防水冷油是用稀释剂（汽油、柴油、煤油、苯等）对沥青进行稀释的产物。它多在常温下用于防水工程的底层，也称冷底子油。

防水冷油粘度小，具有良好的流动性。涂刷在混凝土、砂浆或木材等基面上，能很快渗入基层孔隙中，待溶剂挥发后，便与基面牢固结合。防水冷油形成的涂膜较薄，一般不单独作防水材料使用，只作某些防水材料的配套材料。在铺贴防水油毡之前涂布于混凝土、砂浆、木材等基层上，能很快渗入基层孔隙中，待溶剂挥发后，便与基面牢固结合。

防水冷油可封闭基层毛细孔隙，使用基层形成防水能力；作用是处理基层界面，以便沥青油毡便于铺贴，使基层表面变为憎水性，为粘结同类防水材料创造了有利条件。

防水冷油应涂刷于干燥的基面上，不宜在有雨、雾、露的环境中施工，通常要求与防水冷油相接触的水泥砂浆的含水率<10％。