卧龙台水电站位于陕西省汉中市宁强县境内西流河上，引嘉入汉二郎坝水电枢纽工程梯级开发，总装机容量1.25万千瓦×2台。是宁强县二郎坝水利水电工程的第一期工程。施工分2个阶段：第一阶段为二郎坝引水工程，于1976年开工，1985年底建成通水，实现跨流域引水。第二阶段为卧龙台电站建设， 1986年底开工，到1989年底基本建成，并网发电。电站为径流式电站，设计引水流量4.4立方米每秒， 水头245米，为陕西省目前利用的最高水头。电站工程由引水隧洞、前池、压力钢管、厂房、 升压变电站等组成，装机容量8000（2×4000）千瓦，设计年发电量4770万千瓦时，通过14.5公里长的35千伏线路，在宁强县城关变电所并入大电网。

1990年成立宁强县卧龙台电站管理局，管理卧龙台和东方红2座电站。