| 词条 | 蓝血与阴谋 |
| 释义 | 作者：（美）帕特里夏·比亚德，2009年，中信出版社出版。本书记录了华尔街顶级投资银行摩根士丹利的成长历程，并重点聚焦于摩根士丹利内部的一场全球为之震惊的转折之战。 版权信息书 名: 蓝血与阴谋 作 者：(美)帕特里夏·比亚德 出版社： 中信出版社 出版时间： 2009 ISBN: 9787508614243 开本： 16 定价: 39.00 元 内容简介《蓝血与阴谋》记录了华尔街顶级投资银行摩根士丹利的成长历程，并重点聚焦于摩根士丹利内部的一场全球为之震惊的转折之战。2005年3月，八位摩根士丹利前高层联名致信董事会，这封信指责裴熙亮作为CE0领导无方并要求董事会立即换帅。信中列举了大摩股票表现不佳的主要原因：没能在证券市场取得高额回报：盈利增长劣于竞争对手；零售和投资管理业务在过去五年表现糟糕。八老将造成这种局面的主要原因归咎于裴熙靠…… 《蓝血与阴谋》所叙述的内容不仅仅是一个商业故事，在此背后，反映的是美国的商业文化。这《蓝血与阴谋》让我们重新了解了摩根士丹利的历史——1935年从摩根银行分离出来之后，摩根士丹利继承了美国历史上最强大的金融集团——摩根财团的大部分贵族血统，代表了美国金融巨头主导现代全球金融市场的光荣历史。大摩的八位元老坚持的就是这种精神。这就是“蓝血”的由来，也是矛盾爆发的终极原因。 作者简介帕特里夏·比亚德，著名杂志编辑，畅销书作家。在美国各大知名媒体上发表过数百篇文章，深受读者欢迎，现居纽约。 编辑推荐什么是摩根士丹利的灵魂？面临生死转折，蓝血公司何去何从？为什么摩根士丹利屹立不倒？ 中国中信集团副董事长、总经理常振明；国务院发展研究中心金融研究所副所长、中央人民政府驻香港联络办公室经济部副部长巴曙松；北京师范大学金融研究中心主任钟伟；中国银河证券研究所所长、董事总经理、首席经济师滕泰；经济学家向松祚联袂推荐。 目录序言 第一部 开端和结局（1935～1990） 第1章 一流的业务 第2章 创建银行1970～1990 第3章 裴熙亮和“泛美公司” 第4章 交易1993～1997、 第5章 信任危机和文化冲突1998～2000 第6章 “刀斧手”2000～2003 第7章 裴熙亮四面楚歌2004年10月～2005年1月 第8章 鹰派的最后一次聚会 第二部分 战争开始 第9章 信件 第10章 回应 第11章 “我们的300亿美元在哪儿？”以及其他问题 第12章 “我不在乎他们解雇我” 第13章 负面效应 第14章 “除了麦晋桁以外的任何人” 第15章 麦晋桁回来了 后记 …… 文摘第一部开端和结局（1935～1990） 第1章一流的业务 在2005年这场争斗中的“倔老头帮”，都是1958～1976年间来到摩根士一丹利的少壮派人物。他们刚来的时候，公司的规模与1935年建成时相比并没有多大的改观。那些指责“八人团”保守、拘泥于过去的人也许都忘记了这一点，即公司之所以业绩卓著，并不仅仅是因为公司主管人员都很机敏，具有创新精神和很强的进取心，还因为他们秉承了某些基本价值观，其核心是公司注重精英人物、注重伦理道德、注重坦诚的协作式伙伴关系。 直到1970年，摩根士丹利也才只有34个普通合作伙伴、4个有限合作伙伴和165名员工，员工中有65人是专业人士。公司资金有限，1964年前任主席派瑞·E·豪声称，公司所需资金不到1000万美元。公司业务主要针对“关系客户”，即为声名赫赫的美国巨头蓝筹股企业提供资金和债务担保。公司的客户都非常有诚信，竞争者根本甭想从他们这里拉走任何一个客户。 