基本信息

原书名：Technical Analysis for the Trading Professional

作者：(美)康斯坦丝.布朗(Constance Brown)

译者：陈丽芳丛书名：技术分析必读

出版社：机械工业出版社

ISBN：9787111360209

出版日期：2012 年1月

开本：16开

页码：1

版次：1-1

目录

《技术分析指标入门》

推荐序

译者序

致谢

免责声明

第一部分 消除对指标的误解

第1章 震荡指标不一定在0～100区间摇摆 2

第2章 主要的交易周期并不具备时间的对称性 18

第3章 选择和调整震荡指标的区间设置 29

第4章 主要趋势线的端点并不一定就是极值高价点或极值低价点 45

第5章 实时交易图不会直接显示移动平均线的信号 61

第二部分 计算市场价格目标

第6章 调整传统斐波纳契预测法以选定更精确的价格目标 80

第7章 利用指标反向推导进行价格预测 102

第8章 根据相对强弱指标看涨反转和看跌反转信号进行价格目标预测 116

第9章 使用江恩轮盘计算价格和时间目标 137

第10章 利用艾略特波浪理论分析震荡指标 155

第三部分 指标定时和过滤不成熟信号的新方法

第11章 震荡指标的波幅通道 236

第12章 复合指数指标 248

.第13章 评价常见指标的优缺点 260

第14章 衍生震荡指标 285

附 录

附录a 实时交易应用：日元 306

附录b 实时交易应用：亚洲和欧洲股票指数 309

附录c 实时交易应用：美国标准普尔指数/债券市场 314

附录d 公式 322

作者简介 325

序言

康妮·布朗是一名才华横溢的交易员，其交易技术分析的禀赋充分体现在《技术分析指标入门》的字里行间。本专著是她苦心孤诣、多年研究的结晶，所述内容集合了当今最前沿的交易分析方法。对于那些渴望成功、对市场分析已经悟出一些门道的交易者来说，要想更好地把握自身的交易行为，《技术分析指标入门》无疑是上上之选。

康妮·布朗担任研究分析人员和基金交易员已有9年之久，奋战在金融交易的一线岗位造就了她在业界公认的声望。作为一名训练有素的职业交易员，她成就斐然，其市场预测能力已经成为当今金融市场不可小觑的力量。她每天针对道琼斯工业平均指数、美国标准普尔指数和债券市场发布公告，递交给全球各大著名的资深交易商。这些交易商个个运作自成一体、交易规模庞大。她对价格目标预测的准确度之高，对市场趋势感应之敏锐，实属举世无双。

《技术分析指标入门》共分14章，每一章包含一个主题。其中6个主题前人已有著述，但是《技术分析指标入门》有关章节打破了人们对于传统指标认识的局限。15项技术分析的重大突破娓娓道来，却有气贯长虹之势。其中7项为作者首创，另外8项对传统概念进行了深刻的剖析和调整，大大提升了人们对于交易分析概念的把握。

有关随机指标和相对强弱指标的论述中，作者介绍了震荡指标不一定在0～100区间内运行的规律，认为所有信号并非出现在传统默认的超买和超卖区域。震荡指标摆荡的区间有可能超越或小于0～100区间，但是完全可以通过分析进行精确定位。为了弥补交易系统的商业软件缺陷，作者建议使用震荡指标摆荡区间的上限阻力位和下限支撑位来判定有可能遗漏的指标信号。作者还独辟蹊径地说明，这一有效的指标信号区域可能在震荡指标摆荡区间内上下移动，还有可能扩展或伸缩。她建议交易者应调整这些屡试不爽的信号判定区间，来弥补趋势明显的牛市和熊市中指标钝化的缺陷，同时她还提出了更多行之有效的参数。这些观点足以改变我们看待指标的方式，让我们能更准确地把握进场的时机。

康妮还主张利用安德鲁·卡德威尔（Andrew Cardwell）的看涨反转和看跌反转信号与相对强弱指标进行价格预测，同时按照市场过去在极值点上发出相关信号的历史价位来预测未来市场中出现同类型信号时的价位。我认为，这一指标利用的方法当属作者的一大创新，具有很重要的意义。

除了上述诸多推陈出新之外，这位年轻有为、足智多谋的交易员并没有就此辍笔。对于指标和移动平均线的阐述，作者开创性地利用指标嵌套的方式，讨论了按照公式对指标进行推导的第三代指标，进而过滤了具备不同周期变量的指标。衍生震荡指标可谓作者多年殚精竭虑研究的成果，她详细地介绍了这个自定义指标的使用方法和注意事项。此外，复合指数指标和相对强弱指标的联合使用也是《技术分析指标入门》的一大创举，极具借鉴意义。

