主力的成本区，在成本区上下浮动10%的区间，具有相当的介入价值。

十、关注开盘大涨股。

真正会大涨的新股，往往出乎市场大部分人的预期。