《互惠贸易法案》，由赫尔起草，罗斯福的支持下，1934年3月20日由美国国会批准通过。是美国以贸易为突破口，开展对英经济外交，打破英国的帝国特惠制的有利武器；也是其参与国际经济，重塑战后政治与贸易秩序而进行的一项重大举措。该法案的原则，被纳入1947年的关贸总协定GATT（即现在的世贸组织WTO)中。
《互惠贸易法案》主要包括三方面的内容：
一：由行政部门实施关税减让谈判并与外国政府签署相关协议，此条款签署贸易条约是该法案的核心内容；
二：以1930年斯穆特-霍利法案（美国历史上最高关税税率）规定的关税为标准，总统有最高不超过50%的税率减让和让外国商品维持免税进入美国市场待遇的权利；
三：无条件最惠国原则unconditional most-favor-nation clause（只要你方给予我方的待遇不差于你方给予他方的最好待遇，我方就会向你方提供不差于我方给他方的最好待遇），此条款是赫尔极力追求的，暗含以美国为核心的国际贸易体系。