远东银行创办于1958年，创办人是经营戏院的邱德根。早期，远东银行仅是一家荃湾的小钱庄。1960年代，远东银行也深深地陷入对房地产的贷款及投资中。1965年银行危机爆发时，它是遭受大量提款的银行之一，并且是香港银行业中唯一不符合《银行业条例》有关法定清傧力比率要求的银行。1965年11月25日，远东银行香港仔分行遭到挤提。应政府的要求，香港上海汇丰银行发表声明，表示对远东银行的无条件支持仍然有效。汇丰对远东银行的支持直至1969年，在该年被万国宝通银行(即花旗银行)收购。

在1987年，林绍良透过第一太平集团收购远东银行，并与康年银行合并成为第一太平银行，后第一太平银行于2002年再并入东亚银行。

远东银行的名字，现存的还有在荃湾青山公路135号的“远东银行大厦”。