20世纪初期，随着元朗日渐发展，旧墟地方已不敷应用。八乡、十八乡和屏山的乡民埋怨旧墟的地权和生意被邓氏垄断，村民做各项生意均要纳租，造成不公平买卖。他们以每股2元的价钱，集资10000元，成立合益公司，兴建新墟。1915年，元朗新墟建成，地点在旧墟西南面，包括俗称“五合街”地方，即合益街，合发街，合成街、合和街及合和后街，由合益公司负责管理。新墟地方广阔，比旧墟更受欢迎，旧墟因此渐渐衰落。

1930年代至第二次世界大战前后，新墟一度成为新界西北部最大及有名的墟市。

元朗新墟随着政府在1970年代大力发展，渐渐成为元朗市中心，和元朗新市镇相容