| 词条 | 上交所权证 |
| 释义 | 上海证券交易所百科名片上交所权证 上海证券交易所简称上交所，是中国大陆二所证券交易所之一，地址：上海市浦东南路528号证券大厦，创立于1990年11月26日，同年12月19日开始正式营业。公众咨询服务热线：4008888400. 上交所权证 是上交所在股权分置改革的有利时机、提出创新旗号，以一部合法性有争议、不完整的《上海证券交易所权证管理暂行办法》，凭借证监会迫切股改的心情，推出的创新产品；该《办法》中设计用了不起眼的三个字“可创设”，授权自我“另行规定”后，以一个未报证监会依法批准、不具普遍约束力的内部会员通知“关于证券公司创设武钢权证有关事项的通知”，层层发包授权给自已的会员券商，把权证这一个辅助股改工具，衍变成了创钱工具，在中国证券市场上掀起了滔天巨浪；上交所权证将26家获得特权的会员券商，成为配合上交所监管证券市场的权力平台。这场交易战争中，原本看多或看空很正常、投资和投机皆可的博弈游戏中，风险转嫁成了上交所权证市场的特色词汇，创设集团的对手方（公众投资者）以巨亏的结局惨败。 ：综述 上海证券交易所 即上交所市场交易时间为每周一至周五。上午为前市，9:15至9:25为集合竞价时间，9:30至11:30为连续竞价时间。下午为后市，13:00至15:00为连续竞价时间，周六、周日和上交所公告的休市日市场休市。上交所应是不以营利为目的的法人，归属中国证监会理论管理。其主要职能包括：提供证券交易的场所和设施；制定证券交易所的业务规则（依法应经证监会审批）；接受上市申请，安排证券上市；组织、监督证券交易；对会员、上市公司进行监管；管理和公布市场信息。上交所市场交易采用电子竞价交易方式，所有上市交易证券的买卖均须通过电脑主机进行公开申报竞价，由主机按照价格优先、时间优先的原则自动撮合成交。 ：组织结构 因为权证问题颇多，迫切需要解决，上交所于2009年4月8日成立信访办公室，并为了维护正常交易秩序，新成立了保卫部。上交所权证，借股改之机，搞了一个不是“国际惯例”、极端“中国特色”的上交所权证创设，导致上交所26家会员券商在短期内，从普通权证投资者手中，转移200多亿元资金流入创设利益集团的口袋，引起各地投资者纷纷控诉；同在中国大陆的深交所，并没有搞这样一种稳赚不赔的权证创设。 ：历史沿革 1990年11月26日，经国务院授权，由中国人民银行批准建立的上海证券交易所正式成立，这是建国以来内地的第一家证券交易所。此前的中国人，只是从茅盾的小说 《子夜》及据此改编的电影中依稀对股票交易所有一点印象。开市那天，来自上海、山东、江西、安徽、浙江、海南、辽宁等地的25家证券经营机构成为交易所会员，分专业经纪商、专业自营商、监管经纪商和自营商几种。交易所开业初期以债券交易为主，同时进行股票交易，以后逐步过渡到债券、股票、权证和期货交易；目前各品种中，除了权证产品，其它都是成功的。 权证对于中国资本市场的投资者来说，并不是什么新鲜事物，曾经在1992年6月在沪深股市首次推出，1996年6月底失败停止交易。2005年中国证券市场开始股权分置改革，非流通股东为了获得股份的流通权，需向流通股东支付一定的对价。宝钢股份、南航股份等极少上市公司，无力分红或送股，就用上交所派发认沽权证上市交易的“金融创新”，作为支付对价的一种股改方式，权证的推出可谓搭了股改的“顺风车”。从管理层初衷来看，借股改之机推出权证产品，解决证券市场投资工具不足的问题，应是市场长远发展之计。于是，短短的几次会议，宝钢股改方案获批，权证再现于A股市场。但第一只宝钢股改权证05年8月22日上市交易时，并未允许创设宝钢权证。05年9月26日，人民网>>国际金融报>第一版 国际金融报记者发文《权证交易有望引入新规》：“2005年9月25日晚，武钢股份与新钢钒均在推出包含发行权证在内的股改方案。