在随机指标讨论环节，康妮把两类人戏称为“随机指标默认一族”。一类是没有经过专业交易训练的大众，他们按照交易软件说明书使用软件的默认设置，在不知事情原委的前提下跟风操作；另一类就是有点专业知识但却“懒惰可嘉”的交易者，他们具备相关的专业知识，有能力依具体情况设置指标，但是他们也选择了接受默认设置。针对这种情况，作者不惜浓墨重彩，着重介绍了如何将交易软件中的数据导入Excel软件，有的放矢地对指标按照市场的实际情况进行个性化设置。这一章节中，作者希望广大读者突破桎梏的苦心溢于言表。她建议大家利用指标时一定要灵活变通，以适应多变的市场。

对于市场周期这一问题，康妮引入了“成长衰退周期”的概念，说明了市场周期的非对称性须使用加权系数创建变量周期，与斐波纳契周期相对应。她还介绍了如何在不同的时间周期中利用图像来完善周期时机的判定。

就市场价格目标这个主题，作者很自然地引出了艾略特波浪理论的讨论，这一理论也是她在金融界立足的起点。对于有些人来说，艾略特波浪理论没有多大用处，因为一旦更大的周期开始，原来的数浪就有可能被推翻。理解了这个群体的困惑，康妮认为有些人对于波浪是“视而不见”的，就像有些人对音符“充耳不闻”一样。音盲欣赏不了音乐的美妙，因为他们对节奏和谱号全然不知。作者强调，要把握市场分析的分寸感，必须理解波浪的结构。

在上述基础上，康妮介绍了艾略特波浪分析赖以生存的三条准则，带领读者分析了平坦型浪、之字形浪和其他实时交易的图像形态，说明了如何综合指标、斐波纳契比率和江恩理论进行交易分析的原理。她本人也一直是我所提倡观点的拥护者：随机指标可以证明艾略特波浪理论的正确性，且能帮助我们进行细致的数浪！

康妮还深刻地阐述了斐波纳契交易分析方法。斐波纳契预测章节充分展示了我这位好友的高深造诣。她一针见血地指出：市场可能以跳空缺口的方式通过一个价格目标，而交易者在后面计算回调的目标价位时，必须去掉这个缺口的差额。唯有如此，才能保证预测的后续目标价格准确无误。在谈到利用多个斐波纳契摆动价格目标时，康妮的价格目标是在不同的轴心点价位上预测的。她发现这些轴心点价位往往会集中形成支撑位和阻力位，而支撑位和阻力位本身就具有非凡的意义。

这一章的描述在我看来格外出彩，其中的论述和信息也是读者梦寐以求的，尤其是V形底价格和内部斐波纳契指示的叙述，对于读者会有很大的指导意义。斐波纳契价格预测方法，特别是多个斐波纳契价格摆动预测法，说明了《技术分析指标入门》在众多同类著述中独领风骚的价值。

将趋势线作为价格目标预测方法引入前，康妮让读者先完成一个视觉谜题，即9个正方形谜题。该任务是画4条线连接9个正方形，每一笔都不能重复先前所画的线。要找到这个问题的答案，必须跳出原来的思维定式。同理，作者要求我们摒弃以前的观点，不能从绝对的高点和低点来确定趋势线，理由是极值高点和低点大都是由市场的错乱或不良情绪导致的。她更倾向于使用更新锐的方法，忽略极值高点和低点，使用次高点或次低点来划定趋势线。她认为，趋势线的交叉可以作为一个很好的工具掌控入市的时机，但是这一工具需要未来几年的进一步确认。通过反向推导指标的方式，康妮创造了全新使用趋势线的方式：一个三角形可以分解成为两个主导三角形，分割两个三角形的线可以指向未来市场的最终底部。作者还利用了从指标背离高点出发的趋势线与长期趋势线的交叉点，对趋势线的研究进行了发展。所获的成果是喜人的。优秀的图像分析师一定要一眼看穿这些趋势线的所在，但这需要不断的练习和训练。

9个正方形谜题通过4条直线突破常规的画法成功得解，形状很像金字塔，这样就自然引出了对于江恩理论的讨论。江恩理论看起来高深莫测，传说中江恩是借用占星术来得出自己的预言的。从一开始，江恩分析方法和成效就被蒙上了一层神秘的面纱。康妮坦率地说明了这并非事实，江恩分析的独到之处在于江恩对天文时钟的利用，而不是什么神秘主义。从人类最早了解的第三代计算机到如今科学领域纯粹的数学规律验证，康妮为人们还原了江恩分析的本来面目。

至此，康妮总结说，斐波纳契分析和江恩分析是殊途同归的。由此也引出了她另一个观点：我们应重点关注同一个指标在不同图像上出现时间或价格的重合点；而使用不同的分析方法得到的时间或价格的重叠区，需要我们格外重视。

虽然，康妮提到了江恩的时间和价格轮盘能够用于趋势变化时间和价格目标的预测，但对于细节信息，作者却没能深入阐述。但这一类信息正是所有与我一样没有加入门萨国际协会的交易者，在试图利用江恩理论在交易中获利的过程中迫切需要的。康妮，值此书出版之际，我在这里向你说明我的期望：江恩分析，要眼见为实。希望你能尽快再出一本著作，以解读者晨思暮虑之苦！

乔治 C. 莱恩

投资教育家、随机指标创始人

伊利诺伊州瓦瑟卡