大市渊源于战国，延续至秦汉及以后，并非汉初的新创；它或泛指城市市场，或指某种开市制度。

词语解释

基本简介

历史渊源

如何操作

怎样确定

判断强弱的方法

市场启示

注意事项

词语解释

【词目】大市

【拼音】dà shì

【释义】

1.古指午后设立的集市。因到市的人多，故称。

【出处】《周礼·地官·司市》：“大市日昃而市，百族为主；朝市朝时而市，商贾为主；夕市夕时而市，贩夫贩妇为主。” 贾公彦 疏：“向市人多，而称大市。”

明 冯梦龙 《东周列国志》第五十回：“姜氏不与敬嬴相见，一迳出了宫门，登车而去。经过大市通衢，放声大哭，……”

2.泛称大的集市。

【出处】《荀子·非相》：“俄则束乎有司而戮乎大市，莫不呼天啼哭，苦伤其今而后悔其始。” 北魏 杨炫之 《洛阳伽蓝记·法云寺》：“出西阳门外四里御道南，有洛阳大市，周回八里。”

3.大交易。

【出处】《周礼·地官·质人》：“凡卖儥者质剂焉，大市以质，小市以剂。” 郑玄 注：“大市，人民马牛之属，用长券。小市，兵器珍异之物，用短券。” 孙诒让 正义：“谓人畜等物重贾贵，则用长券之质；器用等物轻贾贱，则用短券之剂。”

基本简介

大市即大交易。出处：《周礼·地官·质人》：“凡卖儥者质剂焉，大市以质，小市以剂。” 郑玄 注：“大市，人民马牛之属，用长券。小市，兵器珍异之物，用短券。” 孙诒让 正义：“谓人畜等物重贾贵，则用长券之质；器用等物轻贾贱，则用短券之剂。”

要确定大市的走向，最重要的是每天要追踪股票指数的运动。如美国的道琼斯指数，日本的日经指数，香港的恒生指数，上海、深圳的综合指数等等。用技术分析的方法来判定大市的走向及走向的变动是最为有效的工具。研究股票指数图，把它看成一只股票，看看这只股票是处于什么运动阶段，它运动正常吗？

留意每天的交易总量。如果股市交易总量很大，但指数不升，或开市走高，收市低收盘，这就给你危险信号了。留意一下周围发生了什么事？中央银行是否要调整利率？周边国家是否有动乱？大市的转变通常有一过程，它较单独股票转向来得慢。大市的转变可能需几天，也可能是几星期，重要的是感到危险的时候，你必须采取动作。

同样，要留意股市跌到底时所提供的信号。当股市跌了很多，跌到大家都失去信心的时候，你会发现有一天股市狂升，可能升1%或2%，交易量很大，这往往是跌到底的信号，大户开始入场了。但这还不是进场的最佳时机，被下跌套牢的股民可能乘这个反弹卖股离场。如果在此之后，股票指数突破上一个波浪的最高点，你可以证实跌势基本结束，是进场的进修了。从图上看这时应有升势时具备的特点。股市的运动不断重复，你要仔细研究过去的规律。拿份长期的综合指数走势图，研究过去发生的一切，随着时间的推移，你就能培养起对股票大市的感觉。

判断大市走向是极其重要的。新手用很多心思研究单独股票的基础层面和技术层面，认为再好的市场也有股票跌，再坏的市场也有股票升，所以忽视大市的走向。我要在这里强调：炒股是概率的游戏，逆大潮流而动，你的获胜概率就被大打折扣了。

将大市和单独股票结合起来考虑，是专业炒手们必须培养的心态。虽然这有一个学习过程，但一定要在心理上不断提醒自己：大市不好时，别买任何股票。

历史渊源

“大市”并非汉高祖发明的，春秋战国时代就有了。《地官·司市》载：

司市掌市之治、教、刑、量度、禁令……大市，日昃而市，百族为主；朝市，朝时为主，商贾为主；夕市，夕时而市，贩夫贩妇为主。郑玄注：日昃，眣中也。市，杂聚之处。言主者，谓其多也。百族必容来去，商贾居于市城，贩夫贩妇朝资夕卖，因其便而为三时之市，所以了物极众。

