迪拜，曾经全球瞩目的黄金地，异一场突如其来的债务危机令其再次成为全球瞩目的焦点。

背景

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影响(美国股市 伦敦股市大幅收跌 美元的贬值)

提示

背景

2009年11月25日，迪拜财政部突然宣布，由政府持有的迪拜世界公司及旗下的房地产分支棕榈岛集团将推迟偿付数十亿美元的债务最少六个月，以便进行债务重组。棕榈岛集团是负责开发超大型人工岛度假胜地“棕榈岛”的企业，必须到下月14日前向阿拉伯的投资者偿还35亿美元的债务。据《纽约时报》估算，“迪拜世界”的对外债务高达590亿美元，占迪拜总债务的74%。这一事件被称为“迪拜倒债”或“迪拜债务危机”。

相关报道

埋下祸根：大肆借债掀建设狂潮

“瞪羚必须比狮子跑得还快,否则就会被吃掉。狮子也必须比瞪羚跑得要快,否则就会被饿死。不管你是瞪羚还是狮子，要比对方跑得快。”这是被誉为打造“沙漠神话”的迪拜酋长谢赫-穆罕默德-本-拉希德-阿勒马克图姆平时所说的话。

然而，迪拜跑得是否太快？一直引领“迪拜神话”的国有集团“迪拜世界”就590亿美元的债务实际上宣布“暂停偿还”。

据韩国《朝鲜日报》援引彭博社报道，2001年阿根廷以后，世界对这个属于阿联酋的酋长国是否会暂停偿还大规模债务感到担忧。

迪拜财政部11月25日要求债权团到明年5月为止冻结房地产开发商Nakheel及其母公司“迪拜世界”的债务，以便进行债务重组。Nakheel是负责开发超大型人工岛度假胜地“棕榈岛”的企业，必须到下月14日前向阿拉伯的投资者偿还35亿美元的债务。据《纽约时报》估算，迪拜世界的债务高达590亿美元，占迪拜债务的74%.

信用评级机构标准普尔和穆迪随即下调了迪拜国有企业的债权信用等级。标准普尔表示：“(迪拜的)债务重组可能会被视为暂停偿还债务。”在伦敦金融市场，体现迪拜债权违约风险的尺度——信用违约互换(CDS)利率暴涨。此次事态可能会对建设公司承揽海外工程项目造成负面影响，因此26日在韩国股市，建设行业在所有行业中呈最大跌幅(3.32%)。过去四年多以来，迪拜以建设中东地区物流、休闲和金融枢纽为目标，推进了3000亿美元规模的建设项目。在此过程中，政府与国有企业的债务像滚雪球一样不断增加，估计目前债务约为800亿美元。在这种情况下，去年9月爆发的全球经济危机对迪拜造成了直接打击。房价下跌、建设项目被取消等利空因素接连出现，使暂停偿还债务的可能性越来越大。

但国际社会仍对迪拜暂停还债的可能性抱有怀疑态度。因为迪拜走过的历程与众不同。一直统治迪拜的马克图姆家族，从19世纪末开始就努力拉动海湾地区的贸易需求，如1960年建设迪拜国际机场；1983年开通当时世界上最大的人工港口JevelAli港；1985年设立JevelAli经济自由区等。

在谢赫-穆罕默德的统治下，迪拜推进了迪拜的象征性建筑——七星级酒店迪拜塔等大规模建设项目。海湾地区产油国把通过高油价盈利积累的巨额外汇投入到了迪拜。

9.11恐怖袭击后中东人赴欧美旅游受到限制，迪拜便吸收休闲需求，起到了一种“解放区”的作用。在此过程中，国有企业迪拜世界在港口运营、房地产开发、旅游休闲、经济自由区运营、私募基金、大型折扣店、航空项目、证券交易和金融服务领域，在世界各地推进大型项目，实现了迪拜政府的野心。

25日迪拜世界实际上宣布暂停偿还债务，震惊全世界。受此冲击，26日欧洲大部分股市一开盘就暴跌3%.过去迪拜每次遇到困难，都从向阿联酋七个酋长国中的“老大”阿布扎比获得紧急资金。

影响

美国股市

受银行股持续走低以及迪拜面临主权债务违约等因素打击,亚太及欧洲股市26日全面大跌。欧洲股市盘中一度重挫逾2%,中国内地股市则创近三个月来最大跌幅。

迪拜当局周三发出请求,希望该国政府控股旗舰企业迪拜世界的债权人同意暂缓偿还债务,作为该公司重组的第一步。在本轮金融危机爆发前,为了大力发展房地产和观光旅游业,迪拜政府举债800亿美元,为随后的债务危机埋下祸根。

穆迪和标普两大评级机构都警告说,迪拜世界推迟偿债的行为可能会被视为违约。迪拜政府债券的信用违约掉期(CDS)昨日大涨,一些人甚至认为,迪拜可能成为继8年前阿根廷倒债以来,全球最严重的主权债务违约事件。加上临近年末假期,投资人有较强的套现需求,都对股市带来了较大压力。

昨日早盘,道琼斯欧洲斯托克600指数大跌2.2%,为近两个月来最大跌幅;欧洲三大股市跌幅都在2%上下。

较早收盘的亚太市场也普遍收低,银行股继续受到融资担忧困扰,而日元升值至14年新高则打击了日股。东京股市昨日收跌0.6%,创四个月来收盘新低。新加坡、印度、韩国和澳大利亚股市跌幅在0.3%到2%不等,只有新西兰等极少数市场勉强收高。

中国香港股市在银行股拖累下大跌1.8%。而受民生银行H股上市首日破发及扩容压力增大等因素影响,中国内地股市也再现大跌,沪深两市股指跌幅均超过3%。沪指收挫3.6%,创近三个月来最大跌幅,上证综指失守3200点,以3170.98点报收。

