AB率，或者也写作A/B率，是指在财务学或经济学中用以计算经济效益的一些比率的总称，它们的名称中都有两个指标，而且其通用计算公式就是AB率=B÷A×100％。

财务分析指标体系 （AB率定义）

AB率范围

AB率功用(评价偿债能力 评价营运能力 评价获利能力 这类AB率主要有： 评价发展能力 这类AB率主要有： 杜邦财务体系 这类AB率主要有： 财务分析指标体系浅析 目录 财务分析指标简介)

财务分析指标体系 （AB率定义）

在股票市场、基金市场、债券市场、黄金市场和期货市场（统称“衍生金融工具市场”）上，我们经常可以看到许多比率，它们决定着企业的存亡兴衰，以及风险投资的价值与回报，乃至国家的经济状况。其中很多比率都是我们经济学上所称的“AB率”。

财务分析指标是以简明的形式，以数据为语言，来传达财务信息并说明财务活动情况和结果。在此建立的财务指标与国家考核企业工作规定的财务指标是不同的。涉及到企业财务活动较广的范围，包含的指标数目多，而国家规定的考核指标则是抓住重点，有选择地规定一些指标，分为外部分析指标体系及内部分析指标体系。

AB率范围

如果经常接触财务，就会发现，AB率其实很多，比如：资产负债率、流动比率（它是流动资产负债率的简称）、速动比率（它是速动资产负债率的简称）、成本利润率、应收账款坏账准备金率、存款准备金率等。

AB率功用

评价偿债能力

这类AB率主要有：

一：短期偿债能力

①流动比率：是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期的流动负债的能力。公式：流动比率=流动资产÷流动负债×100%。一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。按照西方企业的长期经验，一般认为比率为2比较适宜。它表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。如果比率过低，则表示企业可能捉襟见肘，难以如期偿还到期债务；但是，流动比率也不可能过高，过高表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业筹资成本进而影响获利能力。保持多高水平的比率，主要视企业对待风险与收益的态度。运用流动比率时，必须注意以下几个问题：

A.虽然流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业有足够的现金或存款用来偿债。流动比率高也可能是存货积压、应收账款增多且收账龄过长，以及待摊费用和待处理财产损失增加所致，而真正可以用来偿债的现金和存款却严重短缺。所以，应在分析流动比率的基础上，进一步对现金流量加以考察。

B.从短期债权人的角度看，自然希望流动比率越高越好。但从企业经营角度看，过高的流动比率通常意味着企业闲置资金的持有量过多，必然造成企业机会成本的增加和获利能力的降低。因此，企业应尽可能将流动比率维持在不使货币资金闲置的水平。

C.流动比率是否合理，不同企业以及同一企业不同时期的评价标准不同，因此，不能用统一的标准来评价各企业流动比率合理与否。

D.在分析流动比率时应当剔除一些虚假因素的影响。

②速动比率：是企业速动资产与流动负债的比率。所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用、待处理流动资产损失等后的余额。由于剔除了存货等变现能力较弱的不稳定资产，因此，速动比率较之流动比率能够更加准确、可靠的评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。公式：速动比率=速动资产÷流动负债×100%=（流动资产－存货－待摊费用－待处理流动资产损失）÷流动负债×100%。西方企业传统经验认为，速动比率为1时是安全标准。因为如果速动比率小于1，必使企业面临很大的偿债风险；如果速动比率大于1，尽管债务偿还的安全性很高，但却会因企业现金及应收账款资金占用过多而大大增加企业的机会成本。在分析使需注意的是：尽管速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性和稳定性，但并不认为速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不能偿还。实际上，如果企业存货流转顺畅，变现能力强，即使速动比率较低，只要流动比率高，企业仍然有望偿还到期债务本息。

③现金比率：现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率，它可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期债务的能力。公式：现金流动负债比率=年经营现金净流量÷年末流动负债×100%。式中年经营现金净流量是指一定时期内，有企业经营活动所产生的现金及现金等价物的流入量与流出量的差额。该指标是从现金流入和流出的动态角度对企业实际偿债能力进行考察。由于有利润的年份不一定有足够的现金来偿还债务，所以利用以收付实现制为基础的现金流动负债比率指标，能充分体现企业经营活动产生的现金净流量可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还，直观地反映了企业偿还流动负债的实际能力。用该指标评价企业偿债更为谨慎。该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量较多，能够保障企业按时偿还到期债务。但也不是越大越好，太大则表示企业流动资金利用不充分，获利能力不强。