日前，上海证券交易所召开了第三届理事会第25次会议，耿亮理事长主持了会议。审议并原则通过了《<上海证券交易所权证管理暂行办法>补充规定》。《补充规定》对《暂行办法》中的一些关键性问题，如证券公司申请权证发行人资格、一级交易商制度、权证的再次发售等做出了基本规定，对权证业务的健康发展有积极作用”，说明其后上交所专门针对武钢股份公司的股改权证发布的“武钢通知”取代了这个《补充规定》。同理，宝钢、南航等并不适用于创设“武钢通知”；也就是说，南航权证股改成功之时，股东大会认可的“股改方案的说明”，有且仅有上交所权证《办法》，最直接的证明是武钢权证“上市公告书”；同类上市公告书实施时，所谓创设规则“武钢通知”还没有发布。当时，上交所有关人士过分强调权证“只许成功不许失败”，使投机资金以“炒新”为名反制政策制定者和管理者；因为人们预期后续还将有大型国企发行权证，投机者对炒作宝钢权证肆无忌惮，盲从者也有“政策依据”。其实，权证交易本身远非一件重要的改革任务，不可和股权分置改革、国有独资银行股份制改革同日而语。 ：证券代码2007年5月28日发布《上海证券交易所证券代码分配规则》规定，上证所证券代码采用六位阿拉伯数字编码，取值范围为000000-999999。六位代码的前三位为证券种类标识区，其中第一位为证券产品标识，第二位至第三位为证券业务标识，六位代码后三位为顺序编码区。首位代码代表的产品定义分别为：0国债/指数、1债券、2回购、3期货、4备用、5基金/权证、6A股、7非交易业务（发行、权益分配）、8备用、9B股。 ：上交所权证大事纪要2005年7月19日，上交所发布实施《上海证券交易所权证管理暂行办法》（批文存证监会）； 2005年10月27日，通过、公布新修订的《中华人民共和国证券法》； 2005年8月22日，第一只权证——宝钢权证（580000）上市交易（未被宝钢公司允许创设）； 2005年11月21日《关于证券公司创设武钢权证有关事项的通知》（2005年11月28日施行，未报批）； 2005年11月23日，第一只可创设权证——武钢权证（5800001和580999）上市交易； 2006年6月22日，天量创设的南航权证上市交易； 2008年1月23日，上交所权证全部停止创设（无公告信息）； 2008年3月起，权证投资者起诉上交所权证创设，全国法院无一受理； 2008年9月起，上海市第一中级人民法院开始受理权证创设案； 2008年6月11日，123.48亿创设南航权证全部紧急注销完毕（未预先披露、电话反向交易）； 2008年6月13日，南航权证最后交易日； 2010年10月8日起，上交所权证市场仅剩余 1 只在市场交易，并不需要创设“保护”投资者。 2011年8月18日，随着上交所最后一只长虹权证（580027）期满日，全球成功的权证产品，在上交所全部被迫终止交易。 ：地位与前景经过多年的持续发展，上海证券市场已成为中国内地二个重要的市场之一。 迈入新世纪后，上交所肩负着规范发展市场的任务，也面临着进一步推进市场建设的良好机遇，尤其是影响着上海能否成为国际金融中心地位。可是，上交所权证市场的第二次失败，给中国证券的发展，带来了很多的负面影响；主要原因固然有投资者不熟悉匆忙上市的新产品，更有主要原因是无序创设与注销，难以避免地妨碍了市场秩序；上交所权证市场现已沦为 1 只可交易权证了，2011年将全部告终。为了建设一个规范透明、高效开放、充满生机活力的世界一流交易所，关心中国经济的人们，要共同献计献策，谁也无权让我中国权证从此消亡，必须进行彻头彻底的纠错。 直接搜索：漂流的冰山，可在首页查阅有关上交所权证的博文。 |
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