是通过发行股票进行筹资活动的市场，一方面为资本的需求者提供筹集资金的渠道，另一方面为资本的供应者提供投资场所。发行市场是实现资本职能转化的场所，通过发行股票，把社会闲散资金转化为生产资本。由于发行活动是股市一切活动的源头和起始点，故又称发行市场为“一级市场”。

证券发行市场与流通市场的关系:

证券发行市场是交易市场的基础和前提，交易市场又是发行市场得以存在和发展的条件。发行市场的规模决定了交易市场的规模，影响着交易市场的交易价格。没有发行市场，交易市场就成为无源之水、无本之木，在一定时期内，发行市场规模过小，容易使交易市场供需脱节，造成过度投机，股价飚升；发行节奏过快，股票供过于求，对交易市场形成压力，股价低落，市场低迷，反过来影响发行市场的筹资。所以，发行市场和交易市场是相互依存、互为补充的整体。