二：长期偿债能力

④资产负债率：是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量在企业清算时保护债权人利益的程度。公式：资产负债率=负债总额÷资产总额×100%。要判断资产负债率是否合理，首先要看你站在谁的立场。资产负债率这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称为举债经营比率。

A.从债权人的立场看：他们最关心的是贷给企业的款项的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息。如果股东提供的资本与企业资本总额相比，只占较小的比例，则企业的风险将主要由债权人负担，这对债权人来讲是不利的。因此，他们希望负债比例越低越好，企业偿债有保证，则贷款给企业不会有太大的风险。

B.从股东的立场看，由于企业通过举债筹措的资金与股东提供的资金在经营中发挥同样的作用，所以，股东所关心的是全部资本利润率是否超过借入款项的利率，即借入资本的代价。在企业所得的全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，股东所得到的利润就会加大。如果相反，运用全部资本所得的利润率低于借款利润率，则对股东不利，因为借入资本多余的利息要用股东所得的利润份额来弥补。因此，从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利润率时，负债比例越大越好，在全部资本利润率低于借款利润率时，负债比例越小越好。

C.从经营者的立场看，如果举债很大，超出债权人心理承受程度，企业就借不到钱。如果企业不举债，或负债比例很小，说明企业畏缩不前，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力很差。从财务管理的角度来看，企业应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡利害得失，作出正确决策。

⑤有形资产负债率：是负债总额与有形资产总额的比率。该指标反映企业以有形资产对负债的保障程度。公式：有形资产负债率=负债总额÷（资产总额－无形资产净值）×100%=负债总额÷有形资产总额×100%。它是资产负债率的延伸，是一项更为客观的评价企业偿债能力的指标。因为企业的无形资产不一定能用来偿还债务，所以将其从资产总额中扣除。有形资产负债率的作用及其分析方法与资产负债率基本相同，一般来说，有形资产负债率越高，说明债权人发放贷款的安全程度越低，企业偿还长期债务的能力越弱；有形资产负债率越低，说明债权人发放贷款的安全程度越高，企业偿还长期债务的能力越强。应该注意，在资产总额中若待摊费用和递延资产的金额较大，在计算有形资产负债率时也应从资产总额中扣除。

⑥产权比率：是负债总额与所有者权益总额的比率，是指股份制企业，股东权益总额与企业资产总额的比率，是为评估资金结构合理性的一种指标。一般来说，产权比率可反映股东所持股权是否过多，或者是尚不够充分等情况，从另一个侧面表明企业借款经营的程度。这一比率是衡量企业长期偿债能力的指标之一。它是企业财务结构稳健与否的重要标志，该指标表明由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。公式：产权比率=负债总额÷所有者权益总额×100%=负债总额÷（资产总额－负债总额）×100%=（负债总额÷资产总额）÷（资产总额÷资产总额－负债总额÷资产总额）=（负债总额÷资产总额）÷（1－负债总额÷资产总额）。产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；产权比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强。一般来说，所有者提供的资本大于借入资本为好，但也不能一概而论。该指标同时也表明债权人投入的资本受到所有者权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。产权比率不仅反映了由债务人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，而且反映了企业自有资金偿还全部债务的能力，因此它又是衡量企业负债经营是否安全有利的重要指标。一般来说，这一比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，承担的风险越小，一般认为这一比率为1，即100%以下时，应该是有偿债能力的，但还应该结合企业的具体情况加以分析。当企业的资产收益率大于负债成本率时，负债经营有利于提高资金收益率，获得额外的利润，这时的产权比率可适当高些。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。

⑦已获利息倍数：一般情况下，已获利息倍数越高，企业长期偿债能力越强。公式：已获利息倍数=息税前利润总额÷利息支出×100%。国际上通常认为，该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于1；已获利息倍数为负值时没有任何意义，因为已获利息倍数是表示长期偿债能力的，当其为负值时标表明企业资金不足，偿债捉襟见肘。

⑧总资产负债率：是销货成本与应收账款平均余额的比率。公式：总资产负债率=销货成本÷应收账款平均余额×100%。它是资产负债率的延伸，也是偿债能力与营运能力的结合剂。

评价营运能力

这类AB率主要有：

①应收账款周转率：是主营业务收入除以平均应收账款的比值，它反映企业从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要时间的长度。公式：应收账款周转率=主营业务收入÷平均应收账款×100%=主营业务收入×2÷（期初应收账款+期末应收账款）。它表达年度内应收账款转为现金的平均次数。如果周转率太低则影响企业的短期偿债能力。

②存货周转率：是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。它是销货成本被平均存货所除而得到的比率，或叫存货周转次数，用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。它是指一定时期内企业销售成本与存货平均资金占用额的比率。公式：

