又称“自然主义信用论”。西方的一种信用学说。与“信用创造论”相对立。此理论创始于18世纪，而盛行于19世纪前半期。主要代表是亚当·斯密、李嘉图和约翰·穆勒。他们认为银行的功能只在于为信用提供媒介，信用不过是资本从一个手中转到他人手中而对现有资本进行的再分配。他们强调信用并不具有不可思议的力量，信用不是资本。他们根据不能从无中创造出物质，而得出信用不能创造资本的结论，且把借贷资本和真实资本混为一谈。该学说到现代虽仍有李富（W·Leaf）、狄尔（K·Diehl）、兰柏（A·Lampe）等人坚持其主张，但已然不足以与信用创造说相抗衡。