到了二战以后，新一代人如果谁要想改变这一切，使公司能够前进却又不失其真正的资本，即公司的声誉及其近100年来在欧洲和美国市场所开辟的一切，都需要有过人的勇气、谋略和积极破除偶像的决心。 第一位摩根金融家是朱尼厄斯·摩根，一个定居伦敦的美国人，是19世纪中期的国际银行家。他最惊人的成就就是在法国和普鲁士战争中为法国募集到了2．5亿法郎（合5000万美元）的贷款，在当时极少有银行家能募集到数额如此可观的贷款。然而尽管事业一帆风顺，在他所处的那个时代，美国仍然是一个债务国，而非债权国，工业革命也还没有达到顶峰时期。在商界历史上，朱尼厄斯所取得的成就与其独子J·皮尔庞特·摩根相比则要逊色得多了。J·皮尔庞特·摩根的事业起步时，美国刚刚步入商机无限的工业时代。 J·P·摩根在1857年定居美国纽约，创立了以其名字命名的公司，主要搞“侏罗纪规模的工业建筑”，他为控制全球工业的大型公司树立了典范。摩根士丹利公司成立于1935年，当时集结在J·P·摩根周围的许多钢铁、农用机械、铁路、通信行业的大型信托和兼并公司后来都成了摩根士丹利的客户。 摩根士丹利公司诞生于经济大萧条时期，这并不是因为当时是有利于银行业发展一种新业务的吉年，而是因为华尔街金融行业的听证会对大型私有银行的垄断行为提出了质疑，参议院银行货币委员会于1933年颁布了《格拉斯一斯蒂格尔法案》，责令他们拆分商业银行和投资银行的业务。 20世纪30年代初，没有多少公司愿意进行资金重组，J·P·摩根公司决定保留其 媒体推荐能成为这家公司的资深合伙人，我深感荣幸，如果允许我为公司辩护的话，我要声明的一点是，无论在任何时候，我们的头脑里一直都有这样一种信念：用一流的方式开创了一流的业务。 ——小J·P·摩根 你们知道，当从事一个职业时间过长时，你就会变得麻木而没有激情，总是循规蹈矩。但是对我而言，我做这一行这么长时间，每天的工作都不同往日。我喜欢这一行就是因为这里有富有激情、才智过人和勇于面对挑战的人们——那就是你们大家。 ——麦晋桁胜和J回归摩根士丹利后的讲话 这是我的新生活。如果没有媒体的文章，或是可能出版的书籍，这会是个非常理想的度过余生的方式。 ——裴熙亮黯然离开摩根士丹利后的讲话 这是有史以来第一次机构股东——对冲基金和大型机构投资者以及养老金基金——和我们这样的股东联合在一起，在公众中形成了一股影响力。我们引发了一场风潮。这是号召股东们觉醒，向人们展示在极端时刻除了发动代理权战役外，他们还可以用这种方法表达自己的立场，并引发变革。 ——“八老”之帕克?吉尔伯特 …… 序言2005年1月16日，星期天，7个男人相约来到第五大道的S·帕克·吉尔伯特公寓会面。他们阔步穿过铺着黑白大理石地板的门厅，瞟了一眼墙上18世纪某位先辈的画像，然后安静地乘木板电梯上楼。 帕克·吉尔伯特出身于贵族世家，个子比较高，平时总是沉默寡言，是摩根士丹利的前任主席。摩根士丹利是美国金融史上最具声望的机构证券公司。那天下午，吉尔伯特步履蹒跚来到大厅去开门。他已经是71岁高龄的老人了，早晨又经常待在潮湿的猎鸭掩体里去捕鸭。他的髋关节已经不听使唤，按理说是该做手术了，但也许还得等处理完眼前这件事他才能顾得上。公寓里人渐渐多起来了，吉尔伯特家的西班牙猎犬莫利原本是在前厅桌子底下睡觉的，这会儿它在枕垫上活动了一下，嘴里叼起一个玩具，朝卧室走去。并不是莫利对人冷淡，它是一条慢性子的狗，真是有什么样的主人就有什么样的狗啊。 那天下午，在场的还有摩根士丹利的另外两位顾问董事，罗伯特·C·斯科特和刘易斯·W·伯纳德，他们俩和吉尔伯特三个人都是“八老逼宫”事件的发起者，这些高管后来被称为“八人团”，人们有时出于嘲讽或是喜爱也叫他们“倔老头帮”。