理论背景

理论简介

理论要点(一、内因四个维度 二、外因四个维度 三、八维决策理论的应用 （1） 动态交互式企业财务模型 （2） 建立八维决策支持系统)

理论背景

企业的外部环境和内部条件，在不断发生变化，并对经营结果产生重大影响。如何把好企业脉搏，在内、外因不断变化的情况下做出正确决策，是摆在经营者面最重要的任务。

理论简介

英策估值网CEO佟辛先生曾留学日本，师从日本著名管理学者远藤健儿教授和荻原洋太郎教授，专攻经营工程理论，随后在亚太区长期从事金融、外贸、房地产、制造业及投行等领域的工作。通过20多年的商场实践，总结出一种新的理念——“八维决策理论”，

理论要点

(1)影响经营决策的要素，可分内、外因两大类；

(2)内因可分解为四个维度，即：产品、生产设施、人力资源和资金；

(3)外因也可分解为四个维度，即：市场、客户、供应商和宏观环境；

(4)以上八个维度中的每个维度，可再细分为一系列关键信息指标；

(5)关键信息指标之间，存在着一定的财务关系或逻辑联系；

(6)依会计原理和逻辑联系，在时间坐标上可建立八个维度中所有关键信息指标间的动态交互关系，形成决策支持系统；

(7)在决策支持系统上，可模拟决策产生的结果，并对未来经营进行管理、控制和预测。

一、内因四个维度

维度1——产品

企业生存，依赖于产品（广义上的产品，包括服务，后同）。卖什么产品，或提供什么服务，是经营者要解决的首要问题。从产品维度中，可分解出的关键信息指标有：品质、品牌、差异、优势、利润、包装和研发等。

品质是立足之本，是经营者优先考虑的要素。没有好品质，企业无法安稳生存。品牌的重要性，已越为人们认识。是走自主品牌路线，或给知名品牌代工，不同决策导致不同结果。

与同类产品的差异，是企业脱颖而出的制胜关键，产品的优势（如成本优势、技术优势、功能优势和性价比等），是企业竞争的法宝，而盈利能力，则无论从收益角度还是从抵消成本角度，都直接涉及企业生存问题。在商品经济发达社会，产品包装的重要性，甚至高于产品品质，新产品研发则是企业持续发展的动力。以上这些关键信息指标，都是经营者涉及与产品有关的决策时须考虑的内容。当然，我们还可举出其他代表产品的关键信息指标。

维度2——生产设施

要提供某种产品或服务，企业须具备一定生产或服务设施，统称生产设施。生产设施是经营的物质基础。代表生产设施维度的关键信息指标有：非流动资产（包括土地、厂房、机器设备和知识产权等）、产能、生产设施的市场价值和新增生产设施投资等。

自有非流动资产通常构成企业生产设施（广义的生产设施，包括办公设施和生活设施）的主要部分，但企业有时未必全部拥有生产设施，而采用租赁方式。生产设施在某时间段（如一年）的生产能力（产能），是衡量企业实力的重要指标。而产能利用率，则是衡量生产效率和投资效率的主要标志。生产设施的市值，既可用来衡量装备新旧程度及科技含量高低，又可成为调整经营方式的依据。比如，一家地理位置处于闹市区的生产企业，停止生产转而将厂房出租给商业用户，可能给企业带来的收益更加丰厚。对生产设施的新投资或处置，是经营者在应对产能短缺或过剩时要考虑的因素。

维度3——人力资源

产品是人在生产设施上制造出来的。从本质说，人力资源是企业最重要的资源。人力资源维度中有代表性的关键信息指标有：质量、适用度、生产率、忠诚、依赖、储备和培训等。

企业需要一定质量（即素质与数量）的员工。但员工素质过高，或数量过多，超出企业需求，会造成不必要的浪费；反之，员工素质过低，或数量不足，会导致产品质量出现问题和效率低下，这是员工适用度的问题。无庸赘言，劳动生产率是企业最重要经营指标，而员工对企业的忠诚度，直接影响业绩和稳定。企业对员工过度依赖，导致经营风险增加，有无人才储备，对长期发展有重要影响。对员工的培训，是维持和提高企业竞争力的必要手段，但同时给企业带来负担。以上这些，都是经营者在决策时需要认真考虑的因素。

