| 词条 | 基本面分析 |
| 释义 | 基本面分析(Fundamental Analysis) § 什么是基本面分析 基本面分析又称基本分析，是以证券的内在价值为依据，着重于对影响证券价格及其走势的各项因素的分析，以此决定投资购买何种证券及何时购买。 基本分析的假设前提是：证券的价格是由其内在价值决定的，价格受政治的、经济的、心理的等诸多因素的影响而频繁变动，很难与价值完全一致，但总是围绕价值上下波动。理性的投资者应根据证券价格与价值的关系进行投资决策。 基本分析主要适用于周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及预测精确度要求不高的领域。 § 基本面分析的基本任务 证券基本分析有两项基本任务： 1、一项任务是评估证券的内在价值，其作用在于为判断证券市场价格的高低确立一个参照标准。 2、另一个主要任务就是因素分析。它是试图通过对与证券价格存在逻辑联系的各种因素的分析，探索证券价格决定及其变动的内在原因，并在此基础上对证券价格的走势进行判断。 决定和影响证券价格的因素： 1）按内容分，有政治、经济、社会、自然、政策、战争、市场、心理因素等。 2）按层次分，有宏观经济、行业和企业等多个层面的因素。 3）按地域分有国内、国际因素。 4）按发生时间分有已发生、正在发生和将要发生的因素。 5）按影响广度分有影响整个市场、影响局部市场和影响个别证券价格的因素。 6）按信息的充分程度分有确定性、不确定性和风险性因素。 7）按发生状态分有常态和突发因素；按对价格变化方向所起作用不同分有利多、利空、中性因素。 8）按影响对象不同分有影响债券、股票、期货、期权价格因素。 § 基本面分析的要素 1、经济因素 经济周期，国家的财政状况，金融环境，国际收支状况，行业经济地位的变化，国家汇率的调整，都将影响股价的沉浮。 经济周期是由经济运行内在矛盾引发的经济波动，是一种不以人们意志为转移的客观规律。股市直接受经济状况的影响，必然也会呈现一种周期性的波动。经济衰退时，股市行情必然随之疲软下跌；经济复苏繁荣时，股价也会上升或呈现坚挺的上涨走势。根据以往的经验，股票市场往往也是经济状况的晴雨表。 国家的财政状况出现较大的通货膨胀，股价就会下挫，而财政支出增加时，股价会上扬。 金融环境放松，市场资金充足，利率下降，存款准备金率下调，很多游资会从银行转向股市，股价往往会出现升势;国家抽紧银根，市场资金紧缺，利率上调，股价通常会下跌。 国际收支发生顺差，刺激本国经济增长，会促使股价上升；而出现巨额逆差时，会导致本国货币贬值，股票价格一般将下跌。 2、政治因素 国家的政策调整或改变，领导人更迭，国际政治风波频仍，在国际舞台上扮演较为重要的国家政权转移，国家间发生战事，某些国家发生劳资纠纷甚至罢工风潮等都经常导致股价波动。 3、公司自身因素 股票自身价值是决定股价最基本的因素，而这主要取决于发行公司的经营业绩、资信水平以及连带而来的股息红利派发状况、发展前景、股票预期收益水平等。 4、行业因素 行业在国民经济中地位的变更，行业的发展前景和发展潜力，新兴行业引来的冲击等，以及上市公司在行业中所处的位置，经营业绩，经营状况，资金组合的改变及领导层人事变动等都会影响相关股票的价格。 5、市场因素 投资者的动向，大户的意向和操纵，公司间的合作或相互持股，信用交易和期货交易的增减，投机者的套利行为，公司的增资方式和增资额度等，均可能对股价形成较大影响。 6、心理因素 投资人在受到各个方面的影响后产生心理状态改变，往往导致情绪波动，判断失误，做出盲目追随大户、狂抛抢购行为，这往往也是引起股价狂跌暴涨的重要因素。 § 基本面分析的优缺点 1、基本分析的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单。 2、基本分析的缺点主要是预测的时间跨度相对较长，对短线投资者的指导作用比较弱；同时，预测的精确度相对较低。 § 本条目在以下条目中被提及 CANSLIM法则 《漫步华尔街》 交易模型 伯顿·麦基尔 凯恩斯选美理论 分形市场假说 基本面 外贸平衡数字 富兰克林邓普顿基金集团 心理分析法 有效市场假说 期货投机 比尔·米勒 股票价格 股票技术分析 股票投资 股票术语英汉对照表 证券分析师 证券市场分析论 贸易情报 道氏理论 金融学 金融市场体系 随机漫步理论 麦哲伦基金 更多条目(25)... § 关键字 基本面分析,基本分析,Fundamental Analysis,Fundamental analysis,基本分析法,基本面分析方法,基本面分析法. |
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