定义

TALF推出的背景及目的

TALF运作模式

定义

美国定期资产抵押证券贷款工具

（或美国定期资产担保证券贷款工具；Term Asset-Backed Securities Loan Facility TALF）

是美国联邦储备委员会（美联储）在2008年11月25日金融危机期间推出的一个金融工具。旨在促进资产抵押证券（Assets-Based Securities ABS）的发放。

TALF推出的背景及目的

08年金融危机爆发后，美国资产抵押证券的发行量在9月份陡降，并在10月份期间陷入停顿。同时，同时美国资产抵押证券AAA-级的发行利率超过了历史最高记录，融资风险被极大的提高。美国资产抵押证券主要由个人信用消费以及美国小企业管委会担保的小企业贷款所持有。如果美国资产抵押证券市场继续萎缩将严重影响到个人消费以及小企业的融资情况，进而进一步削弱美国的经济。

在这样的背景下，美联储推出了美国长期资产抵押证券贷款工具。旨在为个人以及小企业提供的资产抵押证券能在常规利率下发行。

TALF运作模式

按照计划，纽约联邦储备银行（Federal Reserve Bank of New Youk）为私人及小企业的资产抵押证券市场提供2000亿美元的贷款来刺激市场。

TALF并不直接想私人或小企业提供融资，而是向ABS的发行者提供融资。TALF用发行商发行的ABS作为抵押贷款给ABS发行者，使ABS发行者可以为私人或小企业提供更多的证券。

在TALF的框架下，纽约联邦储备银行向银行和对冲基金提供了100万亿美元的低息贷款。由于 资金来自联邦储备而非财政，所以贷款的发放不需要国会监管，除非国会主动提请调查。