维度4——资金

有了生产设施、人力资源和既定产品，尚不足以开始或维持经营活动，还须有资金。资金维度的关键信息指标有：股本、贷款、收入、成本、费用、投资和现金流等。

从企业融资角度，资金来源有股本金和贷款等直接和间接融资方式，收入带来的现金，是经营活动自身的造血功能，主营业务成本和三项费用，则耗用企业资金。在多数情况下，投资占用企业资金，收回投资，则使企业获得资金。控制三项费用，减少资金支出，是困扰企业家的经营难题。从某种意义上说，企业生存的唯一指标，是时刻保持处于正现金流状态。

二、外因四个维度

以上讨论了影响企业经营决策的内部因素，并从4个维度，对各自的关键信息指标进行了简要论述。企业在决策过程中，不仅要面对内部因素，也须同时面对诸多外部因素。下面也从四个维度，继续探讨各自的关键信息指标。

维度5——市场

产品须有市场，才有销路。市场经济的核心是，企业为市场生产。市场维度中具代表性的关键信息指标有：区域、新市场、供求关系、市场覆盖率和市场份额等。

市场都存在于特定区域中。广义的区域概念，也包括互联网。区域的选择，对经营者至关重要。同样的企业，选择不同的市场区域，经营结果会完全不同。产品定位也属于市场选择。选择高端市场、中端市场还是低端市场，是决策的问题。此外，市场可能饱和、萎缩甚至消失，只有不断开发新市场，才能立于不败之地。供求关系影响企业经营战略的确定，市场覆盖率和市场份额，也都是影响决策的重要因素。

维度6——客户

客户是企业的衣食父母。在市场中发掘、服务并维持客户，是经营活动的关键环节。客户维度中的关键信息指标有：质量、新客户、忠诚、依赖、关系和客户服务等。

客户的质量，即客户的品质与数量，是企业的生命线。好客户使企业如鱼得水，无支付能力的客户甚至会将企业拖垮。因此，企业须不断开发新客户，以保持持久生命力。客户忠诚度，可决定企业命运，而企业对客户的依赖度，则是判断企业风险的重要标志。维护客户关系，改善客户服务，都是经营者最关心的问题。

维度7——供应商

在高度分工的社会，多数企业都无法独立完成生产全过程，必须依靠供应商，提供原材料或服务。供应商对企业生存的影响，并不亚于客户。供应商维度中有代表性的关键信息指标如：质量、新供应商、忠诚、依赖和认证及管理等。

供应商质量，即供应商的品质和数量。供应商品质对企业影响重大。三鹿奶粉因无道德供应商供应含有三聚氰胺的原奶，终导致信誉扫地而破产，就是生动的例子。企业须不断开发新供应商，不受制于人。供应商忠诚度，决定企业能否稳定经营，而企业对供应商的依赖度，也是判断风险的重要指标。供应商认证与供应商管理，在于建立稳固的后方供应线。

维度8——宏观环境

企业处于宏观环境中，不可避免受到宏观世界影响。国内外形势在一定时期内发生的变化，是经营者决策时考虑的因素。如果缺乏对相关宏观环境的了解、判断和预测，便难以做出正确决策。宏观环境维度涵盖内容十分广泛，我们仅举其中部分关键信息指标加以观察，如：价格、法定比例关系、经济政策、法规和突发事件等。

无论产品还是原材料，其价格走势、需求或供应量，都受宏观环境影响，是经营者决策的重要因素。汇率、银行贷款利率、投资者信心、资本市场气氛和通货膨胀率等，也直接或间接影响企业业绩。法定比例关系的调整，如：所得税率、增值税率、出口退税率、折旧率、摊销率等，乃至中央及地方经济政策的出台，如：补贴、减免、退税、救助和优惠等，无一不是决策须考虑的重要指标。法律规定，如：环保要求、政府监督和经营许可等，乃至突发事件如：洪旱灾、地震、火灾、海啸、金融风暴和战争等，都是经营者需考虑的宏观因素。

