华夏基金公司副总裁，北京大学光华管理学院金融学博士，曾任长城证券公司研究所所长、总裁助理、经理会成员，2002年加盟华夏基金。 2009年9月11日，根据中国证监会证监许可2009893号批复，张后奇任华夏基金管理有限公司副总经理已获得中国证监会核准。

张后奇语录

张后奇被封为“首席忽悠官”

张后奇语录

“我个人觉得，次级债风波危及美国经济完全是一派言，我不是说王建先生，我经常看到国内的人说美帝国主义完蛋了，过去日本经济十年几乎是负增长的时候，你去看看日本的大街是不是都是沿街要饭的，绝对不是。同样，绝不会因为有了次级债风波，帝国主义就垮台了。

“我是作为普通的老百姓正好有机会到美国去看的，所以我感觉：第一华尔街一些机构人员的奖金少了，还有就是推销房子的多了，这些是对美国经济有影响的。美国可以动不动花几千亿发动战争，但是对于经济，我个人认为它也有进行外科手术的能力。”

“同样，我们应该高度重视研究并关注次级债危机对中国经济的影响，但是它是不是致命的呢？我个人的看法并不这么认为，我觉得我们没有必要用别人的错误来惩罚中国人民。”

“说到当前的中国经济，让我想起了前不久参加一个活动。当时，跟国家统计局的总经济师姚景源同志在一起讨论，他说‘如果我们回过头来习当年学的宏观经济学时就会发现，现在的各项指标基本上都是你所追求的指标，都是历史上最好的水平’。”

“这对我们是一个警醒，我们还有必要这么悲观吗？我们悲观的惟一理由就是中国人民都在疯狂地工作，包括本人，而反观美国人、欧洲人，人家都是有条不紊、悠哉悠哉地干活。”

“再说说当前经济中最活跃的民营企业，尽管我们现在有新的劳动合同法，劳动者的权益受到了保护，但是我们有很多人还是只有星期六和星期七而没有周末的。我觉得中国廉价的人口至今仍然是中国的核心竞争力，所以我觉得没有必要马上就对中国经济看得那么悲观。”

张后奇被封为“首席忽悠官”

主持人王小丫：刚才一上来的时候，我心想华夏基金真牛，一上来十几个主持人就扑上来了。结果一看，是误会。

感谢姑娘们的表演，这个鼓点非常有意思，如果做成一个节奏，可能跟这个股市的K线图一致，跌宕起伏。

主持人张后奇：各位来宾、女士们、先生们，早上好！

岁末年初，这种会议很多，财经财经一本正经，但是我今天想来一点不太正经，想大家在我们轻松、快乐中，由我们小丫的笑脸陪伴您度过今天。

主持人王小丫：我是中央电视台的王小丫，我非常荣幸跟博士一起主持论坛。我已经听到尖叫了，这是华夏基金的张博士。张博士在华夏基金还从事一些不仅仅是研究的工作，还从事一些非常具体的，对于我们投资人来说，可以让您的口袋鼓起来的工作。因为是博士，所以今天也非常荣幸，跟张博士搭档，向您学习。

主持人张后奇：其实我这个时候激动地有点说不出话来了，大家不要笑话我，咱是村子里长大的，见到小丫还是挺激动的。

昨天激动不只是我一个，昨天晚上我跟我一些老客户、老朋友都有通电话，他们问我今天开会都讲什么？我说投资总监讲股票不算什么，我要让王小丫给讲讲小丫当家华夏理财，这才叫牛。所以，你们不能拥有小丫的一生一世，拥有今天也该知足。

我想，真的男人都回喜欢小丫的，不敢在家里说，今天你可以说。所以，下面我不再忽悠，听小丫说。

主持人王小丫：我发现学金融的一旦放开之后非常幽默，希望大家今天能够在这里有一个非常轻松、愉快的心情，然后来进行这个论坛。

今天这个论坛请到了非常多的重量级的人物，无论是在宏观理论还是在实际的操作上，都非常富有实力的专家。

那么我们要共同分享这些年来，基金10年了，共同分享基金10年的一些规律、收获还有继续发展的方向，同时，他们会给我们带来实际的技术上的指点。

接下来我为大家介绍一个人，这个人大家不会陌生，有几个数字可以说明他。当然，他是一位男士，是一位戴眼镜，非常儒雅的男士。现在他所管理的投资人有1000万人，这是不小的数目。那么，他资金的流量是有2500亿元，那么不管有再多的资金，我们关注的是在这个基金当中，是分红这两个字。分红达到了250亿元，怎么没有人笑呢？

当然，如果说是240亿元和250亿元比较的话，我肯定选择250亿元，因为250亿元更多。所以，这是非常有业绩的10年，同时华夏基金的历史，几乎和中国基金的历史是同等的。所以，在我们今天论坛的开场，请上他来是必须的。

具体的我们请张博士介绍一下，我不能把话都说完了，因为这是他的老板，我要给他一点机会。

主持人张后奇：有请华夏基金总经理，中国基金业10年一路走过来的范勇宏先生。

主持人王小丫：有请！

范勇宏：各位领导、各位女士们、先生们，大家上午好！

非常感谢大家在百忙之中参加08年的策略会。

大家也知道，刚才后奇也讲了，其实这样的会议非常非常多，尤其是到了年底，特别多。那么在临近年底的时候能够参加这个会，我觉得非常感谢。那么在即将过去的2007年，因为股市比较好，我相信在坐的各位也取得了非常好的成绩。那么华夏基金，也跟大家一样，也抓住了一些机遇，通过加强管理，也取得了比较好的回报。