59岁的罗伯特·C·斯科特留着爱德华七世时期的胡须，穿着浆洗过的浅色衬衣，2003年之前，他一直担任公司总裁；63岁的刘易斯·W·伯纳德秃头蓝眼，一张精灵似的脸，才华横溢，他是摩根家族史上最年轻的外族股东，也是摩根士丹利的前任首席行政官兼财务官。 …… 在如今这种亿万富翁掌控几十亿美元交易的时代，灵魂和金钱两个字眼并放在一起就引起了人们的关注和怀疑。愤世嫉俗者们认为上述的观点不可信。有些人觉得八位元老是为股价所驱使——加起来他们总共拥有1100万股的摩根股票份额，这就意味着他们从股票巅峰期到现在不到五年的时间里账面上损失了5亿美元。其他人却同意裴熙亮的说法，裴熙亮把这八位称为无所事事的世外老人，他们有着怀旧情结，梦想找回一去不返的时光。中西部权势集团的防守自卫态度和东部权势集团自命不凡的优越感，这两条主线始终交织在摩根士丹利这场争斗之中。裴熙亮的一位朋友奥林·G·赫奇，犹他州共和党参议员，突然站出来宣布说：“该是骷髅党协会退出华尔街的时候了。”他还称摩根八老为“裹步不前的常春藤会员”。赫奇的话也印证了神话的力量：海洛德·士丹利，1908年毕业于耶鲁大学，是摩根士丹利所有高层主管、总裁及管理委员会成员中唯一的一位耶鲁大学骷髅会会员。 如同其他任何一场能引起华尔街人兴趣的争斗一样，当这场赌博开局时，成功的概率很小，与八位元老同龄的人都认为他们只有5%的获胜概率。然而，随着战争的不断升级，很多人都主动站到了这八位元老的一边，他们相信摩根士丹利绝不仅仅只是一个资金库，也绝不仅仅只是一个曾创过佳绩的名称代号；他们要重整旗鼓，为一种在过去四分之三个世纪里被信奉为华尔街金条律例的文化而战。 文摘第一部 开端和结局（1935～1990） 第1章 一流的业务 在2005年这场争斗中的“倔老头帮”，都是1958～1976年间来到摩根士一丹利的少壮派人物。他们刚来的时候，公司的规模与1935年建成时相比并没有多大的改观。那些指责“八人团”保守、拘泥于过去的人也许都忘记了这一点，即公司之所以业绩卓著，并不仅仅是因为公司主管人员都很机敏，具有创新精神和很强的进取心，还因为他们秉承了某些基本价值观，其核心是公司注重精英人物、注重伦理道德、注重坦诚的协作式伙伴关系。 直到1970年，摩根士丹利也才只有34个普通合作伙伴、4个有限合作伙伴和165名员工，员工中有65人是专业人士。公司资金有限，1964年前任主席派瑞·E·豪声称，公司所需资金不到1000万美元。公司业务主要针对“关系客户”，即为声名赫赫的美国巨头蓝筹股企业提供资金和债务担保。公司的客户都非常有诚信，竞争者根本甭想从他们这里拉走任何一个客户。 到了二战以后，新一代人如果谁要想改变这一切，使公司能够前进却又不失其真正的资本，即公司的声誉及其近100年来在欧洲和美国市场所开辟的一切，都需要有过人的勇气、谋略和积极破除偶像的决心。 第一位摩根金融家是朱尼厄斯·摩根，一个定居伦敦的美国人，是19世纪中期的国际银行家。他最惊人的成就就是在法国和普鲁士战争中为法国募集到了2．5亿法郎（合5000万美元）的贷款，在当时极少有银行家能募集到数额如此可观的贷款。然而尽管事业一帆风顺，在他所处的那个时代，美国仍然是一个债务国，而非债权国，工业革命也还没有达到顶峰时期。在商界历史上，朱尼厄斯所取得的成就与其独子J·皮尔庞特·摩根相比则要逊色得多了。J·皮尔庞特·摩根的事业起步时，美国刚刚步入商机无限的工业时代。 J·P·摩根在1857年定居美国纽约，创立了以其名字命名的公司，主要搞“侏罗纪规模的工业建筑”，他为控制全球工业的大型公司树立了典范。