乔治·雷恩以“随机指标之父”闻名，他本人及他的指数在交易界中无人不知。然而，我却愿意把乔治看作是“期货交易的老爷爷”，因为他所拥有的经验和知识可以轻易地写满十部著作。所以，可以采访到乔治是个难得的机会和殊荣。

尽管在期货业中已久闻乔治的大名，但我和他却很少有私人交往。我们会经常表示一下对彼此的敬意，我推崇乔治发展的随机指数，而他则欣赏我对于他的指数的多种运用。

乔治在期货业中有漫长而且丰富的经历，他几乎涉足过期货业的每一侧面。他能在所有类型的市场中生存下来，在期货交易的战斗中也是胜利者。他同我们一样有波折起伏，然而他还是继续立于不败。

乔治非常乐意接受采访，因为他总是有好的见解，也总是愿意和大家分享自己的观点，并希望这可以使其他交易商受益。许多年前，人们提到乔治时，把他比作“疯狂的狐狸”，的确如此，在他修饰整洁的白须和牛仔帽后隐藏着多年的经验。或许一些人曾一度认为乔治关于期货市场的看法毫无价值，但乔治对自己却有非常深刻的理解，他能很精明地把自己的智慧应用于期货交易，并工于心计。乔治走路柔缓，但在期货交易中却十分强硬。

人物简介

1953年，乔治·雷恩于纽约的E.F.霍顿学校接受了投资领域的训练。返回芝加哥后，他成为一名职业期货商。他加入投资教导员工作组，教授股票市场短期班和期货课程。他和他的研究小组建立了一些技术指标并创建了诸如%K、%D等指数及随机程序（即雷恩的随机指标）。

1963年，乔治在中美商品交易所（当时称为芝加哥交易公开委员会）买了一个席位，1965年成为其董事会的一员，同年他建立了合伙公司——火勒－雷恩公司。11年来，乔治坚持每天为他的公司写一篇市场信息。1974年他从米勒－雷恩公司退休。

1977年，他的三位原雇员请求和他一起建立一家新公司。4年中，他们在14个州建立了47家办事处，乔治指导成千上万的农民、银行家怎样利用期货市场作为赢利的工具。

乔治还担任着第三家经纪人公司的调研指导一直到1984年。他撰写了四套期货交易教程和一本书，名为《运用随机指标》(Using Stochastics)、《周期和相对强弱指数》(Cycles and RSI)。他的作品刊登在《市场技师联合会日报》(The Market Technicians Association Journal)和《股票和商品》中，并固定地以重要位置出现在《舆论》(Consensus)中。他曾接受《财富》杂志的采访和金融新闻网及总部在芝加哥的“26频道”的采访。他曾在众多的实验班中教授技术分析。

乔治·雷恩访谈录

·在什么时候，是什么激发了你做期货交易的愿望？

嗯，那时在E.F.霍顿学校教书，股票市场跨了。我在市里闲逛要买一条领带，然后在市中心随便走走。我偶然走到一个地方，碰到一群人声嘶力竭地吵吵嚷嚷，又不停地跑来跑去。那是芝加哥交易公开委员会。我给迷住了，坐在那儿傻看。一位长者走过来，把我带到办公室，以25美元的价格卖给我一个会员资格。于是我就成为了商品交易所的一名会员，我可以到所里进行交易了。这是种偶然吧。

·你当时对于期货一无所知吗？

直到那天我才知道还有期货交易这回事儿，在那个年代期货并不那么名声大噪。我交易的头一年，最热门的商品我想是谷物，每年价格的变动是23美分，所以期货并不怎么引人注意，每天市场的变动绝不超过26美分。那种情况从某种意义上讲相当不错，因为保证金几乎不存在。我是说，交易商以20美元进入市场，把钱放在出纳员那里，然后开始做200,000蒲式耳的谷物交易，对经纪人而言根本没有风险，所以保证金就比较少。

·作为交易商你认为什么品质最有助于成功？

我非常幸运。我加入交易所时交易商的平均年龄是65岁，他们已经有七八年没有出售过会员席位了。我加入后，情况好转，真是天时地利，而且我开始做交易时市场比较平缓、易做，然后市场在反复无常中慢慢成长起来。

