药师庵原址在镇南2里的陈家浜常平仓，始建年代无考。庵内主佛就是药师佛，信徒称其为消灾延寿药师佛。

原庵内藏有佛教经典《法华经》，为镇庵之卷。此庵乾隆初废，后有乡邑王氏捐地重修，改为尼姑庵。庵内供八仙之一的吕纯阳像，60年代被拆除。

现存药师庵新建于90年代，位于大西园西面，占地面积10多亩。药师庵有正殿和东西两偏殿。所供之佛有数十尊，均塑金身，十分耀眼。