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书名:中国资本市场出路(投资者进入中国资本市场投资决策的工具书)

ISBN:750860109

作者:王维钢 谭晓雨

出版社:中信出版社

定价:43

页数:427

出版日期:1900-1-1

版次:

开本:小16开(160×240)

包装:精装

内容简介

该书是作者近年对中国资本市场若干前沿课题进行深入研究的部分成果，包括全流通、指数体系、行业分类、市盈率等重大主题。

* 应用流通权定价理论设计了流通权交易方案，构建了综合运用调和平均等方法描述整体市盈率水平的改进评价体系，阐述了全流通对基金业发展的积极意义，提出了国有股权资产管理的创新思路。

* 应用帕累托原理与分形理论建立了指数评价核心指标市值覆盖率与样本家数比例的分形模型，提出了指导机构投资者选择指数服务商的指数评价方法并对中国指数体系进行了独立评价，指出了评价同类型基金还应以全市场业绩基准为行业统一评价基准。

* 介绍了对中国市场适用度最高的投资型行业分类系统，该系统主要用于编制行业指数，指导行业资产配置和研究机构配置行业研究人力资源。

* 讨论了市盈率的有效性理论，通过对全球10个市场1.2万家上市公司数据进行统计，计算出各市场基础市盈率、各行业市盈率和行业投资吸引度；提出了行业波动周期以及衡量行业波动风险的行业增长率信息比；测算了行业增长率变动特征。行业周期波动随时改变着行业投资吸引度，因此投资者需要专业分析师判断行业估值的合理范围。

作者简介

王维钢，浙江大学工商管理硕士，高级经济师，曾任君安研究所高级研究员、国泰君安证券股份有限公司业务董事、鹏华基金管理有限公司基金管理部策略主管，长期从事资本市场策略研究、行业公司研究和投资银行理论研究与实务，和八年的研究从业经验。

图书目录

第一章 全流通评价/1

第一节 全流通方案评价 /1

股份全流通是历史的必然选择 /1

股份全流通方案现有成果评价 /4

第二节 流通权定价理论与应用 /7

总体方案的理论基础：流通权定价理论 /7

总体方案遵循的原则 /17

流通权交易总体方案 /19

方案主要参数的确定与评价 /22

第三节 全流通对市盈率水平影响的评价 /28

市盈率有效性理论 /28

方案实施后典型个股市盈率水平的变化估计 /29

方案实施后股票集合整体市盈率水平的变化估计 /30

市盈率水平的市场间比较 /32

第四节 全流通对中国基金业发展的积极意义 /37

基金业发展的外部环境改善 /37

国有股权资产管理创造基金业务新领域 /38

全流通促进中国基金业跨越式发展 /39

第五节 其他全流通方案介绍 /39

国有股减持方案阶段性成果出台背景 /39

国有股减持方案的阶段性成果介绍 /43

配售类方案之一介绍 /48

配售类方案之二介绍 /53

基金类方案介绍 /56

预设未来流通权类方案介绍 /59

权证类方案介绍 /61

股权调整类方案之一介绍 /72

股权调整类方案之二介绍 /78

开辟第二市场类方案介绍 /82

韩志国全流通方案介绍20020118 /91

刘纪鹏全流通方案介绍20021126 /102

张卫星全流通方案介绍20020228 /107

赵传博全流通方案介绍20020303 /112

2：1缩股全流通方案介绍200210 /115

吉庆才缩股全流通方案介绍20020304 /119

立民全流通方案介绍20021113 /123

第二章 股票指数体系评价/137

第一节 指数体系评价方法 /137

指数评价标准研究的回顾 /137

指数体系评价方法的提出 /138

第二节 帕累托原理与分形理论. 流通权定价理论的应用 /144

流通权定价理论在市值帕累托分布的应用 /144

帕累托分布分形不变特性 /151

构建市值覆盖率与样本家数比例的分形模型 /152

第三节 中国市场现有指数体系评价 /155

沪深交易所 /155

证券公司研究机构 /155

国际领先指数服务机构 /156

第四节 指数作为业绩基准的评价 /159

业绩基准指数的收益风险特征分析 /160

观测指数与基准指数相关性的检测 /168

观测指数对基准指数跟踪误差测定 /171

第五节 现有基金业绩基准选择的评价 /175

第六节 主要指数体系介绍 /177

深证指数体系介绍 /177

深证100指数编制方案 /178

上证指数体系介绍 /181

上证180指数编制方案 /182

国泰君安指数体系介绍 /184

中信系列指数编制方案介绍 /190

道琼斯中国指数体系介绍 /193

FISE指数体系介绍 /194

恒生指数体系介绍 /195

第三章 行业分类系统研究/217

第一节 主要行业分类系统特征分析 /217

中国《国民经济行业分类与代码》特征分析 /217

中国证监会《上市公司行业分类指引》特征分析 /217

MSCI全球行业分类标准特征分析 /219

道琼斯全球分类系统特征分析 /221

FTSE全球分类系统特征分析 /222

Bloomberg全球行业分类标准特征分析 /225

恒生行业分类系统特征分析 /227

第二节 行业分类系统差异比较 /228

行业分类系统不同层次名称及类别数差异比较 /228

编码系统比较 /230

第一层次类别设置比较 /230

各行业分类系统下的中国市场行业流通市值及行业家数比重分析 /231

第三节 EPS行业分类系统介绍 /231

EICS的提出 /231

EICS层次分析 /247

EICS第一层次设计及分析 /248

EICS第二层次设计及分析 /252

EICS第三. 四层次设计及分析 /254

行业市值分布均衡度的测定 /254

第四节 中国主要管理型行业分类系统介绍 /262

中国国家标准《国民经济行业分类与代码》 GB/T 4754-1994

介绍 /262

中国证监会《上市公司行业分类指引》介绍 /293

国家统计局《三次产业划分规定》介绍 /307

第四章 市盈率研究/313

第一节 为什么研究市盈率 /313

关于市盈率的争论 /313

对市盈率争论的评论 /317

研究市盈率的目的 /319

第二节 市盈率的基本概念及对投资的指导意义 /320

市盈率的定义 /320

市盈率估值模型的主要应用 /320

市盈率应用的局限性 /322

市场平均市盈率计算方法的比较 /323

行业平均市盈率计算方法的比较 /326

第三节 中国市场市盈率测算与分析 /326

中国市场市盈率分组分布分析 /326

中国市场及成分指数股市盈率测算分析 /328

中国市场市盈率与流通股本线性关系分析 /337

第四节 全球主要市场市盈率测算与分析 /344

全球主要市场平均市盈率测算口径 /344

全球主要市场平均市盈率结构比较分析 /352

第五节 全球市场行业市盈率测算与分析 /354

全球主要市场行业市盈率测算口径比较分析 /354

全球主要市场行业市盈率不同口径测算结果比较 /354

全球主要市场行业市盈率比较分析 /362

第六节 行业市盈率影响因素分析 /386

行业季度波动幅度 /387

行业年度波动幅度 /387

行业波动风险：行业增长率信息比率 /396

行业增长率变动特征 /397

行业波动周期阶段 /402

第七节 市盈率影响因素的回顾 /411

附录/413

第一节 转轨时期资本市场监管失效的成因分析与对策 /413

转轨时期资本市场监管失效的成因分析 /413

降低股市对大股东的吸引力是总的对策 /414

实现股权资产价格接轨是提升股市对公众投资者吸引力的长期对策 /416

找准股市下跌的原因是解决问题的开始 /418

第二节 从全球股市走势看中国资本市场发展的困境 /419

参考文献 /426