那时我们正在教授股票市场课程。我的雇主发出广告……我们开始教授期货课程……我们发出广告说，只要来参加我们的课程，佣金将减为一半。哎，那时佣金才只有2.5美元。他做的全部工作就是买回许多中美期货的会员席位，然后给那些参加课程的人。这样我们一下子售出175个中美期货的会员席位，那可是潜藏着的财富。当时没有人对它们表示出一丝一毫的兴趣，但这使得交易委员会分外兴奋，他们跑到中美去看到底发生了什么，于是突然之间来了许多年轻人，那些“老先生”们真是感激涕零。我猜某种意义上是我们挽救了交易所。于是他们把我纳入他们的庇护之下，帮助我。这样，我就拥有了两三个“老先生”，他们可是十年内不会连续做输一周的人呀。

·这样说来，你真是十分幸运啦？

是的，我十分幸运。他们会说：“小伙子，如果你不改变做法，是做不成的。”然后他们让我站在一边，帮我改善情况。这是任何人在开始做任何生意时都是需要的，必须有一些“老先生”来帮助你。

·你是否运用特殊的技巧来处理损失？

我们利用止损点。在28年的场内交易中，这相对于45年的时间是很短的，在这28年中，我从不长时间持有头寸，因为我是在场内交易。在场内交易，只要情况对你有轻微的不利，你就要跳出。我很早就学会不要有太大的损失，即使目前，我们大部分也只做日内交易。比如在做货币时，我们把损失限制在60美元。所以我认为只要控制损失，使它保持小数额，那么在商品期货交易中就一定可以赚钱。在商品期货交易中，一个最大的错误是听凭损失发展。即使目前在做标准普尔指数时，我们也把损失限制在225美元。我们做交易时不冒很大的风险。

·请估算一下，一位交易商的成功有多大比例是直接来自于好的交易体系？交易体系与交易技巧应占怎样的比例？

多年来，我们从他人那里学得一些交易体系和交易技巧，我们也会发展起自己的体系和技巧，然后调整它们以适应自己的个性。就我而言，拥有一种方法或体系，几乎意味着成功的全部。

·随机指数因你的推广而成为目前被最广泛使用的时机抉择指标之一，你也因此受到称誉。你认为交易商们有没有持续地运用你的时机抉择方法？如果没有，你会怎样来改善这种状况？

尽管初入门者、业余和职业交易商们不一定完全理解随机指数，但他们都可以运用它，而且在一定程度上都会有效果。但随机指数乍看之下多少要复杂一些，它奥妙无穷，所以在我的余年里，我会专门在这个小镇的学校里教授随机指标。我们有一个五小时的随机指数的教程，这样人们就可以了解它的奥妙之处了。如果真掌握了它，哎呀，那可真是一个顶呱呱的工具。

·容易理解吗？

是的，我不觉得困难，只要三个半或四个小时去了解一下所有细节就可以了，大部分人都能掌握。

·你做交易多年，富有经验，对你而言，学到的最有意义的教训是什么？

哦，年轻人，是耐心，耐心和限制损失。限制损失，耐心地做交易。每个人都以为期货交易是快速和猛烈的，实际上大部分时间就像驾驶飞机，你只是坐在那儿闷得要死，然后是发现螺旋桨停止转动后铺天盖地的恐惧。在期货交易中情况相同，一个小时又一个小时，你会十分厌烦，然后骤然之间情况发生变化，这时你就必须有能力来利用这种变化。

·人人都想在一天之内赚大钱。

这是错误的，绝对错误的，我看到许许多多的年轻人这样做。而真正的赢家是持续不断赢利的人，他们观察、研究市场，接受小的、平常的利润。

·你是否认为自己的成功是受某位名交易商的启发？如果是，他是谁？对你有怎样的启发？

理查德·迪特对我的帮助很大。他在中美教授一些课程，那似乎帮助我走出了某种混沌状态，他总是顺其自然。噢，我们认真研究了所读过的每一本书的作者。杰克，你对我也有很大帮助。从许多人身上我都学有所得。

·你是否有某种特殊的经历，它或者阻碍或者有助于你的成功？

是的。有天下午我一次输掉了85,000美元，只是因为固执。我试图推动市场，那天我终于认识到这样做行不通。我们在俄国谷物处于牛市时进入，这很幸运，我们赚了一大笔钱。因此我也了解到，每年中有五至八个有利可图的市场，如果能耐心地等待，每天用几个小时去研究周报、月报和长期报告，并在早期进入这些市场，那么每年中总有几次机会绝对可以赚到钱。但这的确需要非凡的耐心，有时需要等几个月，某个市场才会有起色。

