边际资金成本：是指在各个投资量水平上，每多获得1元投资需要支出多少成本。

简介

概念

计算步骤

计算

应用

贷款

简介

跨国纳税人常用避税方式之一。指公司在缴纳所得税后保留的超过正常合理需要的利润。它与未分配利这一概念有很大联系。末分配利润是指公司在缴纳所得税后的利润中扣除分配给股东们的股息红利后的余额。如果保留下来的余额超过了合理正常的需要，在税法上即被视为不合理的保留利润。跨国公司常通过不合理保留利润达到避税目的。它们通常将应分给股东的一部分股息暂时冻结起来，不予分配，而以公积金形式积存起来，然后将这部分利润转化为股东所持有的股票价值的升值额，达到少纳税或不纳税的目的。因此，末分配利润超过了合理的界限，就很容易让人们把它和避税的行为联系起来。

概念

边际资金成本是指资金每增加一个单位而增加的成本。边际资金成本采用加权平均法计算，是追加筹资时所使用的加权平均成本。其权数为市场价值权数，而不应使用账面价值权数。当企业拟筹资进行某项目投资时，应以边际资金成本作为评价该投资项目可行性的经济指标。

计算步骤

计算确定边际资金成本可按如下步骤进行：

1、确定公司最优资本结构。

2、确定各种筹资方式的资金成本。

3、计算筹资总额分界点。筹资总额分界点是某种筹资方式的成本分界点与目标资本结构中该种筹资方式所占比重的比值，反映了在保持某资金成本的条件下，可以筹集到的资金总限度。

筹资总额分界点＝可用某一特定成本率筹集到的某种资金额/该种资金在资本结构中所占的比重

4、计算边际资金成本。根据计算出的分界点，可得出若干组新的筹资范围，对各筹资范围分别计算加权平均资金成本，即可得到各种筹资范围的边际资金成本。

计算

(1)计算筹资突破点。筹资突破点是指保持某资金成本率的条件下，可以筹集到的资金总限额。在筹资突破点范围内，原来的资金成本率不会改变；一旦筹资额超过筹资突破点，即使维持现有的资本结构，其资金成本也会增加。筹资突破点的计算公式为：

(2）计算边际资金成本。根据计算出的突破点，可得出若干组新的筹资范围，对筹资范围分别计算加权平均资金成本，即可得到各种筹资范围的边际资金成本。

应用

有了边际资本成本规划后，可以将边际资本成本与投资报酬率进行比较，以判断有利的筹资和投资机会。

贷款

成本控制状况对贷款规模的作用很强。但是制度因素的作用使这种控制毫无把握，因而可能导致贷款规模制约失去效用。可见，公式的约束条件尚不完全，为此引入边际资金成本进行分析。

一个企业无法以某一固定的资金成本来筹措无限的资金，当所筹措的资金超过某一特定限度时，筹资成本便会升高。边际资金成本就是再筹集一元资金的成本，它在一定条件下随所筹资金的增加而增加。所谓企业无法以某一固定的资金成本来筹措无限的资金，就是说到达某一点时，再追加一元的筹资的资金成本将增加，这个“点”称为突破点。以此类推，如果不断增大筹资额，便会出现一连串的边际资金成本增加的突破点Gi.如果用图形来表示，边际资金成本线即MCC线便是一条连续上扬的曲（折）线。

计算突破点与加权边际资金成本的公式可以简化为：

突破点=保留收益（留存基金）÷该资金占全部资金的比重