中小企业集合票据的定义

融资方式特点

融资方式优势

融资方式标准

融资方式流程

融资方式成本

中小企业集合票据的定义

中小企业集合票据是指2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

融资方式特点

1.注册：集合票据需在中国银行间市场交易商协会注册；

2.金额：任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的40%；任一企业集合票据募集资金额不超过2亿元人民币，单支集合票据注册金额不超过10亿元人民币；

3.期限：集合短期融资券期限不超过一年，集合中期票据期限不超过三年；

4.担保：可采取多种担保方式，包括由主体信用评级为AA级及以上的担保公司承担连带保证责任、企业以其自有资产向担保机构提供抵押或质押等反担保、银行给予信贷支持等信用增级措施；

5.效率：交易商协会鼓励创新，支持为中小企业拓宽融资渠道，项目可进入“绿色通道”注册，有效提高发行效率；

6.统一管理：集合票据由主承销商统一发行，募集资金集中到统一账户，再按各发行企业额度扣除发行费用后拨付至各企业账户；债券到期前，由各企业将资金集中到统一账户，统一对债权人还本付息。

融资方式优势

1．解决单一企业因规模较小不能独立发债的矛盾，降低了融资门槛。

2．对单一企业的要求较低，通过集合发债有利于提升单一企业的信用等级，降低融资成本。

3．中小企业能在银行间债券市场融资，可极大提升企业知名度，树立良好的信用形象。

4．中国银行间市场交易商协会鼓励创新，支持为中小企业拓宽融资渠道，项目可进入“绿色通道”注册，有效提高发行效率。

融资方式标准

1.规模要求：单个企业拟发行规模2000万以上2亿元以下（净资产规模达到5000万以上）；

2.盈利要求：发券前，连续二年盈利；

3.评级要求：任一企业主体信用评级为BBB级及以上（部分地区的地方性规定），评级结果与发行利率具有相关性；

4.行业要求：可获得当地政府明确支持（如财政贴息、项目补助优先支持、税收优惠、政府背景担保公司提供担保等）。

备注：中小企业，是指国家相关法律法规及政策界定为中小企业非金融企业。

融资方式流程

融资方式成本

主要包括票面利率、主承销费用和中介费用；

票面利率：根据发行时的市场价格而定（具体受主体资质、发行规模、评级结果和市场利率影响）；

承销费用；

中介费用主要包括评级费用、律师费用、会计师费用和托管费用、兑付费用等共需40万元左右（此价格有较大的伸缩性，可以通过谈判进一步降低）。