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词条 流动性偏好陷阱
释义

简介

流动性偏好陷阱或凯恩斯陷阱(Keynes trap):当利率极低,人们会认为这种利率不大可能再降,或者说有价证券市场价格不大可能上升而只会跌落时,人们不管有多少货币都愿意持在手中,这种情况被称为“流动偏好陷阱”或“凯恩斯陷阱”。西方经济学认为,利息是人们在一定时期内放弃流动偏好 (指人们想以货币形式保持一部分财富的愿望)的报酬。利息率的高低取决于货币的供求,流动偏好代表了货币的需求,货币数量代表了货币的供给。货币数量的多少,由中央银行的政策决定,货币数量的增加在一定程度上可以降低利息率。但是,由于流动偏好的作用,低于某一点的利率,人们就不肯储蓄,而宁肯把货币保留在手中(参见图)。

案例

图中,横轴OM代表货币数量L (货币的供给),纵轴Or代表利息率,L1、L2、L3代表不同的流动偏好线(货币需求曲线)。当货币数量为L1 时, 与L1相交于E1 ,决定了利息率为r1 。当货币数量增加为L2 时, 与L2相交于E2 ,决定了利息率为r2 。这时,由于货币数量从L1 增加到了L2 ,因此利息率由r1下降为r2 ,表明货币数量的增加,可以使利息率下降。但是,如果货币数量增加到了L3 ,与L3相交于E3 。这时利息率仍然是r1 。这就说明,由于流动偏好的作用,当利息率降低到一定点后,无论货币供给如何增加,利息率再也不能下降了。在流动偏好线上的 以后便被称为流动偏好陷阱。

补充

这是凯恩斯货币供求曲线在利率下降到一定程度出现的一条直线,它说明,利率已经下降到人们认为的最低点,不可能再降,而人们都认为利率将会上升,这个时候,持有货币就能获得更大的利益,于是,人们不管有多少货币都愿意持在手中,这就是凯恩斯陷阱。另外要注意,“利率下降”和“预期利率下降”是完全不一样的,前者是实际发生的,后者其实是说利率比较高,只不过人们预期它会下降,所以很多考题都在这里出坎,请注意

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更新时间:2025/3/23 8:53:32