A.存货周转次数=销货成本÷存货平均余额

B.存货平均余额=（期初存货+期末存货）÷2

C.存货周转天数=计算期天数÷存货周转次数=计算期天数×存货平均余额÷销货成本

D.存货周转天数=360÷存货周转次数

评价获利能力 这类AB率主要有：

①销售净利润率：是企业净利润与销售收入净额的比率，是反映企业每单位销售收入获取利润的能力。公式：销售净利润率=净利润÷销售收入净额×100%=净利润÷（利润总额－所得税额）×100%。销售净利润率越高，说明企业从销售收入中获取净利润的能力越强；销售净利润率越低，说明企业从销售收入中获取净利润的能力越弱。影响销售净利润率的因素较多，主要有商品质量、成本、价格、销售数量、期间费用（包括管理费用、财务费用、销售费用）以及税金等，分析时应结合具体情况作出正确评价，以促使企业改进经营管理，提高获利能力。

②资产净利润率：是企业净利润与资产平均总额的比率，反映企业每占用单位资产获取利润的能力。公式：资产净利润率=净利润÷资产平均总额×100%=净利润×2÷（期初资产总额+期末资产总额）×100%。资产净利润率越高，说明企业利用全部资产的获利能力越强；资产净利润率越低，说明企业利用全部资产的获利能力越弱。资产净利润率与净利润成正比，与资产平均总额成反比，分析工作应从这两个方面进行。

③实收资本利润率：是企业净利润与实收资本的比率，反映所有者投入企业的资本的获利能力。公式：实收资本利润率=净利润÷实收资本×100%。实收资本利润率越高，说明企业实际投入资本的获利能力越强；实收资本利润率越低，说明企业实际投入资本的获利能力越弱。实收资本利润率是股东非常关心的一项指标，它在一定程度上影响企业股票价格的走势。影响实收资本利润率的因素除了包括影响净利润的各项因素以外，企业负债的规模也对它有一定的影响。一般地，负债增加会导致实收资本负债率的上升，在分析时应特别注意。

④净资产利润率：即净资产收益率，公式：净资产收益率=净利润×2÷（本年期初净资产+本年期末净资产）×100%=销售净利率×总资产周转率×权益乘数×100%=销售净利率×总资产周转率÷产权比率×100%。

⑤基本获利率：是企业的息税前利润与总资产平均余额之比，反映企业总体的获利能力。公式：基本获利率=息税前利润÷总资产平均余额=息税前利润×2÷（期初资产总额+期末资产总额）。由于息税前利润（EBIT）是由债权人、国家、所有者三方分配的，息税前利润越大，说明企业创造新价值的能力越强，为债权人、国家、所有者创造的财富越多。

⑥每股收益：即EPS，又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。它是测定股票投资价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映企业获利能力的重要指标，它是企业某一时期净收益与股份数的比率。该比率反映了每股创造的税后利润，比率越高，表明所创造的利润越多。若企业只有普通股时，净收益是税后净利润，股份数是指流通在外的普通股股数。如果企业还有优先股，应从税后净利润中扣除分派给优先股股东的利息。公式：每股收益=（期末净利润－期末优先股股利）÷期末总股本。在分析时，可以进行企业之间的比较，以评价该企业的相对获利能力；可以进行不同时期的比较，了解该企业获利能力的变化趋势；也可以进行经营实际业绩与盈利预测之间的比较，掌握该企业的管理水平。使用每股收益分析企业的获利能力时要注意如下问题：

A.每股收益不反映股票所含有的风险。

B.股票是一个“份额”的概念，不同股票的每一股在经济上不等量，它们所含有的净资产和市价不同，即换取每股收益的投入量不同。

C.每股收益多并不意味着股东得的股利多，还取决于股利分配政策。

⑦每股股利：是股利总额与流通股股数的比值。公式：每股股利=股利总额÷流通股股数。股利总额是用于对普通股进行分配的现金股利的总额，流通股股数是企业发行在外的普通股股份平均数。每股股利是反映股份公司每一普通股获得股利多少的一个指标，指标值越大表明获利能力越强。影响每股股利多少的因素主要是企业股利发放政策与利润分配政策的影响。如果企业为扩大再生产、增强企业后劲而多留利，每股股利就少；如果企业少留利，每股股利就多。影响每股股利的因素有两个方面，一是企业的每股盈余，二是企业的股利发放政策。

