书籍信息

内容简介：

本书得到如下主要结论：

书籍信息

作者：赵 楠责任编辑：吕军 李敏

书号：ISBN 978-7-5037-5374-9

开本：32开 平装 9.375印张

字数：200千字

定价：23.00元/册

出版日期：2008年6月

内容简介：

本书的基本思路是：首先，紧扣金融发展理论与投资关系的主题，进行金融发展理论综述和金融发展促进投资的理论形成机制分析；随后从地区金融发展的视角，进行固定资产投资实证研究。实证研究分成两个步骤进行：一是构建一系列测度地区金融发展、地区投资发展水平的统计指标，进行描述性统计分析；二是使用面板数据模型，分析各种地区金融发展变量与各类区域投资变量的相互关系和作用力度，由此进行金融要素对于投资影响力度的测定和区域比较分析。实证研究的视角将从两个维度展开，第一个维度是宏观维度，进行省际间年度数据的分析研究；第二个维度是中观维度，使用每个省36个行业的月度数据，进行相对微观一级的短期月度分析。最后，进行全文基本结论的归纳整理。

本书得到如下主要结论：

第一，中国各地区的金融体系正在经历一个快速发展的阶段，各地区金融业在数量规模上取得了长足的进步。由非公有制经济获得的信贷份额、国家银行类金融中介机构的贷款管理水平所体现出的金融体系运行效率也得到一定程度的改善。但以国家银行类金融机构为代表的金融体系总体运行效率仍然偏低，需进一步提高。

第二，中国金融发展采取的是一条由政府主导的、以银行类金融机构发展为主的金融深化道路，各类非市场性因素对于地区金融差异构成重要影响。其中，各类行政性信贷支持对西部地区的金融发展贡献最为明显。

第三，中国各地区金融发展对各地区投资、资本形成的发展施加了重要的正向影响，但是并没有发现地区金融发展改善投资效率的明显证据。各类金融机构贷款对各类投资的影响力度，在不同区域间存在差异，呈现出由东向西依次递增的态势。这种现象体现出转型经济条件下特殊的理论与现实意义，显然不能照搬西方传统金融发展理论来进行解释。东部地区固定资产投资的资金来源更加多元化，更加注重内源性融资、引进外资等其他融资方式；在各种行政性因素的作用下，西部地区金融发展对于固定资产投资的增长施加了最为明显的推动力度。

第四，中国各地区各项投资与本地正规金融机构吸纳存款的活动，是彼此协调、长期均衡变动的，说明中国各地区金融机构将金融资源（主要是各项存款）转化为固定资产投资的运行机制，总体而言比较顺畅；同时，也说明投资受到本地储蓄影响较大，暗示区域之间的跨区域资本流动受到限制，这尤其以西部地区为甚。

第五，从中观层面和短期时段分析，中国各地区的资本形成更加依赖于金融机构贷款的支持。扣除盈利因素以外的行业自发投资冲动因素也对资本形成构成重要影响，而行业赢利性因素、政府支持意愿因素对其影响较低。

本书在继承国内外金融发展理论研究成果，紧密结合中国各地区金融发展具体国情的基础上，充分吸收前人的理论与实证研究经验，利用最新的经济计量模型与方法，在以下几个方面做了一些具有创新性的研究尝试：

1.把投资、投资效率和资本形成纳入中国金融发展，特别是纳入到中国各地区金融发展的框架体系中进行研究，通过测度中国不同区域金融机构储蓄和信贷对于投资的影响力度，分析金融发展与投资之间的关系。

2.构建了统计指标体系，并克服困难收集了大量分地区统计数据，在区域层面对中国各地区金融发展水平、金融体系运行效率、投资水平和投资效率进行纵向与横向分析，研究其规模、现状和时间趋势。

3.进行了细致的区域间对比分析。通过采用省际年度宏观基础数据，从全国、三大区域（即东部、中部和西部）、七大经济带、各省四个视角分析了金融体系对投资影响的长期趋势；在此基础上，还引入每个省36个行业的月度数据，分析短期内金融体系对一个省内部各行业资本形成的影响因素，综合考察地区金融发展与投资的内在关系，详细分析区域之间的差异及其成因。

4.除实证内容有所创新外，本书在实证研究方法上也有所突破。借鉴国外计量经济研究的前沿成果，引入面板单位根检验、Pedroni异质面板协整检验、FMOLS协整方程估计法和基于GMM估计方法的动态面板数据模型，研究各地区非平稳的金融因素变量与投资因素变量间的关系。相对于传统的OLS、以及平稳时间序列面板数据模型的固定影响、随机影响方法，本书结果更加具有可信性。