原为为中国最大内陆岛，赤山岛上最南端一个乡，撤区并乡后并入沅江市新湾镇。因明太子太傅东阁大学士杨嗣昌葬于此地而得名。杨阁老墓位于沅江市赤山杨阁老村，为明太子太傅东阁大学士杨嗣昌之墓，现墓碑均在。

杨阁老墓。

杨嗣昌（1588——1641）中国明末重臣。字文弱。湖广武陵（今我们洞庭湖区的湖南常德）人。万历、天启两朝，历官杭州府教授、南京国子监博士、户部郎中等。崇祯元年（1628），起河南副使加右参政，移守霸州。七年，拜兵部右侍郎兼右佥都御史总督宣府（今河北宣化）、大同、山西军务。当时，中原饥荒，农民军蜂起，杨嗣昌请开金银铜锡矿以解散其党。又六疏陈边事，多所规划，帝异其才。十年至京，深受崇祯帝信任，所奏请无不听。曾奏请增兵12万、增征剿饷、团练壮丁，提出四正、六隅、十面网战术，企图以剿抚兼行的策略扑灭农民起义军。但在李自成起义军的抗击下，其计划被粉碎。十一年，改礼部尚书兼东阁大学士，入参机务，仍掌兵部事。该年五月，张献忠于谷城（今湖北谷城）再起。朝廷特命杨嗣昌以大学士督师，赐尚方剑，赴湖广、陕、川指挥围剿张献忠等农民军，大败张献忠。时多支农民军皆集于四川，杨嗣昌认为川地扼塞，如官军四面合围，可尽扑灭，遂入川。但官军内部矛盾重重，而杨嗣昌本人经常贻误战机，故农民军得以从容作战，声势益盛。十四年初，李自成军乘机攻陷洛阳，而张献忠以轻骑出川奇袭襄阳，朝野震惊。杨嗣昌忧惧交加，旧病复发，遂畏罪自杀（有说多日不食而死），死后最初葬在当时的汉寿县兔子哨，如今属沅江市西北十多公里的新湾镇丽园村月形组。这里是洞庭湖中心赤山岛最南端的一个山头，（曾经是杨阁老公社的蠡园大队月形山小队。）山是一个半园形山岛，从上而下象半边月弯着伸向湖中，与从下而上的半园形湖汊形成一个"太极图"似的地形。这月形山当时森林茂密，还长有七棵参天大樟树，杨嗣昌的墓就葬在大树中间，人们俗称"七星伴月"。这里紧靠洞庭湖的水路要道，是沅水入洞庭主要航道的重要"拐点"，是长沙与常德之间的水路必经之地，是西洞庭与南洞庭、东洞庭之间的要塞。凡过往的船只经过这里，老远就能看到参天大樟树，人们划船以大树为标示，就像用手对着树作揖打拱；每到傍晚时候不早，或刮风下雨，过往的船只必定要在月形山下的湖汊过夜。所以这里是号称"日有千人拱掌，夜有万盏明灯"的宝地。杨嗣昌是常德人，他是明末的重臣，曾为太子太傅，都敬称其为"杨阁老"。他生前经常来往经过此地，据说选择在月形山作墓地，是他自己的主张。自月形山上葬着杨嗣昌的墓，山下天然湖汊成了避风港湾，停靠的船越来越多，湖汊的右岸年长日久逐步形成了一个集镇，这个镇因"杨阁老墓"有名，久而久之就叫"杨阁老"镇了，原来的老地名"兔子哨"，后人都不知道了。（杨阁老古镇自1952年涨大水淹没以来，由于湖场的变化，逐步沉入水中，现在该镇已不负存在。）

1980年沅江县政府将杨嗣昌墓公布为全县重点文物保护单位。