⑧市盈率：指在一个考察期（通常为一年的时间）内，股票的价格和每股收益的比例。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，或者用该指标在不同企业的股票之间进行比较。市盈率通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。然而，用市盈率衡量一家公司股票的质地时，并非总是准确的。一般认为，如果一家企业股票的市盈率过高，那么该股票股价具有泡沫，价值被高估。然而，当一家企业增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时，股票当前的高市盈率可能恰好准确地估量了该企业的价值。需要注意的是，利用市盈率比较不同股票的投资价值时，这些股票必须属于同一个行业，因为此时企业的每股收益比较接近，相互比较才有效。公式：市盈率=普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈余。每股盈余的计算方法，是该企业在过去一年的净收入除以发行已售出总股数，即每股盈余=净收入÷发行已售出总股数=（主营业务收入－主营业务成本－期间费用）÷发行已售出总股数。市盈率越低，代表投资者能够以较低价格购入股票以取得回报。投资者计算市盈率，主要用来比较不同股票的内在价值。理论上，股票的市盈率越低，越值得投资。需要注意的是，比较不同行业、不同国家、不同时段的市盈率是不大可靠的。比较同类股票的市盈率较有实用价值。

评价发展能力 这类AB率主要有：

①营业收入增长率=本年营业收入增长额÷上年营业收入总额×100%

②总资产增长率=（本期总资产增长额÷年初资产总额）×100%

③固定资产成新率=（平均固定资产净值÷平均固定资产原值）×100%

杜邦财务体系 这类AB率主要有：

①净资产收益率（自有资金利润率）=总资产净利率×权益乘数

②总资产净利率=销售净利率×总资产周转率

③权益乘数=1÷（1－资产负债率）

财务分析指标体系浅析

目录

1，财务分析指标简介

2，内部分析指标体系

3，外部分析指标体系

财务分析指标简介

财务分析指标是以简明的形式，以数据为语言，来传达财务信息并说明财务活动情况和结果。在此建立的财务指标与国家考核企业工作规定的财务指标是不同的。涉及到企业财务活动较广的范围，包含的指标数目多，而国家规定的考核指标则是抓住重点，有选择地规定一些指标，分为外部分析指标体系及内部分析指标体系。 企业财务分析的内容包括：

a. 外部分析内容。企业偿债能力分析；企业盈利能力分析；企业资产运用效率分析；社会贡献能力分析；企业综合实力分析。

b.内部分析内容。除以上外部分析内容外，还包括：企业筹资分析；企业投资分析。 另外，内部分析内容还应有：企业经营预算执行情况分析；财务状况和财务成果形成原因分析。

c.专题分析。随着市场经济的发展，企业将会遇到许多新情况、新问题。企业和外部信息使用者可根据自身的特点， 结合特定的目标选取特定的资料及内容，有针对性地进行一些专题分析。 如公司财务信息质量分析、资本资产结构优化分析等。

d.关于财务分析与相关学科关系的探讨。 随着市场经济改革的深入，我国财会学界学科体系的改革也进入一个新的阶段，由20 世纪80 年代初期的财务会计之争深入到各二级学科，这是理论发展的必然。学科的分分合合是由于环境的变迁，历史的发展而致，是科学发展的客观规律。进入20 世纪到90 年代，财会论坛上就有财务分析要独立成科的微弱声音， 到了现在，对此论题的讨论越来越热烈，且似乎已达成共识，即由于市场机制、竞争机制的逐步完善，财务分析必须独立出来。那么，独立的财务分析学科在财会学众多学科中地位如何， 包括哪些内容，与其原附着的学科关系如何？这不是一个简单的减法问题， 而是一个漫长的选择和甄别的过程。　内部分析指标体系　内部指标体系的设置， 主要是为满足企业内部管理的需要， 可根据企业所在行业的特点和管理的特殊需要灵活设置，其内容相当广泛。 一般说来，可从筹资、投资等方面设置。

1 企业筹资分析。 在市场经济体制下， 企业经营所需资金需靠企业自己来筹集，这样，筹资分析便成为企业财务分析中的一项重要内容。在筹资分析中，首先要分析企业的资金需要量， 其次分析企业未来的财务状况和获利能力； 再次分析企业的资金成本和筹资风险； 最后确定一个合理的筹资方案并与资金供应者进行协商， 使企业筹资活动顺利进行。可设置筹资结构比率、资金成本率等指标。

2 企业投资分析。 企业对投资活动首先应进行可行性分析，为投资决策提供依据， 这是投资分析的重点；其次应对投资活动进行事中分析， 以控制投资规模，提高投资效益；最后对投资活动进行事后分析，以考核投资效果、评价投资业绩，为改善企业今后的投资决策提供依据。企业在投资分析时一般需考虑货币时间价值、投资的风险价值、资金成本和现金流量等财务因素。在投资阶段为考察投资方案的可行，可设置内含报酬率，为考察投资的收益可设置投资报酬率、投资回收期等指标。　外部分析指标体系　1 企业偿债能力。　分析企业偿债能力是指企业偿还其债务的能力，通过对它的分析，能揭示企业财务风险的大小。按债务偿还期限的长短，又将其分为短期偿债能力与长期偿债能力。

