韩复榘出任山东省政府主席后，为了控制和垄断山东经济和财政，加紧了对山东金融业的整顿和管制。

1930年10月，韩复榘筹备设立山东民生银行，总资本额为600万元，计分6万股，每股100元，由省财政厅发行金库券300万元，各县认300万元。各县按等级分派：一等县3000元，二等县2400元，三等县1600元。省金库券300万元，以248万元分到各县，以52万元留在省库打发各种经费。股券发行后与现洋一体流通，并准许用来完粮纳税。发行期原定为一年，后来延长一年。

1932年7月，山东民生银行正式设立，隶属山东省政府财政厅，额定资本600万元，官商各半，财政厅以原发行的金库券300万元拨作官股。韩复榘委任王向荣(山东省财政厅长)宋福祺(山东省平市官钱局经理)为总、副经理。总行设在济南二大马路，先后在烟台、青岛、周村、临沂、枣庄、惠民、威海卫等地设分行或办事处，在北平、天津、上海、武汉等大城市设代办所。该行除办理存放款等银行一般业务外，还兼代理省库，并发行角票。

1935年11月，国民党实行“币制改革”后，取缔了各省发行的钞票，而山东民生银行于1936年2月犹呈准发行“辅币券”即角票，从7月15日起发行角票，总额250万，其中1角券50万元，2角、5角券各100万元。完粮纳税、买卖交易一律行使，全省流通，可兑换法币。截至1937年七七事变止，该行共发行角票1000万元，实际流通583万元。该行向山东民营企业和农村发放过多种贷款，在辅助山东工商业和农村经济发展方面起过一定作用。但后期因发行角票过多，也给山东金融带来了不良影响。

1937年12月，日军占领济南后，立即接管了山东民生银行、平市官钱局等金融机构。撤退到重庆的山东民生银行，带走未发新券250万元，于1939年2月一次拨交山东省政府，转运回鲁，投放市场。后因转运困难，经财政部批准，将5角、5元、10元各种票券铜版运鲁印刷。沈鸿烈的山东省政府，于1941年开始印发民生银行券，计1800万元，1942年印发683.5万元，1943年印发754万元，三年共印发3237.5万元。1943年印发的多数是10元券，因票版损失，于6月通令各县停止行使。9月省政府迁安徽阜阳后停止发行。