摩根士丹利公司成立于1935年，当时集结在J·P·摩根周围的许多钢铁、农用机械、铁路、通信行业的大型信托和兼并公司后来都成了摩根士丹利的客户。 摩根士丹利公司诞生于经济大萧条时期，这并不是因为当时是有利于银行业发展一种新业务的吉年，而是因为华尔街金融行业的听证会对大型私有银行的垄断行为提出了质疑，参议院银行货币委员会于1933年颁布了《格拉斯一斯蒂格尔法案》，责令他们拆分商业银行和投资银行的业务。 20世纪30年代初，没有多少公司愿意进行资金重组，J·P·摩根公司决定保留其商业部分，放弃投资银行业务。两年以后，在利率较低、经济环境更为有利的条件下，几个J·P·摩根的合作伙伴一起成立了一家新公司，即摩根士丹利公司，以满足其客户对投资银行业务的需求。 摩根士丹利的第一大客户是美国电话电报公司（AT&T），该公司很多年来一直都是摩根士丹利的最大客户，也是J·P·摩根的老客户。1906年，AT&T进行资金重组时，摩根等几家公司曾经帮助他们发行了1亿美元的债券。从那以后，J·P·摩根就成了AT&T的主要银行家。在决定成立摩根士丹利公司来接手公司投资银行业务这件事上，AT&T起到了非常重要的作用。在1936～1968年期间，摩根士丹利为AT&T。发行了48．5亿美元的债券。 摩根公司最负盛名的一家信托客户美国钢铁公司始建于1901年，是全球第一家资产达到10亿美元的公司，它兼并了大大小小多家钢铁公司，资本核算达到14亿美元，在美国当时所有制造公司的市场总资本额中所占比例超过了15%。在1938-1961年期间，摩根士丹利为美国钢铁公司发行了超过10亿美元的股票和债券。1902年，摩根帮助美国钢铁公司组织了另一起大规模的兼并，成立了万国收割机公司，该公司控制了85%的美国农用设备市场。1954年，当万国收割机公司想要为优先股和普通股派发3400万美元的新股时，也把业务交给了摩根士丹利。通用电气公司（GE）也与摩根士丹利公司渊源甚深：J?P?摩根的费城分公司德雷克塞尔一摩根公司，在1892年通用电气公司刚刚成立时就为其首次发行了债券，而J·P·摩根本人还是通用电气的董事会成员。1956年，摩根士丹利为该公司发行了3亿美元的通用电气债券。 摩根士丹利在靠继承和业绩取得了工业美国的尊重和信任的同时，也继承了其威望所衍生的责任和公众影响力。在美国没有中央银行的那个经济危机时期，是摩根公司挺身而出，力挽美国经济于狂澜之中，使公司及其领导人赢得了人们的敬畏，当然也会经常招来普通民众的怀疑。 这是摩根历史上给人印象深刻的一次公开干预事件，也是最富有争议的一次事件。1895年，在美国黄金储备下降到6800万美元的时候，政府在华尔街的金库储备却只有900万美元，而当时正好有一笔1000万美元的汇票亟待兑换。在一个暴风雪的天气里，J·P·摩根来到华盛顿与格罗弗?克利夫兰总统会面。摩根紧张地熄灭了手中的雪茄，他提议与罗斯切尔德银行一起组成辛迪加来募集650亿美元的黄金国债。摩根和罗斯切尔德的利息保障了国债的发行，他们募集并储备了350万盎司的黄金，稳定了价格和供需平衡。国债全部卖出后，J·P·摩根盈利颇丰：国债发行价是104.5，但交易价却在112.75和119之间，银行家们获利3.75个百分点。也有很多人反对这种以黄金为标准的政见，主要是农民们，他们愿意用价格相对便宜的白银为储备来支付贷款，他们把摩根看做是一个唯利是图的小人和人民的公敌。总统候选人威廉·杰宁斯·布莱恩声称农民们都被钉死在摩根的黄金十字架上了，但是历史学家罗恩·彻诺在《摩根家族》（TheHouseofMorgan）中却写道，拯救了黄金标准是摩根的一项“最辉煌的功绩”。英国人也有一个反对摩根的理由：英格兰的波尔战役开支的五分之一是由J·P·摩根公司提供的。