无论是规模、投资的业绩，包括公募基金、企业年金、帐户管理、社保基金等等都取得了比较好的成绩。那么在取得成绩的背后，确实是在坐的各位给予了很大的信任、支持和帮助。那么，尤其是大家也知道，在这一年当中，大家也特别关心华夏基金股权变动，会否对我们这个行业，对华夏基金带来很大的影响。

那么无论我们在做企业年金的答辩的过程当中，还是新闻界的朋友当中，都很关心这个问题。我想，这是可以理解的，因为资产管理行业是一个人的行业，主要是一个团队。那么股权变动，是中国的基金业10年当中的一个普遍的现象。在这方面来讲，华夏基金相比较来讲，更加突出一些。大家也知道，最早发起设立的华夏基金的原始的股东——华夏证券、北京证券、中科信证券，随着证券市场的波动，都已经消失了。后来，又进入了4个股东，累计下来，华夏基金的10年，经历了7个股东。这7个股东，全部获得了很好的收益之后，因为种种的原因，政策性的原因或者是其他的原因退出了。

那么，华夏基金一直还在不断地发展、不断地壮大，所以，我特别感谢投资者和新闻媒体的朋友们，对我们的关心和支持。那么我相信，资产管理行业，主要是一个团队，只要有着一个很好的团队，这个行业就会有希望。因为，我认为团队是资产管理行业最重要、最核心的资产，是我们能够长期不断发展的最核心的动力。

2007年即将过去，展望2008年，确实大家应该有很多的计划、设想。我想因为大家今天来肯定不是听我讲，肯定是听专家、学者，比如说很好的华生教授、李司长、高善文，还有著名的主持人王小丫，大家是来听这个专业的。所以，我不便在这里发表不一定很对的看法，因为我们更多地是在做这个市场，是在做投资，讲得不一定对，所以供大家参考。

那么在这个过程当中，我觉得2008年确实中国的股市面临着更加复杂的外部的环境。所以，08年行情也会更加变得复杂。那么，有很多很多这样的问题，值得我们关注。

第一个问题，比如说美国的次贷问题影响之后，对于美国的经济衰退是不是形成一个共识？因为大家都觉得放慢是肯定的，但是会不会引起整个的衰退？这个，对于整个的全球影响很大。

第二个问题，中国08年实行从紧的货币政策，这是10年来第一次实行从紧的货币政策。那么紧到什么程度？我觉得也是非常非常重要的。

第三个问题，就是物价，中国的物价目前是结构性的通胀，会否引起全面的通胀，这对于股市也有重大的影响。

第四个问题，人民币大家预见要加快升值，那么加快到什么程度？这对于股市也会有影响。

第五个问题，目前对于估值是否合理，这也是制约着2008年股市一个很大的因素。

所以，综上这么多的因素，所以08年是一个对投资者来讲是一个大年还是小年？我相信听了专家们的演讲之后，大家可能会有一个自己的看法。所以，我不多讲了，不占用更多的时间。我衷心地祝愿大家通过研讨会能够取得一点收获，同时，祝愿各位在即将到来的2008年身体健康，取得自己满意的回报。谢谢各位！

主持人王小丫：感谢范总的致辞，更要感谢的是范总的善解人意。范总说今天大家可能更希望听到有实际意义的对于经济的解析，在宏观和微观上的解析。所以，范总的团体今天也特别为大家安排了一个非常好的组合。

今天的论坛分上午和下午，上午我们请到了权威的政府经济部门的相关的人士，还有经济学家，他们会从一个宏观的角度，或者说某一个层面技术剖析，为大家提供整个经济大环境的一些热点和焦点，同时分析经济的走势。

在下午，会有一些非常富有实际的操作经验的高手，我觉得用高手这个词比较准确，为大家解析在具体的运作当中，有什么样的建议和指点。所以，我在想今天这样的一个组合，应该说是从点到面，从细节到宏观，都是一个非常好的安排和组合。在此，谢谢范总这样的安排。

主持人张后奇：难得小丫这样含情脉脉地用财经语言跟大家说话。

主持人王小丫：今天张博士早上不知道喝的是咖啡还是茶，反正张博士今天的思维模式跟他平常从事的职业是不太一样的。但是我们也要理解，1年过去了，这么辛苦的博士先生也可以轻松一下，所以张博士怎么着我们都笑纳，我们首先给张博士一点掌声。

张博士一直说，今天我要让大家在轻松愉快的氛围当中进行这个论坛。

主持人张后奇：其实刚才我的老板范总的演讲，我十几年跟着范总，我觉得华夏基金能有今天是两个字“务实”。我这个人本性难改，我是给点阳光就灿烂，见到小丫就更加灿烂。所以，经常要跑题，我觉得我们华夏基金资产管理行业是一个只做不说的行业。所以，从我们范总刚才简短的话里面，只有数字没有像我这样煽情的特点。所以，范总在我很不情愿的情况下，给我封了一个首席忽悠官。