在进行相关研究时,盈余反应系数(earnings response coefficient,ERC)是学者们经常使用的一个研究工具,不过对于这个研究工具,我国学者并没有像对CAPM模型那样给予充分地关注,基本上是“拿来主义”。

会计盈余与股票报酬率之间的关系，在学术上可以使用盈余反应系数(Earnings Response Coefficients，ERC)来衡量，所谓盈余反应系数就是指投资人对盈余宣告的反应程度，若将股票异常报酬与未预期盈余之间的关系以回归方程式表示的话，其斜率系数便称之为盈余反应系数。盈余反应系数通常也作为测度盈余质量的主要指标之一。