1.1 短期偿债能力，是指一个企业以流动资产支付流动负债的能力。设置该指标对外部信息需要者非常重要。对于企业来讲，该指标也至关重要，短期偿债能力的大小，主要取决于企业营运资金的大小以及资产变现速度的高低。 另外，可动用的银行贷款指标，准备很快变现的长期资产、偿债能力的声誉、未作记录的或有负债、担保责任引起的负债、未决诉讼等对它也有影响。短期偿债能力通常设置以下指标：流动比率；速动或酸性测验比率；现金比率。

1.2 长期偿债能力，是指企业以资产或劳务支付长期债务的能力。对长期偿债能力进行分析是因为企业的利润与其有紧密的联系，分析长期偿债能力时不能不重视企业的获利能力， 这是因为企业的现金流入量最终取决于能够获得的利润， 现金流出量最终取决于必须付出的成本。此外，债务与资本的比例也是极其重要的。影响企业长期偿债能力的因素很多，除资产、负债、股东权益外。还有长期租赁、担保责任、或有项目等因素。长期偿债能力指标有：已获利息倍数；资产负债率；产权比率；有形净值债务率。

2 企业资产运用效率分析。　资产运用效率是指对企业总资产或部分资产的运用效率和周转情况所作的分析。企业经管的目的在于有效运用各项资产获得最大的利润。利润主要来源于营业收入，企业必须凭借资产、运用资产才能取得营业收入。资产周转速度越快，表示其运用效率越高，利润越大。企业运用各项资产有无过量投资？ 有无因设备短缺而导致生产不足？ 有无因资产闲置而导致利润降低？凡此各种问题，皆为企业管理者、投资者、债权人及其他相关人士所关切。通过分析资产运用效率， 则可以评价企业营业收入与各项营运资产是否保持合理关系， 考察企业运用各项资产效率的高低。资产运用效率指标有：存货周转率；应收帐款周转率；流动资产周转率；固定资产周转率；总资产周转率。

3盈利能力分析。 盈利能力分析是指对企业盈利能力和盈利分配情况所作的分析。它是企业财务结构和经营绩效的综合表现。企业经营之目的，在于使企业盈利且使其经营与规模不断成长与发展。 各方信息使用者无不对企业盈利程度寄与莫大的关切。投资者关心企业赚取利润的多少并重视对利润的分析， 是因为他们的投资报酬是从中支付的，如果是股票上市公司，企业盈列增加还能使股票市价上升， 从而使投资者获得资本收益。对于债权人来讲，利润是企业偿债能力的重要来源。政府有关部门关心的则是微观和宏观的经济效益以及各种税费上交的可靠性。对于企业管理者来讲， 可通过对盈利能力的分析，来评价判断企业的经营成果， 分析变化原因，总结经验教训，不断提高企业获利水平。它是管理者经营业绩和管理效能的集中表现。对于职工来讲，则是丰厚报酬及资金的来源，并可保证工作的稳定。它也是集体福利设施的不断完善的重要保障。 企业盈利能力分析指标可从一般企业及股票上市公司两方面制定。一般企业盈利能力指标有：销售利润率；成本费用利润率；资产总额利润率；资本金利润率；权益利润率。股票上市公司除上述指标外，还可借助以下指标：每股盈余；每股股利；市盈率；股东权益报酬率；股利支付率；留存盈利比率。

4社会贡献能力分析。 社会贡献能力是从国家或社会的角度衡量企业对国家或社会的贡献水平。企业的目标是追求最大的利润。但作为社会主义国家的企业， 单纯的片面的追求企业个体的经济效益是不行的，还必须包括对社会的贡献。对盈利企业可用实现利税来衡量， 但对一些主要体现为社会效益的企业讲，则无法适用。故为此设计的社会贡献率、社会积累率可兼顾反映企业经济效益和社会效益两个方面对国家、社会的贡献情况。

5 综合财务能力分析。 综合财务能力分析是根据企业财务状况和经营情况总体变化的性质、趋势进行的分析。

前述指标多从一个侧面反映企业的财务状况，有一定的片面性和局限性， 必须把它们综合在一起，进行系统分析。其指标有杜邦模型中的权益报酬率和计分综合分析法的实际得分值。