三、八维决策理论的应用

为了将八维决策理论付诸实践，英策咨询开发了一套完整的八维决策支持系统构建技术——动态交互式企业财务模型构建及运行方法。英策咨询，致力于为企业量身打造各类个性化的决策支持系统。

建立八维决策支持系统的核心技术——动态交互式企业财务模型。

（1） 动态交互式企业财务模型

动态交互式企业财务模型，是建立在电脑系统上的一个联动系统，由几十张相互联动的财务表格构成。表格中包含如下六类数据：

1、基础数据

基础数据，是到最近一期为止的企业比较完整的各期财务数据，包括损益表、资产负债表和现金流量表中的主要财务数据。基础数据，是企业财务模型的出发点。

2、近似经营常数

近似经营常数，是企业在经营过程中，财务数据之间存在的一系列稳定比例关系。近似经营常数，有经营流量间的比例，如边际成本率、费用率和毛利率等；有存量间的比例，如流动比率和速动比率等；有流量与存量间的比例，如应收款周转率、应付款周转率和存货周转率等。这类存在于财务数据之间的稳定比例关系，对建立动态交互式企业财务模型，有重要意义。因为这些近似经营常数的存在，才能通过它们，在模型中预测所需的未来经营数据。

3、固定比率关系

固定比例关系，是指所得税率、增值税率、出口退税率、折旧率、摊销率等法定的比例。

4、外部预测数据

如前所述，影响决策的因素，可分内因、外因两部分。外因有四个维度，每个维度又分成一系列关键信息指标。我们将关键信息指标量化，如市场覆盖率、市场份额、订单数量、订单价格、原材料需求量、原材料价格、汇率、银行存/贷款利率、所得税率、增值税率、出口退税率、折旧率、摊销率、政府补贴、资助、减免、救助、优惠政、环保指标、经营许可、投资者信心、资本市场气氛和通货膨胀率等，就形成了企业财务模型中的外部预测数据。

5、内部预算数据

内因也有四个维度，每个维度也被分成一系列关键信息指标。将内因的关键信息指标量化，如成品率、毛利率、土地、厂房、机器设备、知识产权、产能、生产设施价值、新增投资预算、员工数量、工资水平、劳动生产率、人员储备和培训、股本投资、贷款、营业收入、营业成本、各项费用和现金流等，就形成了企业财务模型中的内部预算数据。

6、自动生成的经营数据

在构成动态交互式企业财务模型的几十张表格中，大量数据是自动生成的。它们包括未来各时间点、段上的：营业收入、边际成本、三项费用、总成本、税前及税后利润、固定资产、无形资产、应收款、应付款、存货、银行贷款余额以及经营产生现金流、融资产生现金流和投资产生现金流、净现金流和银行存款及现金余额等。这类经营预测数据，作为前五类数据的被动变量在表格中自动生成，是对经营决策产生综合结果的全面预测。

上述六类数据，按会计原理和逻辑关系，在互动表格中沿时间坐标用公式联接起来，形成动态交互。当模型中的一个或若干数据发生变化时，其他相关数据，就因预先设置的公式关系发生联动，这就是动态交互。这个可动态调整的、数据间相互联动的互动表格组，构成一完整体系，就是动态交互式企业财务模型。

（2） 建立八维决策支持系统

以上介绍了决策支持系统构建技术——动态交互式企业财务模型构建及运行方法。该方法已向国家知识产权局申请了两项专利，即“基于完整信息的动态交互式企业财务模型构建及运行方法”和“基于公开信息的动态交互式企业财务模型构建及运行方法”。

运用八维决策理论，并使用上述的方法，不仅可建立企业内外部经营信息之间的逻辑关系，在模型上模拟企业经营行为，分析判断不同决策下产生的经营结果，更可量身定制个性化决策支持系统，如：整体经营决策支持系统，企业融资解决方案支持系统，投资决策支持系统，业务管理与财务控制系统及投资项目管理系统。

经营者既可在八维决策支持系统上模拟决策后产生的综合结果，为决策提供科学依据，也可通过系统，对企业的未来经营活动进行管理、控制和预测。此外，还可用八维决策支持系统编制经营计划，对未来经营状况和财务指标进行分析，对企业价值进行动态评估。