位于密云县西北部。东北邻塔子峪，西南为小水峪。地势北高南低。因村西有二石坑，状如饮牛用的水盆，故名。

该村地处长城关口内，成村于明代。村子内石坑系天然形成，传说来自顺义牛栏山上的两头金件，当年常来这里吃草饮水，此二石盆即为金牛饮水处。村西有明永乐年间所建城堡遗址。明代长城曾用名设牛盆峪关，现已毁。村北三十里的黄花顶山上，在抗日战争时期曾发生过“臭水坑惨案”，惨案遗址与烈士纪念碑现为密云县重点文物保护单位。