上述记载表明，先秦城市中的“市”一日开放三次，有朝市、夕市和大市。在朝市出售货物的主要是商贾，因为他们居于城中市的附近。在夕市出售货物的主要是小商贩，因为他们要“朝资夕卖”。在大市出售货物的则是范围更广大地区的老百姓（“百族”），大市的时间是太阳当午而开始西斜的时候（“日昃”），因为这时候最便于各地老百姓赶来做生意。由于这次开市范围和规模都比较大，所以称为“大市”。这种“大市”制度看来延续到汉代。

因为郑玄是东汉著名学者，如果汉代的“大市”与《周礼》的“大市”有什么本质的差别，他应该有所说明。《后汉书》卷31《石奋传》载：“时天下扰乱，唯河西独安，而姑臧称为富邑，通货羌胡，市日四合。”唐李贤作注时就是引用《周礼》来解释的，他说：“古者为市一日三合。《周礼》曰：‘大市日侧而市，百族为主。朝时而市，商贾为主。夕时而市，贩夫贩妇为主。’今既人货殷繁，故一日四合也。”因此，《周礼》的记载和郑玄的解释应该成为我们研究和理解战国秦汉“大市”制度的基础。所谓“大市”不是在普通的市之外又建立一个跨郡国的特殊的大型市场，而是一般的市中每天三次开市中的范围和规模较大的一次。

由于一日三市的“大市”开市的规模较大，所以人们又往往用“大市”来称呼城市中的市场。这种情况，春秋战国已然。 《荀子·非相》描述形容佼好的浪荡子，“俄则束乎有司而戳乎大市”。这里的“大市”就不是专指“日昃而市”的市，而是指城里的市肆。战国市印中有“夻?”的印文。裘锡圭据王献唐《临淄封泥文字目录》释“夻”为“大”，指出“夻?”即“大市”，并推测此市属齐都临淄。这“大市”也是作为城市市场的称呼，而不是指某种开市制度。

不但如此，“大市”在秦汉以后仍然继续存在。在魏晋南北朝时期，南北各地皆有大市。《北史》卷18载司州牧、高阳王臣雍“往年在州，于大市鞭杀五人……”，是北方州郡有大市例。南方大市尤多，且有“大市令”之设。如东吴名将潘璋就曾“为吴大市（按指管理大市的官吏）”，吴兴章华也当过陈的“大市令”。由于“大市”热闹非凡，连皇帝老子模仿大市作乐。同时，这时“大市”的含义也发生了某种变化，某些大城市由于出现多个市场，“大市”遂由都邑市的泛称转变为这些城市中规模较大的中心市场的特称。

如何操作

结合目前各方面的情况看，大盘的深幅回调与基金的推出没有什么直接关系，主要依据是：第一，本次回调是由多重因素造成的，除了市场本身的原因以外，监管力度的加强在一定程度上加剧了股指的波动，这与基金的推出没有直接的因果关系；第二，股指的不断破位下跌，是由市场参与者(主要是机构)持续低价卖出股票造成的，其结果将造成目前市场现有机构的巨额亏损。

与其说大盘下跌是为了基金低位吸筹，倒不如说场内机构通过牺牲自身利益为基金拿到廉价筹码创造了条件；第三，相对于深沪市场的整体规模而言，新推出的基金规模还是微不足道的，华安创新的初始规模也只有50个亿。而经过本次大的回调，深沪市场流通市值已经大幅蒸发了，如果说大盘下跌是为了基金低位吸筹，无异于是说市场拿这样的代价去维护基金几十个亿的利益，这是不可能的。考虑到大盘后市继续走低的机会较大，操作上建议大家观望为主，不要急于进场抄底。

以大市下跌20%，市值大大缩减来迎合几只市值仅数十亿的基金上市，这种观点本身就不值一提。最近揭露出来的一系列上市公司的问题、违规资金的问题、恶庄炒作的问题，等等，不能不说明我们的股市存在着泡沫因素，存在着危险因素，需要进一步贯彻“三公”原则并进一步规范市场。短期的阵痛与长期的健康发展是相辅相成的，市场中的恶瘤如果不及时切除，最终受到最大伤害的还是广大的中小投资者。

即使大市继续反弹，但反弹并不意味着调整结束。部分未经充分调整的板块或个股，在此轮调整中仍将继续其调整之路，这是投资者必须充分注意的。而经过长达一年余调整的科技股板块，由于其在国民经济发展中的重要作用，投资价值开始凸现，很可能成为近期上市基金建仓的较好选择。这些个股经近几日的大幅上冲后，一般会出现一轮较大的回档走势，大市连续几日走弱明显与此有关。投资者在其回档期间可逢低适量吸纳，待其主升段的来临。此外，考虑到近期我国加入WTO的协议将完成，有关世贸受益板块亦可能成为新的热点。

