法海洞又名裴公洞，位于金山塔西下侧的悬崖上，相传是法海和尚裴头陀苦修之处。据说法海是唐朝宰相裴休之子，裴休笃信佛教，便送子出家，取名法海。他尊重父意，立志向往佛学，先在江西庐山学道修禅，后从庐山顺江东下，来到镇江金山，那时山上寺宇荒废，荆棘丛生，还有蟒蛇为害。后来，他把原来盘踞岩洞中的一条白蟒斗败，驱蟒入海后便住在洞中。法海在此苦修，并开山种田、艰苦振寺，为创建金山寺历经了千辛万苦。法海是开山祖师，为了创建金山寺立下了不可磨灭的功勋。然而，在《白蛇传》中的“水漫金山寺”的神话故事中，却把法海说成是阻碍破坏一对青年男女自由恋爱和美满婚姻的罪魁祸首，深遭世人谴责。当然，千秋功罪，历史自有评论。正如宋朝张商英诗云：“半间石室安禅地，盖代功名不易磨。白蟒化龙归海去，岩中留下老头陀。”寺僧将这首诗做成楹联，悬挂在洞门两边，以表寸心。同时在洞中塑有法海像一尊，以示纪念。