国王爱德华七世为表示感激之情，邀请摩根共进晚餐，并安排他坐在右手的上座。 在1893-1897年经济萧条时期，全国三分之一的铁路都处于瘫痪状态，摩根也是为铁路重建提供资金的一位主要银行家。当然，这次商机也带来了丰厚的利润：在世纪之交，他们已经控制了全国六分之一的铁路线。然后，到了1907年，当股票市场崩溃，靠有价证券支撑贷款的信托公司面临着倒闭危险时，银行业务一泻千里。储户们半夜排队兑现资金，骚乱的民众聚集在华尔街上摩根总部大楼的外面，仿佛这里是可以栖身的城堡避风所——尽管J·P·摩根并没有个人储户和客户。当时的摩根已年届70，基本上已经退休，但他还是出面组织了银行联盟，为信托公司筹集了利率为10%的2500万美元的抵押贷款，以解其燃眉之急。当消息从摩根的办公室传到纽约证券交易所大厅时，他都能够听到股票经纪人为他而欢呼的声音。 1907年的这次危机引起了政府的恐惧，即担心几家大银行拥有的权力过大，这表明该是建立国家银行的时候了。于是，在1912～1913年间，美国房屋信贷及货币委员会召开多次听证会，调查所谓的“资金信托”问题。听证会被称为皮若调查案，是以委员会主席皮若的名字来命名的。议员阿塞那·皮若·摩根来自路易斯安那州，当时76岁，身体状况欠佳，他非常不情愿在毫无根据的情况下去追查一个重信誉的公司的内部事务，但是他却是主要的见证人。在几个小时采集证词的过程中，他的声明为摩根家族的史册添上了一条警世名言。 皮若委员会顾问塞缪尔?安特米尔是一位信托研究资深专家，当时是首席律师。他询问摩根在决定进行商业投资时是否以能否赚取金钱和资产为基准。 摩根回答道：“不是，先生。首要的一点是品质。” 安特米尔又问道：“比金钱或者财产都重要吗？” 摩根坚持说：“比金钱和任何其他东西都重要。金钱换不回品质……因为对于一个我不信任的人来说，他绝不可能从信奉基督教的摩根公司里取得任何债券。” 听证会现场的人为之鼓掌。一个华尔街银行家后来声称，股票价格随之回升了5～10个点，表明了人们对金融机构又恢复了信心。1914年，当杰克．摩根为公司在华尔街23号的新大厦举行奠基仪式时，他把写着“品质声明”的文件放进了奠基石中的那个铜盒子里。 尽管摩根有自己的个人信条，但联邦政府还是应该建立一个金融安全网络，于是，1913年政府建立了联邦储备银行。 皮若听证会1年之后，杰克·摩根在与伍德罗·威尔逊总统私下会谈时说：“有人曾提议我们给安特米尔先生负责的皮若调查组4万美元，当然，这种提议肯定都是私底下进行的。但是，我们从来没有收买过任何人，也不会和这样的人有任何往来。” 那次听证会几个月以后，J·P·摩根就与世长辞了，大西洋两岸都为他举行了哀悼仪式。他在罗马大饭店去世，消息一传出去，表示哀悼的电报纷至沓来——第一天就收到3698份，其中有一份来自罗马大主教。在伦敦的威斯敏斯特大教堂，人们为他举行了追悼仪式，摩根的分公司摩根一格兰菲尔公司就设在伦敦，摩根在这里有一处富丽堂皇的别墅。当运送他遗体的灵柩到大西洋彼岸时，隶属于摩根帝国的轮船都下半旗向他致哀。在为他举行葬礼当天，纽约证券交易所也关门歇业向他致哀。葬礼是在圣乔治大教堂举行的，该教堂又被称为“摩根教堂”。那些指责摩根的记者，曾经说他是西奥多．罗斯福总统眼中的“拥有巨资的超级罪犯”，然而这一刻对这位死者也不再苛责，有的只是对他的颂扬和褒奖。摩根被比做传奇商业银行家、君主和帝王，除了约翰．D．洛克菲勒，镀金时代的巨人没有哪位享有过这样的声望。 |
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