| 词条 | 2008年中国基金与资产管理行业发展报告 |
| 释义 | 巴曙松、陈华良、王超著《2008年中国基金与资产管理行业发展报告》2008年4月由中信出版社出版。本书对2007年基金行业的发展进行了全方位分析，对2008年的基金和资产管理具有十分重要的参考价值。 作者：巴曙松，陈华良，王超 著 ISBN：10位[7508611632] 13位[9787508611631] 出版社：中信出版社 出版日期：2008-4-1 定价：￥40.00 元 内容提要2007年是基金行业跨越式发展的一年，整个行业管理资产规模从1万亿元人民币上升到3万亿元人民币。企业年金业务、QDll业务、创新型封闭式基金业务等相继展开，大大拓展了基金行业的发展空间。但迅速扩张也带来了一些发展中的问题，有的问题直接成为2008年初市场剧烈调整的隐忧和导火索，如投资策略、管理规模、治理结构、投资者教育等。如何总结基金行业近十年来的成败得失，如何看待基金行业今年的快速发展和潜在隐忧，如何推动基金行业将来的可持续发展，这些都是本书着力研讨的主题。本书对2007年基金行业的发展进行了全方位分析，对2008年的基金和资产管理具有十分重要的参考价值。 编辑推荐巴曙松教授一直对基金与企业年金市场进行跟踪研究，在企业年金制度建设与市场推进中提出了很多意见和建议，这些建议往往立足于他和他带领的基金研究团队多年来的跟踪研究的成果。对于关心资产管理行业发展的人而言，这是一本值得推荐的书。 人力资源和社会保障部基金监督司司长 陈 良 巴曙松教授是基金相关业务资格审核、监管规则建立与完善的会外主要参与者之一，一直把基金行业和资产管理行业作为研究的重点。本书视角独到，观点鲜明，特向基金界和关心基金界的朋友推荐此书。 中国证监会基金监管部主任 李正强博士 巴曙松教授主持的基金行业发展报告记录了近几年基金行业飞跃的成就与隐忧，客观地评估了行业成长过程中的成败得失。未来基金行业还有更为巨大的发展空间，机遇和挑战也会更为复杂，希望这份研究报告能够坚持跟踪，持续出版，成为基金和资产管理行业发展历程中一名忠实的观察者和记录者。 中国银监会业务创新监管协作部主任 李伏安 巴曙松教授在金融理论和实务领域都有很深的积累，因此他所主持的基金行业及资产管理发展评估研究，强调从理论研究出发、紧密结合现实问题的务实的研究风格非常有助于促进市场健康持续发展，值得推荐。 中国保监会政策研究室主任 周道许博士 作者简介巴曙松，国务院发展研究中心金融研究所副所长，研究员，博士生导师，享受国务院特殊津贴，中央国家机关青联常委，还担任人力资源和社会保障部企业年金资格评审专家，中国证监会基金评议专家委员会委员，中国银监会考试委员会专家，先后担任中国银行杭州市分行副行长、中银香港助理总经理、中国证券业协会发展战略委员会主任等职务，曾在北京大学中国经济研究中心从事博士后研究。2007年4月，巴曙松研究员由国务院发展研究中心借调到中央人民政府驻香港联络办公室经济部担任副部长。 目录序 前言 中国基金业：十年回首的辉煌与沧桑 一、中国证券投资基金行业十年历程回顾 二、中国证券投资基金行业未来发展展望 第一章 2007年基金市场格局：牛市盛宴 一、基金市场超常规发展，规模扩张显著提速 二、基金业绩表现不俗，市场地位继续提升 三、基金管理公司大力发展，竞争格局更为均衡 四、行业步入稳定增长，发展空间巨大 第二章 2007年基金行业成长：繁荣与挑战 一、牛市中的公众理财，基金市场飞跃获得新动力 二、三大传统推动力量面临转型 三、新突破的路口：基金业寻求可持续发展之道 第三章 2007年基金投资策略：类指数化投资风格 一、基金财富效应背后的隐忧 二、类指数化投资——投资困境下基金业的共同选择 三、凤凰涅磐——基金投资决策流程再造 四、更深层次的制度环境改进 第四章 2007年基金与资产管理业务创新：突破同质化困局，在探索中提速前行 一、企业年金业务——蕴涵巨大市场潜力 二、QDII业务开闸——在全球配置资产的尝试 三、创新封闭式基金——封闭式基金生命力的延续 四、专户理财——基金公司竞争模式的演变 专题一 企业年金市场：美国的进展与中国的借鉴 一、美国养老金市场发展概况 二、（K）计划的新发展 三、（K）计划的成功经验 四、美国养老金市场对我国企业年金发展的启示 专题二 美国封闭式基金创新策略借鉴 一、美国封闭式基金近年来发展迅猛 二、美国封闭式基金的创新策略探索 三、美国封闭式基金创新策略的经验借鉴 专题三 股指期货对基金行业影响展望 一、股指期货全球发展迅猛 二、美国证券投资基金参与股指期货状况 三、中国台湾地区证券投资基金参与股指期货状况 四、中国国内现状及经验借鉴 