定义：

短期融资券是指在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内（365天以内）还本付息的有价证券，其发行对象为银行间市场机构投资者，包括银行、证券、保险、基金、信用社、财务公司及部分企业。

优势：

市场化定价，发行成本低，无需担保、抵押，实行余额管理（有效期365天最长跨度两年；可持续滚动发行）。

短期融资券与银行贷款比较表

两种融资方式比较

银行贷款

短期融资券

发行成本（一年期）

5.58%

3.35%-3.55%

信用方式

需要担保或抵押

无需担保、抵押

审批制度

需银行授信、审批

只需到人民银行备案

用途

限制

广泛

发行要点：

1．发行方式：贴现发行，即折价发行，到期一次还本付息；也可票面计息，在中央国债登记结算公司托管；在银行间市场上市；在国债网、货币网信息披露。

2．信息披露：包括发行前信息披露、持续信息披露、重大事项信息披露。

3．定价：由主承销商通过承销团的询价、簿记建档或投标等方式确定发行价格和各承销团成员的承销数量。

4．销售：采用余额包销方式，农业银行包销部分融资券。

5．缴款和债权登记：承销团成员在缴款日按照承销金额缴款到指定帐户，我行承担垫付责任，在款到后向中央国债登记公司出具债权登记确认书进行债权登记。

6．发行总量：不超过企业净资产的0.4倍，与企业债、可转债合并计算。

办理流程：

基本办理流程：客户需求受理、出具委托函→谈判、签定协议→确定工作计划→资料搜集→文件制作→人行备案→公告发行→持续跟踪。

常见问题解答：

1．人行对发行人有什么要求？

（1）是在中华人民共和国境内依法设立的企业法人；

（2）具有稳定的偿债资金来源，最近一个会计年度盈利；

（3）流动性良好，具有较强的到期偿债能力；

（4）发行融资券募集的资金用于本企业生产经营；

（5）近三年没有违法和重大违规行为；

（6）近三年发行的融资券没有延迟支付本息的情形；

（7）具有健全的内部管理体系和募集资金的使用偿付管理制度；

（8）中国人民银行规定的其他条件。

2、短期融资券发行成本包括哪些？

短期融资券发行成本包括发行利率、承销手续费、中介费用(律师费、会计师费、评级费)、登记、托管、兑付费用。

（1）发行利率：根据实际发行情况,预测一年期利率在2.92%左右，9个月在2.7%左右，6个月在2.59%左右，3个月在1.98%左右。

（2）承销手续费：根据人民银行最新精神，任何主承销商收取的承销手续费均不得低于发行总额的0.4%，一般按0.4%-0.6%收取，其中包括承销团费用。

（3）中介费用：律师事务所及会计事务所可由原公司聘请的来完成相关工作，一般不需单独付费。如公司未经连续三年评级，则需对发行的短期融资券进行评级， 预计费用可控制在0.01%-0.02%之内。

（4）登记、托管、兑付费用：向中央国债登记公司缴纳发行登记托管费（发行额度30亿元以下为0.007%，30亿元以上为0.006%），兑付时将支付0.005%。

预计一年期的短期融资券发行成本可控制在3.35%-3.55%以内，9个月的可控制在3.15%-3.35%以内，6个月的可控制在3.05%-3.25%以内，3个月的可控制在2.45%-2.65%以内。