真实无风险利率（RRFR）是指无通货膨胀、无风险时的均衡利率，即货币的时间价值反映了投资者延期消费要求的补偿。也可理解为在投资期间通胀率为零的有支付保障的债券（称为无风险债券）利率。

真实无风险利率随着经济状况的变化而变化，特别是随（1）公司利润率和其他借款者愿意支付的资金成本；（2）人们对当前和未来消费的偏好而变化。很难对真实无风险利率作出精确的计算。

影响这一利率的主观因素是个人对其收入进行消费的时间偏好。影响真实无风险利率的客观因素是经济中存在的投资机会，这种投资机会取决于经济的长期真实增长率。经济的快速增长使资本有更多和更好的投资机会，并使投资产生正的收益率。通常，经济的真实增长率和RRFR之间存在着一种正向关系。