专题四 银行系QDII：中外资银行的逐鹿之年 一、银行QDII相关政策追溯——“谨慎”与“拓宽”并重 二、银行系QDII与基金系QDII比较——各具优劣 四、银行QDII产品年上、下半年风格迥异 第五章 2007年海外基金市场：从基金到广义资产管理 一、共同基金规模持续扩大，基金并购合并不断涌现 二、应对多重挑战，共同基金产品创新层出不穷 三、共同基金费率状况和变动趋势 四、营销和服务积极向客户靠拢 五、对中国基金业的借鉴和启示 专题五 私募股权基金：向大规模专业化发展 一、私募股权基金规模屡创新高 二、私募股权基金的发展趋势 专题六 次贷危机考验全球基金业 一、数量投资策略受到严峻考验 二、货币市场基金的安全性受到质疑 三、地产股基金遭受重创 专题七 香港基金市场：国际化与中国因素合力作用下的快速发展 专题八 私募基金上市：在隐秘和公开之间寻求平衡 一、私募基金上市的背景：融资成本及资金需求上升 二、私募基金上市后产生的一系列影响 第六章 2007年另类资产管理市场：新的领域、新的进展 一、全球广义资产管理行业中的另类投资 二、国内另类投资——起步与初步发展 三、另类投资与基金业创新 专题九 国际另类投资发展情况与趋势展望 一、国际另类投资发展情况 二、国际另类投资的发展趋势 第七章 2007年基金监管：同质化的市场约束、探索中的监管 一、基金监管的理论逻辑 二、超常规发展时期的基金监管 三、在同质化的行业环境下，探求市场化的监管思路 专题十 《基金法》修订探讨 一、法理逻辑——明确基金的法律概念和地位 二、适用范围——涵盖不同类型与组织模式 三、基金治理——放宽股权结构及持有人大会门槛 四、基金运作——扩大业务范围与种类 五、基金监管——支持监管当局的有效监管 第八章 基金市场相关数据 一、公募基金相关数据统计 二、信托产品数据 三、券商集合理财相关数据 四、保险业行业数据 五、创投、PE相关数据 六、海外基金相关数据 七、银行理财产品数据 书摘插图: 第一章 2007年de基金市场格局：年市盛宴 一、基金市场超常规发展，规模扩张显著提速 2007年，中国的股票市场延续着2006年的牛市格局，基于股市发展的中国证券投资基金也在这次牛市当中取得了长足的发展，基金产品已经成为普通投资者偏好的重要理财工具之一。从2004年以来，我国的基金业的行业规模就在不断地增长，但2007年以前行业规模扩张较为平稳，三年复合增长率为38．25%。进入2007年，基金业的扩张明显提速。截至2007年l2月31日，58家基金管理公司管理的基金资产净值（不包括QDIl基金）达31997.4亿元，较2006年年底同比增长263．88%；基金份额达21252．35亿份，较2006年年底同比增长235．54%。从2006年第四季度开始至2007年第三季度，行业总资产规模季度环比增长率都保持在30%以上。第四季度，受市场行情和新发基金节奏影响，增长幅度减缓，但全年增长率仍大大超过前几年，2007年新增资金规模是2006年资产存量总和的3倍，基金管理行业继续享受牛市盛宴。 同样在牛市中成长，2006年和2007年基金市场规模扩张的驱动因素有所不同。 由于产品份额和净值都处于变动之中，我们将规模扩张粗略地划分为以下几个大部分：（1）存量资产，这是全部基金产品年初净值与份额之乘积；（2）新发基金规模，我们按面值1元计算新发基金规模；（3）新发基金净值增长，即新发基金规模增长中去除面值后的新增额；（4）原基金持续营销份额，即存量产品在年末的基金份额增加（面值l元，以考虑复权，但未考虑拆分）；（5）原基金净值增长，即存量份额的净值增长部分；（6）新增基金的份额增长，即上述之外都划分为持续营销份额的净值增长。这种划分尽管尚显粗略，但也能为我们对比剖析2006年和2007年基金市场扩张提供一个视角。 下两图显示了分析的结果，容易看到，2006年市场扩张的重要驱动因素是新基金发行和原基金净值的增长，两者贡献度①分别为44．58%和21．51%，事实上2006年的基金发行力度较大，全年新发基金3922亿份，是2005年的3倍之多。相比之下，2007年新发基金贡献因素下降，发行规模相比2006年仅增加40%，贡献度也仅为l9．42%，但原基金发行增长成为主要驱动因素之一，贡献度达到32．25%。而在新增净值增长 素（新老基金发行及持续营销）来看，2007年和2006年合计贡献度分别为10．74%和1．76%，前者比后者上升9个百分点。因此，总体来看，2007年的市场规模扩张更 …… |
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