成立于1956年3月10日，由原在无锡市登记的上海姊妹越剧团、艺汇越剧团、浙江同心越剧团合并组成。属无锡市文化处领导，为民营公助剧团。张少栋任团长，吴慧芬、高阳任副团长。他们分设4个演出队。1958年，剧团进行整顿，演出队撤销，合为一团。1969年“文化大革命”期间剧团解散，大部分人员下放到盐城、响水、滨海、阜宁、大丰等县插队落户劳动，一部分青年演员转入无锡市沪剧团。1978年9月，剧团原有人员陆续调回，司鼓朱全土、柏子庚，越剧主胡胡宝兴　，恢复无锡市越剧团建制。

该团班底雄厚，阵容整齐，演出剧目丰富多彩，在江、浙、沪一带颇具影响。主要演员有张少栋、吴慧芬、陈肖梅、徐兰芳等。剧团从50年代初期起，先后整理改编创作的《红楼二尤》、《云中落绣鞋》、《塞外教孤》、《布城计》等剧目，在各地巡回演出中受到广大观众欢迎。整理的传统戏《卖夏布》参加1957年江苏省第一届戏曲观摩演出大会获演出奖、音乐奖。《云中落绣鞋》由上海美术出版社拍摄成连环画册在全国发行。1958年初创作的现代戏《金环记》由江苏人民出版社出版。

1961年，改编的古装戏《孔雀东南飞》在上海演出，受到同行和观众的赞扬。由上海人民广播电台录音播放；1979年重新整理排练后赴南京演出，由江苏人民广播电台录音、江苏电视台录像播放；江苏人民出版社出版连环画册。1981年编演的神话戏《龙子与泉姑》，由江苏人民出版社拍摄成连环画册在全国发行。该团移植改编演出的现代戏有《江姐》、《丰收之后》、《水晶洞》、《红曼花》、《社长的女儿》、《红色娘子军》等。

建团以来，该团曾招收过四次随团学员，培养了一批青年艺术骨干。1982年，新学员在无锡工农兵剧场演出《汉宫怨》连满3个月。