位于永乐群岛东南部，这个环礁礁盘广大，但没有岛屿和沙洲发育，礁缘浪花带明显，礁盘上也有各种块状珊瑚块，有2—3个礁块可以露出水面。环礁内浅湖水深在40米以内。门在北侧，可航30吨以下水船。环礁外侧是深海，礁盘上下水深相差上千米。

玉琢礁是中国固有领土，礁盘美丽，充满活力和朝气，层层巨浪从远处奔涌来，在这里交汇碰撞、激荡、喧哗，澎湃得令人头晕目眩，盛开干万簇白碜碜的浪花。它的东两两头，阳光灿烂，浪打礁盘，浪花飞溅，马鲛鱼很多。渔民到西沙多在这里捉马鲛鱼，往往是钓到一旦必钓到几百只，有时手都拉累了，马鲛鱼还不断地上钩，钓了上千条。玉琢礁和华光礁形似箩筐，依次叫作大筐、二筐。它们由于海产丰富，还被叫作“钱筐”。