Effective Exchange Rate

一、定义

有效汇率是一种以某个变量为权重计算的加权平均汇率指数，它指报告期一国货币对各个样本国货币的汇率以选定的变量为权数计算出的与基期汇率之比的加权平均汇率之和。通常可以一国与样本国双边贸易额占该国对所有样本国全部对外贸易额比重为权数。有效汇率是一个非常重要的经济指标，以贸易比重为权数计算的有效汇率所反映的是一国货币汇率在国际贸易中的总体竞争力和总体波动幅度。

我们知道，一国的产品出口到不同的国家可能会使用不同的汇率。另外，一国货币在对某种货币升值时也可能同时在对另一种货币贬值。即使该种货币同时对其他货币贬值（或升值），其幅度也不一定完全一致。因此，从20世纪70年代末起，人们开始使用有效汇率来观察某种货币的总体波动幅度及其在国际经贸和金融领域中的总体地位。

有效汇率反映出报告期一国加权平均汇率与基期汇率的变动程度，通常用于度量一国商品贸易的国际竞争力，也可以用于研究货币危机的预警指标，还可以用于研究一个国家相对于另一个国家居民生活水平的高低。有效汇率通常区分为名义有效汇率和实际有效汇率。一国的名义有效汇率等于其货币与所取样本贸易国货币各双边名义汇率以与各样本国双边贸易占一国对一揽子样本国对外贸易比重为权数计算的报告期与基期加权平均数变动之和。如果以名义有效汇率为基础，剔除通货膨胀对一国和各样本国货币购买力的影响，就可以得到实际有效汇率。实际有效汇率不仅考虑了一国对各样本国双边名义汇率的相对变动情况，而且还剔除了通货膨胀对货币本身价值变动的影响，能够综合地反映本国货币的对外价值和相对购买力。在测算有效汇率时，研究人员往往根据自己的特殊目的来选择样本货币范围、变量指标和加权平均数的计算方法以及基期，样本货币范围、变量指标和加权平均数的计算方法以及基期不同，计算的有效汇率一定存在差异。

二、有效汇率的公式

1.公式1

A 币的有效汇率=∑A 国货币对 i 国货币的汇率指数（以基期为100）× A国对i 国贸易额/A国全部贸易额

2.公式2

其中，R指有效汇率；ri是该国货币与第i个国家的货币之间的双边汇率；xi是第i个国家在该国对外贸易中的比重。

通过对有效汇率的制定和计算，可深入了解各国间的双边贸易量和各自在世界范围内的贸易量、贸易在各国经济中的比重、贸易商品的构成和进出口商品的价格弹性等。还可估计汇率变动对本国进出口贸易及其差额的影响，以及对其他国家的进出口贸易及其差额的影响，以谋求对策。