美国股市周四因感恩节休市,未能给其他市场提供明确指引,反倒是长假前的获利压力,在其他市场体现得尤为明显。

伦敦股市大幅收跌

伦敦股市26日大幅下挫,《金融时报》100种股票平均价格指数收于5194.13点,比前一交易日跌170.68点,跌幅高达3.18%。

这是该风向标指数近3周以来的最低收盘价,也是近8个月以来的最大单日跌幅。不过,与今年3月低谷相比,该指数仍然累计反弹了50%左右。

分析人士认为,由于迪拜两家大型公司称,它们将推迟偿还数十亿美元的债务,这一消息极大挫伤了投资者的信心,致使他们开始怀疑全球金融体系是否已经趋稳。

银行股遭重挫,成为当天最大的输家。巴克莱银行跌7.97%,位居当天蓝筹股跌幅排行榜之首。另外,汇丰银行、英国莱斯银行集团、苏格兰皇家银行和渣打银行也遭受4.8%-7.74%之间的跌幅。

保险股也普遍处于跌势。法通跌7.37%,因为花旗集团将该保险公司的股票评级从“持有”下调至“卖出”。另外,英杰华、耆卫、保诚和标准人寿等保险公司的跌幅也在3.85%-5.95%之间。

金属价格回落拖累了矿业股。欧亚自然资源、墨西哥弗瑞斯尼洛、哈萨克斯坦铜矿和瑞士斯特拉塔遭受5.33%-6.84%之间的跌幅,其他矿业公司的跌幅也较为显著。

国际原油期货价格的下跌承压于能源股。英国燃气、英国石油、壳牌和英国塔洛石油等能源公司遭受2.44%-3.57%之间的跌幅。

就其他个股而言,伦敦证券交易所受迪拜消息的影响而大幅下挫,其股价收跌7.37%。

当天,欧洲其他两大主要股指也双双大幅收跌。法国巴黎股市CAC40指数以3679.23点收盘,比前一交易日减少129.93点,跌幅为3.41%。德国法兰克福股市DAX指数报收5614.17点,比前一交易日下降188.85点,跌幅为3.25%。

美元的贬值

迪拜执行的本国货币迪拉姆与美元挂钩的政策也使此次迪拜的债务危机“火上浇油”。从去年到今年，美元的贬值导致迪拜和海湾地区物价飞涨，通货膨胀率连续数月高达两位数。美元的贬值引发迪拜经济的衰退，这在一定程度上充当了此次债务危机的“帮凶”。

提示

香港《文汇报》27日刊发社评《迪拜危机警示海啸尚未远去》，文章指出，在金融海啸爆发一年后，人们以为危机已经结束。然而，迪拜的有关消息，另世界多个股市下跌。目前世界范围内的经济出现复苏迹象，人们所担心的金融系统全面崩溃的情况不但未出现，而且全球股票市场强劲上涨，但迪拜债务违约风险，说明不宜对全球金融和经济前景过分乐观。

文章摘录如下：

在金融海啸爆发一年后，人们以为危机已经结束。然而，迪拜昨日宣布，将重组其最大的企业实体迪拜世界，并将把迪拜世界债务偿还暂停6个月。消息令全球金融市场气氛逆转，引发风险资产市场资金快速出逃。受此影响，日股跌0.6%，A股跌3.6%﹐港股跌1.78%，欧洲股市开盘至少下跌2%。

迪拜债务违约风险，警示金融危机尚未结束，类似迪拜的房地产泡沫和金融泡沫爆破危机，在全球随时可能再现。而且，旧的泡沫未撇除干净，新的泡沫又在迅速聚集。由于全球太多的刺激经济方案，热钱泛滥，令金融市场回升，但当各地政府部署退市时，热钱催谷的泡沫又可能破裂，实体经济亦可能遭受重大冲击，投资者宜提高风险意识，政府亦应未雨绸缪。

崛起在沙漠上的迪拜，近年来一派繁荣，成为世界奢华之都。迪拜政府雄心勃勃，要把迪拜打造成世界级观光和金融中心。海湾地区充足的石油美元在迪拜聚集，令迪拜的金融、贸易、房地产、旅游业飞速发展，许多外国人涌入迪拜，荷里活的电影明星、体育界的球星抛巨资到迪拜购置房产，一时间迪拜引来无数亿万富翁。随?金融危机横扫全球，严重依赖外资的迪拜骤然失色，金融地产泡沫迅速破裂，许多人的财富大幅缩水，甚至负债累累，仓皇出逃。

迪拜世界的欠债约为590亿美元，而整个迪拜政府的欠债亦只有800亿元，即迪拜世界占去了超过一半欠债。要求延迟还款的消息传出后，迪拜世界的违约交易掉期升至历来最高水平，令迪拜成为全球第6个最大机会破产的国家投资公司。迪拜世界的债权人，包括巴克莱、莱斯和苏格兰皇家银行等。若迪拜破产，将对全球金融市场产生冲击，令尚未摆脱金融危机阴影的世界再添阴霾。

目前世界范围内的经济出现复苏迹象，人们所担心的金融系统全面崩溃的情况不但未出现，而且全球股票市场强劲上涨，但迪拜债务违约风险，说明不宜对全球金融和经济前景过分乐观。欧美可能还会有第二波的金融冲击，因为高失业率会带来更多的信用卡拖欠，其潜藏的危机不亚于次按。而且，全球经济复苏基础脆弱，不足以承受退市政策的后果，但越迟退市，金融泡沫滋生的风险越大。香港是一个高度外向型的经济体系，欧美等外围市场有任何风吹草动，都会直接影响本港经济。危机尚未结束，无论是政府和市民，都应保持警惕。