概述

定义

示例

概述

可分离交易基金与股票基金或者债券基金最大的不同在于基金份额的可分离交易设计。普通基金只有一类份额，而可分离交易基金的份额在上市后自动按一定的比例分离为A、B两类，这两类份额的风险收益特征是不一样的。A类份额的风险和收益比较低，类似于债券；B类份额具有杠杆投资效应，风险和收益都比较高，要高于普通的股票基金。两类份额分别在深圳证券交易所采用不同交易代码上市交易。理论上，A和B两类份额内在价值由当天的基金净值和合同约定的未来收益决定。

这两类份额的资产不是分开运作的，而是作为一只股票基金统一运作的，只是基金运作产生的收益和风险，要在A、B两类份额之间进行不同的分配。

可分离交易基金实际上属于分级基金，从份额分级的角度讲，都拥有两类不同风险收益特征的份额。

可分离交易的设计把两类份额的选择权交给了投资者，更有利于投资者灵活选择和调整，满足了两类不同风险偏好投资者的投资和交易需求，而且两类份额的风险收益的计算也更简单。

因此，可分离交易基金总体上保持了股票型基金的风险收益特征，局部上兼顾A类持有人要求期末回报有保障、B类持有人要求有杠杆收益的两个目标

定义

可分离交易基金就是一次申请认购的基金份额，在基金成立后，可以自动按一定比例分离为风险收益特性不同的A、B两类份额的一种基金。

示例

长盛同庆基金就是一种可分离交易股票型基金。其代码为：160806。 本基金具有如下特色：

1。一次认购，四六分离：

初始投资者一次认购的基金份额，自动按4：6比例分离为风险收益特性不同的两类份额：同庆A（稳健收益类）和同庆B（积极收益类）。初始投资者同时获得两类不同风险收益的基金份额。

2。两类份额，特性不同：

在三年期末，同庆A份额可能获得每年单利5.6%的约定收益及可能的超额收益分配，其特性属于稳健收益类份额；在三年期末，在优先分配同庆A份额本金及约定收益后，同庆B份额享有整个基金资产的收益（或者损失），其特性属于积极收益类份额；

3。深圳交易所上市，可分离交易：

初始投资者持有的同庆A和同庆B份额同时在深圳证券交易所挂牌上市交易。初始投资者及二级市场投资者可根据不同的风险收益需求进行交易选择；

4。封闭运作，到期转换：

封闭运行期三年，封闭期内不开放申购、赎回业务，不分红，基金日常投资运作管理与普通的股票型开放式基金无异。封闭运作期满后，自动转换为上市开放式基金（LOF）。