·在成功的交易中，你认为情绪是有益的还是无益的？

情绪是无益的，必须控制情绪。我认为较优秀的交易商不那么情绪化，或者只是他们没有表露出来。

·在拥有目前关于期货交易知识的情况下，如果有机会重新开始，你会有不同的做法吗？

我想我会把资金从市场中撤出。赚到一百多万，并用它继续在市场中做交易是愚蠢的，我会把这笔资金撤出，做一些投资或者储存在其他地方。

对乔治·雷恩谈话的评析

在采访中，乔治特别坦率。我觉得他的回答是发自内心的，这对乔治并没有什么不同寻常，因为我了解他一向是实事求是、不遮遮藏藏的人。

交易的愿望

同我们中的许多人一样，乔治很偶然地“闯入了”期货市场。在这方面，乔治的回答同其他专家的回答没有太大的不同。乔治的确是位经验丰富的期货商。他首次做期货时市场波动很小，所以对差价要求也十分低。他漫长的期货生涯使他的回答比一名新手的更为可信和有价值。

成功必备素质

首先，乔治似乎把他的成功归于运气而不是自身的素质，然后他接着宣称曾受几位饱经风霜的老期货商们的庇护。当进一步询问时，乔治再一次提及从“老先生”那里获得帮助的重要性。当然，这个谐称现在也适用于乔治。

妥善处理损失

如同大多数的期货大师们一样，乔治给出了同样的箴言：维持低水平的损失。我完全赞同。处理损失的最好方法是预防损失并把它控制在低水平。这样做，处理损失就不那么难了。

优秀的交易体系和高明的交易技巧

乔治的回答体现出经验的重要性。他调整体系以适应自己的个性，换句话说，他长期、努力地寻找一套适合自己个性的体系，这是另外一种达到自律的方法。如果找到一套适合自己风格的体系，那么遵循它就会容易得多。经过多年的实践后，乔治不断协调这个过程以致于后来几乎认为它是成功的全部。但请记住，乔治是花费了许多年才达到这一步的。

持之以恒地运用自己的时机抉择工具

如果能坚持使用，随机指数的确是一种重要的工具。自然而然地，乔治愿意推广并教授随机指数，因为随机指数是与他紧密相联的一个工具。

最有意义的教训

关于最大的教训，乔治的回答再一次重复了几乎是所有专家们一致表达的一个观点：耐心，耐心和限制损失。很多人接受了他的忠告。在我评论说每个人都想在一天之内赚大钱时，乔治的反应是不赞成，强烈地不赞成。

真正的赢家是持续不断赢利的人，他们观察、研究市场，接受小的、平常的利润。

是否为名交易商们所影响？

我很荣幸在回答何人曾影响他这个问题时，乔治提到了我的名字。乔治的回答其实是指一路上有许多人曾对他有帮助。如我前述，学会怎样成功是一件非常个人的事情，所以，每一名交易商都必须找到适合自己的位置、指导者和体系。

有裨益或阻碍成功的经历

乔治关于经历的回答真是十分经典！他强调指出对他最有意义的一个教训是一次大的损失，持此观点的并非只他一人。实际上，乔治的答案是一种重复强调：

……我也了解到每年中有五至八个有利可图的市场。如果能耐心地等待，每天用几个小时去研究周报、月报和长期报道并在早期进入这些市场，那么每年中总有几次机会绝对可以赚到钱。但这的确需要非凡的耐心。有时需要等几个月，某个市场才会有起色。所以必须付出耐心。了解市场行情，能识别机会并在机会出现时加以利用。固执已见会带来巨大损失。

情绪——资产抑或负债？

提到情绪，乔治简单地声称情绪是负债。非常清楚，他强调控制情绪的价值，认为控制情绪是通向成功的关键之一。如果让情绪控制了自己的思维，你就一定会输！

事后诸葛

在我的每一本书《投资商商数》中，我声明，无论何时只要赢利，都必须把资金撤出市场。这一点非常重要，采用这种策略有两条理由：

1.表现良好时，奖励一下自己是非常重要的。

2.建立一个现金备用库非常重要。这样，一旦将来遭遇下滑而要求你向帐面上补充资金时，可以有备无患。乔治在他的回答中强调了这种做法的价值。

一言以蔽之，在对乔治·雷恩的采访中没出现什么意外的回答。作为大约有半个世纪期货交易经验的期货商，他这个“老先生”可以给所有追求成功的交易商们提出忠告，他在各种类型市场中多年的经验对我们是十分有价值的，他的建议、看法和观点都肯定了本书的假设。

结束语

作为经验丰富的交易商和评析家，乔治·雷恩在期货领域中是数一数二的权威。对他的采访表明，他同样重视有助于成功的诸因素如经验、心理素质和感悟力。不要小看他的观点，也不要轻视他在毕生期货交易中的所学所得.