| 词条 | 创业板投资 |
| 释义 | 定义又称二板市场，即第二股票交易市场，是指主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的有效补给，在资本市场中占据着重要的位置。 特点在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短规模较小，业绩也不突出。 创业板市场最大的特点就是低门槛进入，严要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会。 在中国发展创业板市场是为了给中小企业提供更方便的融资渠道，为风险资本营造一个正常的退出机制。同时，这也是我国调整产业结构、推进经济改革的重要手段。 对投资者来说，创业板市场的风险要比主板市场高得多。当然，回报可能也会大得多。 就是那些缺钱的小企业，有良好的成长前景，可以融资的地方。目前的上海和深圳交易所交易的市场称为主板市场，为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场被称为创业板市场或者二板市场。美国的纳斯达克也是创业板市场。因此，创业板的成立最主要的作用是为有发展前景的中小企业提供融资 各国政府对二板市场的监管更为严格。其核心就是“信息披露”。除此之外，监管部门还通过“保荐人”制度来帮助投资者选择高素质企业。 二板市场和主板市场的投资对象和风险承受能力是不相同的，在通常情况下，二者不会相互影响。而且由于它们内在的联系，反而会促进主板市场的发展 创业板的推出会在一定程度上降低主板 “热度”，方便了大玩 “资本游戏”。 创业板如果近期推出，对A股市场是一个很大的利空，但从中长期看，是有利于市场稳定发展的。它丰富了我国的资本市场结构，同时也解决了中小企业融资难的问题。最重要的是注意推出的时机。 其实，此前从管理层多次讲话中，市场早已收到了创业板推出的 “准信”。在市场对各种扩容信息的神经十分敏感之际，创业板推出后将使资金从主板分流的担忧也由此而生。 大盘蓝筹股已缺乏足够的资金做多，创业板的推出将加重市场对扩容的恐惧心理。但创业板引发的资金从主板分流的作用并不严重。 创业板的投资风格是高风险和高回报型的，更多地是吸引个人和私募投资者。创业板公司融资规模普遍较小,如果上市企业达200家，也将只是300亿元左右的融资规模。 创投概念股炒作过度估值偏高 创业板征求意见稿的出台对整个市场应该说起到中性偏弱的影响，主板市场目前处于弱势调整的状态，而此时出台创业板，无疑会对资金产生分流，特别是私募和游资的分流影响会比较大，因为创业板企业不存在大小非解禁等负面压力，因而必然会对短期收益偏好比较大的资金产生一定的吸引力，投资者要警惕这一因素。 创业板IPO上市条件(1)发行人应当具备一定的盈利能力。为适应不同类型企业的融资需要，创业板对发行人设置了两项定量业绩指标，以便发行申请人选择：第一项指标要求发行人最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长;第二项指标要求最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。 (2)发行人应当具有一定规模和存续时间。根据《证券法》第五十条关于申请股票上市的公司股本总额应不少于三千万元的规定，《管理办法》要求发行人具备一定的资产规模，具体规定最近一期末净资产不少于两千万元，发行后股本不少于三千万元。规定发行人具备一定的净资产和股本规模，有利于控制市场风险。《管理办法》规定发行人应具有一定的持续经营记录，具体要求发行人应当是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司，有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。 (3)发行人应当主营业务突出。创业企业规模小，且处于成长发展阶段，如果业务范围分散，缺乏核心业务，既不利于有效控制风险，也不利于形成核心竞争力。因此，《管理办法》要求发行人集中有限的资源主要经营一种业务，并强调符合国家产业政策和环境保护政策。同时，要求募集资金只能用于发展主营业务。 (4)对发行人公司治理提出从严要求。根据创业板公司特点，在公司治理方面参照主板上市公司从严要求，要求董事会下设审计委员会，强化独立董事职责，并明确控股股东责任。 图书信息书 名: 创业板投资 作 者：曹红辉，李蓉，刘志阳 出版社： 经济管理出版社 出版时间： 2009-9-1 ISBN: 9787509607480 开本： 16开 定价: 38.00元 内容简介本书的作者们试图帮着创业板的淘金者们拨开迷雾，减少赔钱的可能，增加赚钱的机会，更多地了解国内外创业板的发展历史和现状、创业板的投资机会和优势、创业板投资者的投资心理和投资行为特点、创业板投资的方法和技巧，以及选择投资行业和企业的分析方法等等。 不仅仅是那些创业板市场的淘金者们，那些有兴趣研究这些淘金活动的人们，包括监督这些活动的人们都可以从这本书中找到以往在其他书中没有的东西。毕竟创业板的淘金不是纯而又纯的学术活动，而是实实在在的市场行为，而这才是所有金融市场研究的重心和中心。 作者简介曹红辉，湖南人，经济学博士，金融学博士后，中国社会科学院金融研究所金融市场研究室主任、研究员。主要研究方向：金融市场、公司金融、资产定价、国际金融合作与改革、支付清算创新与监管。世界银行、亚洲开发银行等金融机构及企业咨询顾问，APEC资产证券化专家组、ASEAN+3债券市场发展专家组成员，美国哥伦比亚大学高级访问学者、美国经济学会会员等。著有《中国资本市场效率研究》、《创业投资》、《亚洲债券市场发展研究》、《国际化战略下的人民币区域化研究》等。 图书目录第一章 透视创业板市场 投资者课堂 什么是创业板市场 创业板的发展历程 设立创业板的目的 创业板的上市条件 创业板的分类有哪些 创业板与主板的区别 创业板市场的功能 第二章 海外市场创业板的发展现状 投资者课堂 海外创业板是如何产生的 海外创业板的发展阶段 目前海外创业板市场的发展现状 海外创业板存在的主要问题 海外创业板市场的发展趋势 第三章 中国创业板的制度特色 投资者课堂 创业板市场上市条件比海外更严格 创业板市场信息披露制度更加严格 公司治理方面的制度规定相对宽泛 保荐人制度在创业板市场得到强化 创业板退市制度以财务指标为核心 第四章 创业板如何开户与交易 投资者课堂 什么样的股民能在创业板开户 如何在创业板开户 如何选择证券公司 创业板是如何交易的 创业板的开盘价和收盘价是如何计算的 创业板都有哪些交易费用 第五章 你也可以投资创业板 投资者课堂 如何查看创业板上市的相关证券名单 如何查阅创业板上市公司的基本资料 如何索取创业板上市公司董事或股东名单 如何得知创业板上市公司的业绩发布日期、业绩公告内容和 派息详情 如何获得创业板上市证券的实时报价 如何查阅创业板上市证券的股价记录 第六章 创业板股票的估值方法 投资者课堂 DCF模型 股利贴现模型 自由现金流模型 剩余收益定价模型 市盈率定价模型 市净率估值模型 企业价值倍数定价模型 正确认识估值方法的优缺点 第七章 创业板投资行业的选择策略 投资者课堂 创业板的行业分类 IT行业的选择策略 新能源行业的选择策略 生物医药行业的选择策略 新兴消费服务行业的选择策略 第八章 创业板股票的选股技巧 投资者课堂 把握宏观基本面选股 从行业发展前景中选股 透视国家政策方向进行选股 跟随市场的风格变化进行选股 跟随热点板块选股 通读上市公司报表进行选股 第九章 创业板股票的买卖时机 投资者课堂 技术分析的基本原则 看大势指标进行买卖 短线买卖股票的主要技术指标 趋势型技术指标实战技巧 寻找底部的技巧 发现顶部的技巧 在震荡行情中如何操作 如何设置止损点 第十章 规避创业板投资的风险 投资者课堂 创业板有哪些风险 如何发现市场风险 如何发现个股风险 会计数据的局限性 高度投机性股票的风险 问题股票与重组公司的风险 第十一章 投资创业板应注意的问题 投资者课堂 投资创业板应具备的基本理念 中小投资者容易出现的误区 选择适合自己的投资策略 投资期间的良好习惯 附录 首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法 主要参考文献 后记 |
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