芝水遗址位于烟台市芝罘区只楚镇芝水村西。西部因修蓝烟铁路受到破坏，东部被部分民宅所压，仅存面积南北长约200米，东西宽约 60 米。1961年发现。1983年秋与1988年春，北京大学考古系与烟台市文物管理委员会两次进行发掘。揭露面积近500平方米， 发现岳石文化和晚于岳石文化早于珍珠门遗址的芝水二期文化，以及汉代与清代墓葬。

芝水二期文化陶器以夹砂为主，泥质陶较少。器表多素面，纹饰以凹弦纹为主，次为附加堆纹、刻划纹、乳钉纹等。器类有罐、碗、盆、钵、豆等。石器以磨制为主，有铲、斧、凿、刀、镞等。骨器有铲、锥、镞等。芝水三期文化陶器以夹砂陶为主，泥质陶数量比二期文化增多。纹饰以绳纹为主，次为弦纹和圆泥饼纹等。器类有鬲、罐、碗、豆、瓮等。石器以磨制为主，有斧、铲、镰、刀、镞、锤等。骨器有铲、锥、镞、针等。芝水二期文化在胶东尚属首次发现，时代相当于商代。