怎样确定

“买卖力量”如此抽象而多变，人们没有办法创造一个公式去量化它。人们想尽办法试图定性分析，如日本人创造出阴阳蜡烛图，以阴阳蜡烛线(即K线)来表示买卖力道，并据此推测市场走势，这一方法发展成为现今的技术分析流派。除技术分析外，人们——主要是长线交易者信奉基本分析法，他们认为股市的长期走势必然反映社会经济兴衰，因此只要把准了宏观经济的脉搏，就能找到股市的顶和底。

基本分析法和技术分析法在投资者中广泛应用，然而多少年来，人们运用这些方法预测市场顶底仍然存在重大误差，究其原因，方法本身的缺限是第一位的。且不说从事基本分析的专家们客观上不可能准确把握宏观经济运行规律，即使偶尔有人比较正确地预测了经济趋势，结果往往发现，股市走势对于经济走势有着无规律的提前或滞后反应，预测变得很困难；此外，确定股市中级调整的顶底对于实战操作有很大价值，而基本分析的“敏感度”较差，不能对于中级调整做出反应。当然，基本分析法不是一无是处，对于很小一部份人——例如巴非特、林奇等超脱于市场的智者来说，拥有基本面分析手段已经足够了。然而，大部份人做不到超脱于市场，市场的顶、底仍然是困扰操作的最大问题。

关于技术分析的缺限，传统技术分析法的理论基础之一“历史会重复”是错误的，我们常常见到，一模一样的价量图表后续走出完全不同的结果；任何指标型态都没有确定唯一的结果，甚至没有“很大程度可能”的结果；支撑线和压力线看似有用，实际上“支撑和压力”仅仅是对交易者心理产生作用的外因之一，影响交易心理和行为的因素错综复杂，最后决定支撑和压力是否有效的正是交易者行为，交易行为是“因”，支撑和压力是“果”，分析的逻辑是由“因”到果，不能由“果”到“因”；其它诸多经典技术分析理论如道氏理论、波浪理论、江恩理论等各有优缺点，有些技术流派如波浪理论根据不同的市场阶段人的情绪变化来划分运行周期，有一定的心理经济学依据，曾有市场经验丰富者应用它分析市场成功率较高，但是，现代金融市场高速发展，市场环境与各大技术流派创始时相比可谓天壤之别，市场规模之大、参与者背景之复杂、机构投资人之空前状大、全球经济一体化背景下消息面对市场的影响力之巨大，各方面的现实与历史反差强烈，技术分析派用历史的经验预测现今市场难免产生重大偏差。

判断强弱的方法

一、对消息的反应。当大市处于强市时，出利好消息就涨；出利空消息，大盘稍作调整后又重入升势，对利空反应麻木，这时往往是进货良机。当大市处于弱市时，出利好消息就会高开低走，被市场认为是逢高减磅的好时机，如去年下半年就是如此；出利空反应就更加敏感，任何利空都将导致大盘的加速下跌，如去年12月底，几个利空导致上海股市跌破1400点。

二、从涨跌停板个股来判别。当大盘处于强市时，涨停板个股的数量明显增多，各路庄家纷纷表演，吸引资金入市，当涨停数量增加到一定程度而不再增加，表明大盘将由强转弱，当涨幅榜前见不到涨停个股的踪影，而在跌幅榜却见到跌停个股的数量明显增多时，表明大市已处于弱市，此时，散户朋友不应再与庄共舞，而应及时获利了结。

三、从走势上分析。当大市在成交量配合下，以一个比较大的角度上涨时，表明多方实力强劲，是强市；反之，表明空方占优。当大市在下跌一波后反弹，如反弹的高度不及下跌幅度的一半就又调头向下，表示此反弹属于弱反弹，如反弹的高度超过下跌幅度的一半时，表示大市有反转的迹象，如反弹的高度超过下跌幅度的100%时则已是反转了，表明多方稳稳地控制着局势，是强市；反之，当大市在上涨一波后发生回调时，如回调的幅度不及上涨高度一半时就又调头向上，表示多方仍然控制着局面，如回调的幅度超过上涨高度的一半时，表示大市有转弱的迹象，如回调的幅度超过上涨高度的100%时，表明大市已开始转弱。

