| 词条 | 石油金融衍生品市场价格波动研究 |
| 释义 | 图书信息书 名: 石油金融衍生品市场价格波动研究 作 者：刘敏 出版社： 经济科学出版社 出版时间： 2010年01月 ISBN: 9787505889507 开本： 16开 定价: 16.00 元 内容简介解铃还需系铃人，为了化解中国目前面临的石油价格波动风险，最有效的办法就是以更加市场化的手段来管理中国石油价格，即建立自己的石油金融衍生品市场体系。本书所要建立的石油金融衍生品市场体系，是这样一种价格形成机制，该机制使得石油金融衍生品的价格波动，及时传导到石油现货市场上，成为现货价格的基准价格或参考价格；同时，通过衍生品市场的预期传导机制，现货交易价格也将通过石油金融衍生品的交易者的理性预期传导到衍生品市场上，并综合社会各界因素，形成衍生品市场价格的波动，真实地反映未来现货市场供需情况的变化，发挥石油衍生品市场发现价格、稳定价格、回避价格波动风险的作用。 本书还设计了以成为亚洲能源衍生品交易中心为目标的石油金融衍生品市场价格体系的战略规划，以长期保障作为石油消费大国的中国的利益，保障国家的石油安全。正如计算机内的缓存可以保障计算机运行安全、稳定、高效一样，建立自己的石油金融衍生品市场将对管理中国石油价格波动风险，提高中国市场经济运行效率意义重大。 本书所作出的创造性工作及意义，在相应章节的总结部分以及第7章结论部分已做了论述，在此处作一简要概括。 作者简介刘敏，1975年5月生于安徽省蚌埠市，2002年1月于安徽财经大学国际经济贸易学院产业经济学专业获经济学硕士学位，2008年1月于上海财经大学工商管理学院产业经济学专业获经济学博士学位，现为安徽财经大学国际经济贸易学院，副教授，主要研究方向为期货贸易、流通产业组织等。近年来，主持教育部和安徽省教育厅课题研究各一项，参加安徽省自然科学基金课题研究一项，参加省、市级各类横向课题研究十余项，发表论文多篇。 书摘目前，中国是世界上第二大石油消费市场，不断上涨的石油价格给中国经济发展带来了巨大的压力。国际上，石油金融衍生品市场特别是石油期货市场在国际石油定价机制中的影响越来越大，世界石油价格均以交货前后一段时间的期货市场价格为基准定价，这个参照的基准价都是各地有影响的期货交易所场内交易的石油期货品种价格，而亚洲至今没有成功的石油期货市场，这对中国，以及亚洲其他的新兴石油消费国都是极为不利的。 从1998年开始，改革之后的中国石油价格体系脱离了计划经济的约束，以美国标准的普氏报价系统公布的新加坡市场价格为基础来确定。但是，作为一个垄断性的行业，中国石油价格仍然与政府有着千丝万缕的联系，导致目前的石油定价机制存在诸多弊端。为应对国际石油价格的波动，保障中国石油市场安全和国民经济长期稳定发展，中国迫切需要发展并利用自己的石油衍生品市场，将衍生品市场价格作为本国石油交易甚至是亚洲石油交易的定价基准。 基于以上的考虑，本书以价格波动为研究核心，试图通过石油金融衍生品价格波动的研究，探索衍生工具发现价格、稳定价格、回避价格风险的作用，因此，本书分别进行了石油衍生品市场价格波动与石油现货市场价格关系的研究，衍生品市场价格波动的规律和风险管理研究，并在本书的最后提出了管理中国石油价格波动风险的思路和方案，那就是建立中国石油金融衍生品市场，让这个市场发挥石油交易定价中心的作用，将现货价格波动的风险转移到衍生品市场上。 石油交易所对价格波动的风险管理，主要反映在期货合约设计÷上面，本书采用实证研究与案例研究相结合的方法，以一个创新的i合约设计为例，来看交易所合约设计的具体内容对价格波动风险的控制作用。鉴于纽约商品交易所和上海期货交易所的燃料油品种的联动性越来越强，如果投机者采用传统的套利方法进行套利投机，则投机者操作涉及两个市场，两笔交易，资金量大，加之投资者对国外市场又不熟悉，因而风险比较大。由此，本书设计了燃料油期货跨市套利合约。本研究利用历史数据，从两个市场的价差中寻找规律，确定合理的合约乘数、保证金、涨跌停板等合约设计中的重要数据，通过历史收益模拟可以看出，合约设计是较为合理的。此合约设计不仅提供了一种避险方法，而且合约的价值低，操作方便，如果得到市场的推广，必将受到套保者和投机者的欢迎。从合约的具体交易上来看，本合约设计还有待在实际运用中进一步测试、完善。 …… 目录第1章 引言 第2章 国际石油价格波动及原因分析 第3章 国际石油价格形成机制 第4章 基于神经网络的石油期货价格波动研究 第5章 石油金融衍生品市场价格波动风险管理 第6章 管理中国石油价格波动风险 第7章 结论 参考文献 附录 |
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