| 词条 | 风险投资实务：来自国际顶级私募股权投资专家的方法与案例 |
| 释义 | 基本信息原书名：Real Venture Capital：Building International Businesses 作者：(美)理查德.汤普森(Richard Thompson) 译者：何峻何迅文 出版社：机械工业出版社 ISBN：9787111376514 上架时间：2012-4-16 出版日期：2012 年4月 开本：16开 页码：218 版次：1-1 内容简介《风险投资实务:来自国际顶级私募股权投资专家的方法与案例》的内容具有英式风格，侧重风险投资，反映了作者的背景和早期经验。《风险投资实务:来自国际顶级私募股权投资专家的方法与案例》介于教科书与轻松读物之间，侧重各种原则和方法。 《风险投资实务:来自国际顶级私募股权投资专家的方法与案例》首先介绍风险投资的背景与历史，以及私募股权的其他形式。然后，将继续探讨风险投资的定义与方法；增长型市场与国际扩张；技术产品的商业应用；企业家、经理和董事；资源管理；财务原理与控制；融资及融资结构。随后，将介绍新创企业、第二阶段融资、第三阶段融资、扭亏阶段、战略联盟与其他联盟、上市与并购、贸易销售、阐明理论与陈述的案例研究。接着，《风险投资实务:来自国际顶级私募股权投资专家的方法与案例》将介绍定位于国际市场的企业、国际市场的拓展、国际市场的融资、资金结构和管理、投资流程、投资实例以及未来的发展。最后，探讨风险投资家的角色、投资者的角色、风险投资对经济的影响以及得出的结论与教训。 目录《风险投资实务:来自国际顶级私募股权投资专家的方法与案例》 作者简介 序言 第 1 章 简介与基本原理 1 要想成为一名优秀的风险投资家没有捷径可走，首先必须学习投资领域以及相关行业所涉及的各种科学、管理和财务知识。 第 2 章 风险投资的背景与历史 5 风险投资的渊源可以追溯到很久以前，对于这个概念的问世，很多人与国家都功不可没。 第 3 章 私募股权投资的其他形式 10 在风险投资活动的早期，私募股权投资的重点是新创企业，随着风险投资业的发展，私营公司成为令人比较满意的投资工具。 第 4 章 风险投资的定义和方法 13 风险投资是一项回报很高，风险程度却不尽相同的投资，其风险程度取决于资金投入的阶段。 第 5 章 增长型市场与国际扩张 19 一定要让有限的资源在增长型市场中发挥作用。拓展国际业务时，应该本着“大处着想、小处行动”的宗旨 第 6 章 技术产品的商业应用 24 在商业环境中，几乎没有哪一项技术是独一无二的。技术组合可以是独一无二的。 第 7 章 企业家、经理和董事 27 在公司发展的各个阶段，他们都必须保持精明的头脑，既能正确地辨明前进的方向，又能敏锐地提防树后的老虎。 第 8 章 资源管理 33 将资源集中在企业的重点活动上，以期达到最佳效果。 第 9 章 财务原理与控制 37 .企业家和经理要有正确的金钱观，注重利润、现金流和净资产，力求为公司创造一份漂亮的资产负债表。 第10章 融资及融资结构 41 最适合风险投资的金融工具是普通股，股票期权和认购权格外重要。 第11章 新创企业 44 新创企业的最佳构成是：出色的想法、企业家的全身心付出与努力，以及少量的资金。 第12章 第二阶段融资 48 第二阶段融资发生在拥有产品的公司建成之后，理想的状态是该公司在本土市场的营业额已经足以实现赢利或接近赢利的水平。 第13章 第三阶段融资 51 第三阶段融资是继公司发展到第二阶段之后开始的，在这个阶段，公司通常会从国内市场转向国际市场。 第14章 扭亏阶段 54 降低管理成本，提高利润率，使得好企业能够渡过难关，发展壮大，产生现金流，实现赢利。 第15章 战略联盟与其他联盟 57 战略联盟为处于竞争激烈的国际市场中的小公司带来额外的影响力，而又不会让其背负长期的管理费用。 第16章 上市 60 上市是一家对自己的未来充满信心、即将成熟的成长型公司的自然发展阶段。 第17章 收购与兼并 64 收购与兼并是公司加速自然发展的一条卓有成效的途径。 第18章 售出 67 售出有时也是一个明智的选择。对于投资者来说，售出虽然是最简单的退出方式，但不一定是最好的，因为可以采用的措施较为有限。 第19章 案例研究 70 为了举例说明前面各章所包含的素材，对几个案例研究进行概述。 第20章 国际利基企业 77 国际利基企业思想的依据是“步枪点射”而非“机关枪扫射”，它将资金与资源都集中在某个问题上，以期用两三颗子弹就击中目标。 第21章 国际发展 82 从市场范围、产品范围、员工管理和成本控制这几方面探讨如何发展国际利基企业。 第22章 国际融资 87 从公司结构、本地合作伙伴、专业顾问、风险投资的支持这几方面探讨国际利基企业的融资。 