单项投资风险的概述

单项投资风险报酬率

投资风险价值的计算

单项投资风险的概述

单项投资风险是指某一项投资方案实施后，将会出现各种投资结果的概率。换句话说，某一项投资方案实施后，能否如期回收投资以及能否获得预期收益，在事前是无法确定的，这就是单项投资的风险。

单项投资风险报酬率

因承担单项投资风险而获得的风险报酬率就称为单项投资风险报酬率。除无风险投资项目（国库券投资）外，其他所有投资项目的预期报酬率都可能不同于实际获得的报酬率。 对于有风险的投资项目来说，其实际报酬率可以看成是一个有概率分布的随机变量，可以用两个标准来对风险进行衡量：（1）期望报酬率；（2）标准离差。

投资风险价值的计算

除了被认为没有风险的国家公债或国库券的投资外，其他各种投资的投资报酬率一般是货币时间价值(利率)与投资风险价值(风险报酬率)之和。投资报酬率=利率+风险价值率　计算步骤：

在实际工作中，尽管“标准离差”能够反映投资项目所冒风险的程度，但不便于与其他方案比较，故需计算”标准离差率”。

1.确定投资项目未来的各种预计收益(用xi表示)及其可能出现的概率(用pi表示)，并计算出未来收益的“预期价值”(用\\bar{e}v表示)，计算公式：未来收益的预期价值

2.计算“标准离差”(用σ表示)与“标准离差率”(用r表示)。

3.投资风险价值计算公式：标准离差率

4.确定“风险系数”(用f表示)：一般应根据该行业全体投资者对风险反感的态度来确定，通常是风险程度的函数。

5.导入风险系数，计算该项投资方案预期的投资风险价值。

投资风险价值计算公式：

预期的风险报酬率(rpr)=风险系数*标准离差率=f*

预期的风险报酬额(rp)=未来收益的预期价值*预期风险报酬率/(货币时间价值+预期风险报酬率

将预期的投资风险价值与企业要求的投资风险价值进行比较：

若预期的投资风险价值>要求的投资风险价值，说明该投资方案所冒的风险大，得到的报酬率小，方案不可行。若预期的投资风险价值<要求的投资风险价值，说明该投资方案所冒的风险小，得到的报酬率大，方案可行。

要求的投资风险价值的计算：

要求的投资报酬率=货币时间价值+要求的风险报酬率

要求的风险报酬率=要求的投资报酬率-货币时间价值

要求的风险报酬率=未来收益的预期价值*要求的风险报酬率/(货币时间价值+要求的风险报酬率)。