指1942年起，由袁雪芬打出"新越剧"旗帜并率先改革后，各越剧团竞相探索而逐步形成的越剧艺术新模式，有别于的笃班、绍兴文戏时期的原有传统。

包括四个基本内容：一、把话剧、电影的现实主义表现手法和传统戏曲虚拟手法结合起来，使越剧走上写意与写实互相综合的表演路子；二、建立剧务部，由它组织编、导、演、音、美各部门的有机协作，使剧团成为既有各部门独立创造、又能互相融为一体的创作集体；三、废除角儿制，确立导演制，注重剧目的现实意义、人物形象的塑造和主题的体现，追求舞台艺术的整体美，形成以导演为核心、以改革创新为目标的艺术生产制度；四、学习昆曲身段，增强越剧表演动作的舞蹈性、规范性，从而形成越剧特有的优美细致而长于抒情的演出风格。这四方面的有效改革，促进了越剧艺术各部门的推陈出新。例如音乐唱腔方面，创造了〔尺调〕、〔弦下调〕，充实、完善了越剧音乐板腔体系，并基本废除京剧、绍剧的锣鼓经套路，借鉴话剧、电影的音乐处理，根据剧情气氛需要作曲配乐，增强了抒情性；化装方面，凡演新编剧目，则废除脸谱、水粉、包头、贴片，改用符合当时审美观念的话剧的油彩化装法，旦角发髻也从人物形象出发专门设计；服装在新编剧目中，废除不分朝代、不分地域、不分季节的类型化传统行头，根据人物需要分别设计，而且在样式、纹样、用料、色调上形成越剧服装轻柔淡雅的特有风采……上述种种改革，至建国前夕大体定型，使越剧在众多戏曲剧种中独树一帜，生机勃勃。建国后，越剧在人民政府支持、指导下，改革进一步深入发展，至50年代中期全面成熟，进入佳构迭出、流布全国、享誉海外的鼎盛时代。越剧"第二传统"不仅改变了越剧自身形象，而且对整个民族戏曲的改革产生了影响。越剧界还把在40年代越剧改革时期编演的新戏，称为"越剧第二传统剧目"。