第23章 资金结构和管理 90 优秀的风险投资基金的回报应该更加稳定，因为它们很少受利率和经济状况的影响。 第24章 投资流程 93 风险投资需要具备一套严格的投资流程：发现、评估、批准、实施、监督和变现投资。 第25章 投资实例 100 四个投资实例说明投资流程是如何运行的。 第26章 未来发展 104 风险投资所运行的经济和商业环境已经发生了显著的变化，未来仍将继续变化，而且可能会加速变化。 第27章 风险投资家的角色 108 风险投资家需要成为企业家和公司管理者的长期财务合伙人。 第28章 投资者的角色 111 风险投资的投资者愿意把自己的资金锁定10年之久，以换取预期的高额回报。 第29章 对经济的影响 115 真正的风险投资的主要目标是高增长行业，它们对经济极其重要。 第30章 结论和教训 118 真正的风险投资是一项难以出色完成的职责，它需要经过长期大量的努力。但从满意度和财务回报上看，这一切终究是值得的。 附录a 一篇关于风险投资的早期论文 122 附录b 保健市场和技术市场 137 附录c 公司董事会：职责和结构 150 附录d 投资备忘录的格式 173 附录e 投资备忘录的实例 180 序言35年前，我进入风险投资行业，当时英国还没有这个行业。从那时起，我就一直在努力践行我所称的“真正的风险投资”（real venture capital）。真正的风险投资应该充当各家公司的企业家和高管的有益的合作伙伴，帮助这些公司在拓展国际市场时取得突飞猛进的进展，这是我的看法，也是本书的观点。要想出色地完成这个任务，风险投资家必须具备市场、产品、技术、管理和财务方面的知识和经验。要全面掌握这些知识都不是一件容易的事，因为只有金融和财务方面的能力是不够的，还需要科学、工业和金融领域长期的实践经验。 在这30年间，英国的风险投资行业—后改名为私募股权（private equity）—迅速起飞，并由目前管理着巨额资金的各家股权收购（buy-out）机构所主宰。近年来，由于利率的降低以及股权价值的提高，风险投资行业在良性状态下获得了很好的回报，但那不是真正的风险投资，只是给现有企业，而且通常是成熟的企业提供再融资，帮助它们偿还债务，而不是创立新的企业。此外，该行业抢走了真正的风险投资的风头，抽走了大部分本应属于后者的资金。 因此，本书大胆地为真正的风险投资大声呐喊。操作得当的真正的风险投资会积极参与被投资企业的运营，所以它可以将高回报与低风险结合起来。实际上，真正的风险投资应该与古老的劳埃德保险公司的成员资格相 反—好处是无限的，坏处则是有限的！ 我之所以撰写本书和阐述真正的风险投资的状况，还有几个次要原因：第一，帮助企业家和高管认识到应该寻找和期待什么；第二，吸引认真的、接受过良好培训的、不只是具有金融学历的人才进入这个行业；第三，鼓励各家机构对真正的风险投资鼎力相助；第四，但同样重要的是，营造一种氛围，使英国人的创造力和技术得到充分有效的利用。 虽然本书的内容具有英式风格，侧重风险投资，反映了我的背景和早期经验，但它不仅是为英国读者写的，也是为全世界读者写的。超过35年的国际运营和投资经历（其中大多不在英国）使我逐渐变成了坚定不移、尽心尽力的国际主义者。我坚信，本书提出的原则与方法放之四海而皆准，当然，其中不乏因地制宜之处。 本书旁征博引，其目的在于例证各种特定的项目，阐明叙述的内容。在某些情况下，为了表达某个特定的观点，我引述的是一个普遍含义，而不是逐字逐句地加以引用。 在本书的撰写过程中，我没有写出与我合作过的被投资企业的名称，因为这起不到任何作用，我举例的目的纯粹是例证我所支持并努力践行的各种理论。尽管如此，我仍然应当感谢与我合作过的这些公司的企业家、高管和同事。他们中的很多人都成了我的朋友。没有他们的参与和帮助，我不可能掌握这么多年来所学习的东西，也不可能践行我正在竭力宣传的内容。 我还要感谢我的妻子辛西娅，44年来，无论是我在建立风险投资公司和其他公司时，还是我在紧张的商业环境中运营公司时，她都会分担我的紧张与压力，不遗余力地支持我。这里与大家分享一个老掉牙的笑话：一位风险投资家回家后告诉他的妻子自己刚刚被任命为某客户公司的总裁，而他得到的反应是，“哦，亲爱的，听到这个消息我很难过”。当公司出现问题时（有时当然会出现问题），这就会变成真真切切的反应了。 此外，我要感谢科林·克莱夫，30多年来我们一直是商业上的合作伙伴，他在汤普森-克莱夫公司的发展以及公司诸多成功投资项目的规划上发挥了至关重要的作用。他始终是我的挚友与同事。 最后，我想感谢所有在本书的准备、誊写、编辑和出版过程中提供过帮助的人。如果书中有任何错误或遗漏，均由本人负责。 理查德·汤普森 |
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