四、从价量关系来判断。大家知道：股市是钱堆起来的，成交量是股市的基石。当大市处于缩量盘整时，表示多空双方势均力敌；如成交量开始温和放大，股价上涨，表明有新资金进场，量能开始聚集，大市将转强；而当成交量创天量却不能得以维持，表明多方能量消耗过大，空方逐渐占优，大市将由强转弱。一般来说，强市的价量关系总体上都是健康的，上涨温和放量，下跌缩量；而弱市的价量关系多是背离的，上涨无量，一跌就放量，这表明股民的心态不稳，宁愿跌时斩仓，也不敢追涨。

五、从新股上市的表现来判断。在强市中，新股上市当天往往是高开，然后是高走，各路庄家纷纷追逐，成为市场中一道亮丽的风景；在弱市中，新股上市当天往往是低开，由于此时市道很弱，接盘稀疏，原始股东惜售，导致当日换手率很低。其实，在弱市上市的新股，应成为股民朋友重点关注的对象，它们价值被低估，往往被庄家相中，当市道转强时，而成为黑马，这种例子举不胜举。

市场启示

第一，实施股改的个股多数当能填权，特别是如G三一、G传化之类股权关系较清晰、非流通股比例又较高的个股机会更大。如果说前些时人们担心股改后股价除权将越走越低，因而G股也被称作“割”股，那么随着除权后填权（甚至未除权前抢权），这个“G”的背后已不再是“割肉”，恐怕是添金了。鉴于平均对价水平为10送3点几，保守一点20%的填权效应应该是可以期待的。

第二，从时间上看，有人从40多家中介机构每三人保荐一个项目、并且可以重复签字，计算出今年11月底前可望再有150家公司完成股改，这样G股板块今年就可能扩容到200家。另一方面，自国务院专门召开股改会议以来，最近各地都在传达布置，各地动员起来（甚至当做政治任务）可能连200家都打不住。如果有数百只股票都有20%的填权效应，大市就有可能反转。

第三，有人担心，股改速度加快，新老划断、发股圈钱的到来也快，这是完全有可能的。问题是此一时彼一时，股改后的发股融资同股改前已不能同日而语。随便举一个例子，国投电力积极参加股改，最重要的动力是希望尽快实施增发，公司董事长对此也直言不讳。实际上该公司资产负债率已超过85%，增发迫在眉睫；但大股东承诺最低持股48%，而股改后为48.37%，若再像以前那样大股东一毛不拔，光让小股东掏钱，这48%的底线还能保得住吗？同样，有增发意向的申能股份大股东承诺最低50%，而股改后为51.79%。这类公司要么不融资，要融资大股东就非参加不可。

股改预期正逐渐明朗，毕竟流通股东得到了无偿获得对价的权利，这个权利可不是纸上的，要真正转化为财富，转化为真金白银，股改才算成功。

注意事项

1、大的政治环境和经济环境有什么变动？今天的企业越来越具全球性，其它国家发生的政治经济危机将会影响本国的市场。近来东南亚发生的经济危机便是最好的例子。

2、本国的经济大势怎么样？通货膨胀的情形如何？外汇兑换率有无变动的可能？中央银行会调整利率吗？

3、所谓的股市龙头有什么表现？在股市到顶之前，你会发现股市的龙头股在大市到顶之前的一段时间开始疲软。

4、垃圾股有什么表现？在股市到顶的前一段时间，一些平时没有人闻问的小股票开始变得活跃且向上升。龙头股的价格已贵到买不下手的地步，社会游资便开始涌向三四线股票。

5、每天收市的时候，有多少只升的股票？有多少只跌的股票？ 综合指数有时会被几只大股票糊弄。一只在综合指数占有大份额的股票偶尔会影响真正的方向。比如某天有1/4的股票跌，3/4的股票升，但1/4的跌股中可能一只在综合指数占大份额的股票，如香港的汇丰银行，使得综合指数下跌。在这种情况下，综合指数不完全反映大市的真实走向。

6、考虑类别股。如金融股、电子股、房地产股等等。虽然大市的综合指数走升势，其中某些类别可能在走跌势。研究大市走向时，应将类别综合考虑。