戏班。1938年7月在沪组成。班主何元进，头肩花旦姚水娟、头肩小生竺素娥、头肩老生商芳臣、二肩花旦邢竹琴、二肩小生毛佩卿、二肩老生任伯棠。7月22日，首演《盘夫索夫》于大中华剧场，8月2日，移师天香大戏院。姚水娟聘请原《大公报》记者樊迪民(樊篱)担任编剧，开越剧专职编剧之先。9月12日，首编新戏《花木兰代父从军》引起轰动，《戏报》、《梨园世界》出特刊介绍，上海英文报纸《大陆报》则在9月11日发表评介文章和剧照，将花木兰比为法国圣女贞德。其后，又编演了《范蠡与西施》、《冯小青》、《天雨花》、《燕子笺》等新戏。从此，打破了越剧界一直专演传统老戏的局限。1939年6月，因内部人事纠纷，姚水娟、商芳臣、毛佩卿退出，邢竹琴擢升为头牌，又先后演出了《碧玉簪》、《情天恨海图》、《可怜的姐妹》、《日月乾坤扇》以及汤笔花编的《盘妻索妻》等剧目，9月底解散。