唐开元廿九年闰四月廿一日晚，唐玄宗李隆基驾幸兴庆宫，观罢宫娥彩女们千媚百态的歌舞，饮毕琼浆玉液的桃花美酒，刚刚放下夜光宝杯， 自觉不胜酒力，略有醉意，于是玉山倾倒，和衣而眠于龙床，不觉进入梦境。在梦中他见到一位童颜鹤发大耳美髯的老人，手持如意钩向他说：“我是你的远祖，现在京城西南百余里山中，你差人去找，我自然会见到你们的。”玄宗正想请教治国之道，老人忽然不见。醒来后，知是作梦，但却和真事一样，略加思索音容宛在。玄宗很惊讶，立即差人去找，果然在这座山中挖出了老君的石像一尊，迎至长安，供于兴庆宫大月殿。事后玄宗自己标榜说：因他勤于国政，又爱万民，感动了老君，因而老子显灵给他，于是大赦天下。

事后玄宗曾多次驾幸楼观台老君庙礼拜，他很有文彩，给楼观台留下了不少询丽多彩的诗章。

这座小山因为有了这段奇怪的神话而得了名。李隆基为了纪念此事，还勒令铭石为碑，现在楼观台“宗圣宫”遗址中有一通唐名书法家苏灵芝撰写的“唐老君显见碑”，上边就记载了这段史话。