定义

经营模式

增值方式

职权分配

投资目标

定义

LPFs（Listed Property Funds-LPFs）发展契约型上市房地产基金

经营模式

我国的LPFs在交易所上市交易，其经营模式与普通上市公司相似，以持有人利益最大化为根本目的。 其主要的商业模式是通过有经验的房地产管理公司对所持地产的管理，提高地产的净收入，实现LPFs的收入增长。

增值方式

LPFs主要通过四个方面实现增值：

1）通过再出租现有地产获取更高的租金；

2）通过收购新的地产或对项目进行开发以实现新的收入增长；

3）进行地产的再开发以提高收入；

4）减低运行成本

职权分配

我国LPFs产品由基金份额持有人、基金管理人和基金托管人组成。管理人（管理公司）负责基金的投资和房地产的管理，管理公司也可以将具体的物业管理职能委托给专业物业管理公司。托管人（商业银行）为LPFs的资产和资金提供托管服务，LPFs持有人通过持有人大会行使最高决策权。在基金持有人大会、管理人和托管人三者的功能结构中，应该明确持有人大会的法律权限；从法定数、提案权和表决权等方面提高 持有人大会发挥职能的可行性， 以克服目前证券投资基金持有人大会功能的缺陷，保证持有人利益的实现。

投资目标

我国LPFs的投资目标是以租金收入为主的房地产，不能参与房地产的开发项目；收益的绝大部分作为分红分配给持有人。