销售发行概述

销售发行的弊端

销售发行概述

销售发行(issue by sales)

销售发行证券发行主体委托经纪人在证券交易所出售有价证券的方法。

政府发行公债有时采用这种方法这是因为:

①拥有资本的人群集中于证券交易所,专为获取利息而投资,通过在证券交易所出售公债可以吸收这部分闲散资金。同时政府可以根据财政需要,随时决定公债出售的数额

②在证券交易所按照市价出售公债比较公平，可以避免因向社会公众募集而可能引起的民间骚动与金融动荡。

销售发行的弊端

销售发行的弊端是：

①证券交易所的资本有限，对于不愿意或无机会到证券交易所进行交易的人，政府就无法吸收他们的资本，因而这种办法对于大量的公债发行难以奏效。

②证券交易所的价格时涨时落，公债的出售往往受到证券投机经营状况的影响，若公债价格低落，国家易受损失。为稳定公债价格，政府往往派经纪人在交易所控制价格并兼营买卖。因此，这种办法除在法国、比利时等少数西方国家采用外，其他西方国家很少采用。