李葆初（？—1936），系李秉和之曾孙。他主管李家庄园时，李家占有土地二三万亩，山地和滩涂5万多亩。这些土地分布于平度、莱阳和即墨等地。李家在各地建立了40多个“庄子”，负责收缴地租，每年约有200万公斤租粮流进了李家的仓廒。李葆初一家靠这些贫苦农民的血汗，过着挥金如土、穷奢极欲的糜烂生活。当时，李家雇佣和买来的佣人、丫环达三四十人之多。李家大小主子有32人吸食鸦片。李葆初一人就有大烟枪10余支，有的烟枪价值白银百两。李葆初的女儿李二嫚嗜烟如命，每天吸食鸦片4两。李葆初的胞弟李荃初用4000两银子在济南买了一个妓女，专门为其修建了一座豪华的“乌龙院”，供他们寻欢作乐。

为了保护李家庄园，李葆初于民国初年在周疃修筑了圩墙、炮楼。圩墙外挖了护城濠沟，建造了吊桥，同时，组建了地主武装，购置长枪60余枝，土炮22门，钢炮一门。李家一家大小都携带有护身短枪。当时的李家有财有势，盛极一时。

1936年，李葆初病死，李家庄园日益走向没落。